美东时间周三，美联储发布的最新(xīn)会(huì)议(yì)纪(jì)要显示，美联储官员在本月的会议上一致(zhì)同(tóng)意加息25个(gè)基点，但在是(shì)否(fǒu)有必(bì)要进一(yī)步(bù)加息的问(wèn)题上存在明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多(duō)官员暗示他们(men)准备暂(zàn)停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目前(qián)的预期一致(zhì)，那么在这次会议之后可能没有必(bì)要进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济(jì)增长将放缓，这将消除进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)货币政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未(wèi)来的会议(yì)上(shàng)可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会(huì)继(jì)续缓慢得令(lìng)人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认(rèn)为，相对于美(měi)联储2％的目(mù)标(biāo)，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力(lì)可能比预期更(gèng)持久，因(yīn)为消(xiāo)费(fèi)者(zhě)支出强于预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如(rú)果(guǒ)银(yín)行压力对经济活动的(de)影响被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们(men)指(zhǐ)出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能(néng)会减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所(suǒ)有这(zhè)些都将(jiāng)支持(chí)正在进行的产品和劳动力市(shì)场(chǎng)供需(xū)再平衡，并(bìng)降低(dī)通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和经(jīng)济活动(dòng)的放缓程度还不足以证明结束加(jiā)息是合(hé)理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)在(zài)内的(de)其他人暗示，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以评估(gū)过去(qù)加息(xī)的影响和银行业的(de)压(yā)力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续(xù)第十次加息后(hòu)，本(běn)轮紧缩周(zhōu)期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最激进(jìn)的(de)政策(cè)路径(jìng)之(zhī)一。

　　对于未来的(de)政策走向，由于全(quán)球(qiú)经济前景(jǐng)的不(bù)确定性和近(jìn)期银行业的(de)压力，官(guān)员(yuán)们透露未来的(de)决(jué)策将(jiāng)转向更加(jiā)依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无(wú)数变量将决(jué)定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未(wèi)来收(shōu)紧政策的程度(dù)表示不确定(dìng)，在(zài)这次利率决议之后，美联(lián)储官员最(zuì)关(guān)注的(de)还是特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比(shì)掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留(liú)加息的选择是(shì)有必要的，接下来该央(yāng)行大概率不会给出一(yī)个明(míng)晰的利(lì)率路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者(zhě)强(qiáng)调(diào)，至关重要的是不要传达降(jiàng)息的(de)可能性，或者已(yǐ)经(jīng)排除了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继(jì)续调高利(lì)率或是维持(chí)利率不变都是有(yǒu)可(kě)能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美联储仍有(yǒu)可能(néng)需要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有(yǒu)明(míng)确证据(jù)表明通胀正(zhèng)在降温之前，美(měi)联储都不应结(jié)束(shù)紧(jǐn)缩周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场(chǎng)普遍预(yù)计，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次(cì)，美联储(chǔ)极有可(kě)能(néng)在年(nián)底前(qián)降息25个基(jī)点。这(zhè)种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即经济(jì)增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而(ér)通(tōng)胀率(lǜ)将降至接近美(měi)联(lián)储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在是否进一步加息(xī)问题上(shàng)的分歧，以(yǐ)及官员们(men)采取的是依赖数据的做(zuò)法(fǎ)——这(zhè)并不意味(wèi)着(zhe)他们(men)不会再次(cì)加(jiā)息(xī)，但这肯定会支持这(zhè)样的观点，即他们现在对进(jìn)一步收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美(měi)联(lián)储官员们(men)对(duì)此专(zhuān)门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们(men)的工具(jù)，以(yǐ)确保金融体系有足够的(de)流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的(de)会议上，美(měi)联储经济(jì)学家曾指出(chū)，银(yín)行业压力导致的信贷收(shōu)缩(suō)可能(néng)会(huì)使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了这一观点，不过(guò)，如果信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底(dǐ)和4月基(jī)本(běn)停止(zhǐ)。尽管地区性银(yín)行(xíng)的(de)股价在此期间进一步下(xià)跌，但对绝大多数(shù)银行来说(shuō)，这些下跌似乎(hū)主(zhǔ)要(yào)反映了对盈利能力下降的(de)预期，而不(bù)是对偿付能力的担忧。市场参与者仍(réng)对银行业压力再次加剧的可能(néng)性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份(fèn)美(měi)联储会议纪要(yào)中最(zuì)突出(chū)的主题是，围绕(rào)地区性(xìng)银(yín)行(xíng)业危机(jī)带(dài)来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因(yīn)为存在太多(duō)的不(bù)确(què)定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注(zhù)的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要(yào)指出(chū)，许多与会者提到，必须(xū)及(jí)时提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，以避免金(jīn)融体系和(hé)整(zhěng)体经济(jì)出现(xiàn)严重混乱(luàn)的风险。

　　一些(xiē)与会者指(zhǐ)出(chū)了美国(guó)国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局继(jì)续解决(jué)与市场韧性相关(guān)问题的重要性。一些与会者强调，美联(lián)储应随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和监(jiān)督工具，以减轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国白宫和(hé)国会谈判代(dài)表(biǎo)继续(xù)举(jǔ)行(xíng)债务上(shàng)限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷(léi)夫(fū)斯透露，双方(fāng)谈判(pàn)没有取得任何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申(shēn)她的部(bù)门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的(de)资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国联(lián)邦政府是否(fǒu)会在未(wèi)来几周内耗尽(jǐn)资金的不确定性(xìng)而言(yán)，美联(lián)储会议(yì)纪要只是(shì)次要的。很难想象，在这样的(de)背景下美联储会倾向(xiàng)于(yú)采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一(yī)口气，因为他(tā)们有空(kōng)间从(cóng)现在开(kāi)始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理(lǐ)论上(shàng)美国(guó)违(wéi)约的“X日”愈发(fā)临近，美(měi)特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比股市(shì)场周三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有(yǒu)一(yī)点点好转”。麦卡锡进(jìn)一(yī)步表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年的(de)开支限制(zhì)，双方正在为这件(jiàn)事(shì)进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦(mài)卡锡(xī)表示(shì)，达成协议其实可以非常(cháng)快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的数据，截至5月(yuè)23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿(yì)美元。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧(jù)本”，美(měi)股原本将在国会(huì)扯皮(pí)的过程(chéng)中(zhōng)进入(rù)“垃圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后(hòu)的英伟达突(tū)然爆发，令市场(chǎng)重(zhòng)新看到炒作题材(cái)的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于云(yún)计算平台和(hé)大型科技(jì)公(gōng)司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业(yè)务实现创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季(jì)度的营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过(guò)预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引(yǐn)发全球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收(shōu)涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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