今年(nián)1月，美国(guó)政府债务(wù)余额又一次触及法定上限，这标志着美国再度陷入债务(wù)违约的(de)风险之中。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦已(yǐ)经(jīng)多次警(jǐng)告(gào)称，如果国(guó)会不尽早采取行动暂停或提高债务上限(xiàn)，美国政府最早(zǎo)可(kě)能6月1日出现债务违(wéi)约——而这将(jiāng)对全球经(jīng)济和金融产(chǎn)生(shēng)“灾难(nán)性影(yǐng)响(xiǎng)”。

　　美国面临(lín)债务违约风险、两(liǎng)党就(jiù)提高债务上限进行争斗，这些(xiē)画面(miàn)在近些年(nián)似乎频频(pín)上(shàng)演。那(nà)么，引发这(zhè)一危机的根本(běn)——美国债务和债务上限究竟是怎(zěn)么(me)回(huí)事？美国(guó)债(zhài)务为何不断滚雪(xuě)球般(bān)扩大？美国又(yòu)为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断(duàn下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长)逼(bī)近(jìn)上(shàng)限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们需要先了解(jiě)美(měi)国政(zhèng)府的债务从(cóng)何而来，以及其为(wèi)何频频逼近上限(xiàn)。

　　自(zì)18世(shì)纪以来，美国政府(fǔ)在绝大部分(fēn)时期(qī)都处于财政赤字状态，即(jí)政府支出在多数总统任(rèn)期内都(dōu)高于其(qí)财政收入(rù)。因此，美国政府举债(zhài)成(chéng)了惯例(lì)，而(ér)政府债务(wù)规模也一(yī)直随着政府赤(chì)字的规模而增长。

　　美国(guó)政府债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年(nián)来，美国债(zhài)务(wù)规模更是大幅增长。这一方面(miàn)是由于新(xīn)冠疫情以及阿(ā)富汗(hàn)、伊(yī)拉克战(zhàn)争使得美国(guó)政府背负了庞大(dà)支出压力，另一(yī)方面，还(hái)因(yīn)为(wèi)美国人(rén)口老龄化导(dǎo)致政府医疗支出不断上升，拜登政府推出的大规(guī)模(mó)基(jī)建政(zhèng)策(cè)导致财政支出大增等(děng)。

　　与(yǔ)此同时，美国(guó)政府的税收收入并没(méi)有跟上支出的步伐，尤(yóu)其是(shì)在小布什政府和特朗普政府批准了(le)减税(shuì)政(zhèng)策(cè)之后，税(shuì)收压力更是(shì)与日俱增。

　　在收入和(hé)支出此消(xiāo)彼长的双重压(yā)力下，美国的赤字规(guī)模近年(nián)来(lái)如滚(gǔn)雪球一般(bān)扩(kuò)大，债务(wù)规模也就因此不断攀升，在近(jìn)年来频频逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会有上限？

　　而(ér)美国政(zhèng)府债务(wù)上限(xiàn)的出现，则最早可以追溯到(dào)上(shàng)世纪(jì)初的第(dì)一次世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没有明(míng)确的“债务(wù)上(shàng)限”，那时候只要白宫要发债(zhài)借钱，美国国会基本照单全(quán)批。

　　但在(zài)1917年(nián)，由于一战使得美国政府开支(zhī)愈繁，债务规(guī)模越来(lái)越大，引(yǐn)发部分(fēn)美国议员提出的反对(duì)（也有一些(xiē)议员是(shì)为了反对(duì)美国参(cān)战），美国(guó)国会便通(tōng)过(guò)《第二自(zì)由债券法(fǎ)案》，首次对联邦债务(wù)进行限(xiàn)额规定，以此(cǐ)来限制(zhì)政(zhèng)府发(fā)债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第二次世界大(dà)战，美国国会(huì)通(tōng)过《公(gōng)共债务法案》，实质上(shàng)正式确立了对美国政府债务总额(é)的限制。随(suí)后，美国国会又(yòu)对其进行了修订(dìng)，以更改上(shàng)限(xiàn)金额。从此，提高债务上(shàng)限就或(huò)多(duō)或少地成为了国会(huì)的(de)惯例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总共(gòng)提高了(le)100多次。尤(yóu)其是自(zì)1960年以来，美国(guó)两党已经提高(gāo)了78次债务上限，平均每(měi)9个月就会提(tí)高(gāo)一次(cì)——其中共和党总统执政期间曾提高49次，民主党总统执政期间共提高(gāo)29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调(diào)幅度进一步(bù)加大，在最近(jìn)几(jǐ)届总(zǒng)统任期内更是如此：在奥巴马(mǎ)任(rèn)期内，美国最(zuì)新(xīn)债务上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个数字提高至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情期间(jiān)，美国国会暂停(tíng)了债务上限(xiàn)，以(yǐ)暂时取(qǔ)消(xiāo)美(měi)国政府的支出限制，这导致(zhì)美国政府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿(yì)美元。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅上调债(zhài)务上(shàng)限

