公(gōng)募基(jī)金一季报募(mù)集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的(d语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么e)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达优质(zhì)精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对(duì)结构进行了(le)调整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一季度均实(shí)现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的(de)加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基本面价(jià)值投资(zī)很(hěn)吸引人(rén)的(de)一点(diǎn)是，投(tóu)资者(zhě)可以用很(hěn)长一段时间来(lái)充分观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它(tā)们用事实证明自(zì)己的成(chéng)功和巨(jù)大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累(lèi)的重要(yào)性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目(mù)标，可(kě)积累性就是这一目(mù)标(biāo)的(de)最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的(de)规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等(děng)股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行(xíng)正常化(huà)需(xū)要一个(gè)过程(chéng)，特(tè)别是居(jū)民和中小企业，需(xū)要(yào)时间修复资产负债表(biǎo)、修(xiū)复(fù)信心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和(hé)地产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增(zēng)速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微观(guān)企业层(céng)面。可以看到很多公司在过(guò)去(qù)几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变得(dé)更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模达(dá)700.12亿(yì)元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期(qī)内均实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季度(dù)末保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股分别为(wèi)三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海外银(yín)行出(chū)现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但(dàn)各(gè)国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动的(de)人工智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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