　　直到(dào)2021年，美国国会(huì)最新一次提高债(zhài)务上限，美国债务(wù)上限已经提高(gāo)至(zhì)现在(zài)的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的(de)债务上限115亿美元，已(yǐ)经足足增(zēng)长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取消(xiāo)债务(wù)上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务上(shàng)限”是美国国会为联邦政府设定的举债(zhài)的最高额度，一(yī)旦触(chù)及这条“红线”，意味着美国(guó)财政部借(jiè)款授权用尽，除非国会调高债务上限(xiàn)，否则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么(me)，也许有人(rén)会疑惑，美国政府为什么(me)要“自我限(xiàn)制”，不能直接取消掉债务(wù)上限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债(zhài)务(wù)上(shàng)限会(huì)对美(měi)国(guó)政府(fǔ)造成限制(zhì)，使其(qí)不能随心(xīn)所以的举债，但从理论上下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长(shàng)来说(shuō)，这一限制也(yě)同(tóng)时对其美国政(zhèng)府的债(zhài)务信用提供了保证。

　　这是(shì)因为，美国作为手握美元霸权的超级(jí)大国，本(běn)身并不受到发行美钞的外在约束。如果美(měi)国(guó)政府(fǔ)开支无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀(zhàng)失控(kòng)，那么其债(zhài)权信用将(jiāng)受到损害(hài)，原有债(zhài)权人权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上限(xiàn)”这一内控举措，才能维持美国政府的偿(cháng)付信用，保证美(měi)元霸权(quán)地位。换句话(huà)来说，“债(zhài)务上限”理论上也相当于是美方对(duì)债(zhài)权(quán)人的一种信用宣示。

　　中国(guó)和(hé)日本(běn)是美国(guó)债券的最大海外“债(zhài)主”

　　为什么这次债务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频(pín)上调的美国(guó)债务上(shàng)限，为什么在(zài)现在会陷入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美(měi)国政府(fǔ)想(xiǎng)要提高美国(guó)债务(wù)上限，往(wǎng)往需(xū)要(yào)美国(guó)国会两院(yuàn)的通过。在此前的历(lì)史中，提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)在国会中绝大(dà)多数时候类似(shì)于一个(gè)“走过场”的周(zhōu)期性任务，两党(dǎng)并(bìng)不会(huì)对此进(jìn)行过(guò)于激烈的博(bó)弈。

　　但近年来(lái)，随(suí)着美国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为(wèi)两党的政治武器(qì)，被在野党(dǎng)用作了(le)与(yǔ)执(zhí)政党讨价还价的砝码。尤其(qí)是(shì)在当(dāng)下美国两党分(fēn)别(bié)占据两院多数席位(wèi)的分(fēn)裂背景下，这(zhè)一斗争就显得尤为(wèi)激烈(liè)。

　　目(mù)前，美国(guó)民主党占据参(cān)议院多(duō)数，而共(gòng)和党占据众议院多(duō)数。拜登要想提高债务上(shàng)限，就需要和(hé)国会共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限(xiàn)的最后期限，向拜登(dēng)总统(tǒng)施压，要(yào)求他先同意削减开支，再(zài)谈提高债务(wù)上(shàng)限。而民主党人坚(jiān)持不愿让步(bù)，认(rèn)为应无条件提高债务(wù)上限，这就导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于(yú)美东时间(jiān)周二下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长（5月16日）再度与(yǔ)国会(huì)领导人会面，讨论提(tí)高美国债务上限的计划(huà)。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会领袖们(men)在(zài)周二仍(réng)无法(fǎ)取(qǔ)得突破性进(jìn)展，这场危(wēi)机恐怕真就要无(wú)限逼近债务违(wéi)约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计划(huà)于本(běn)周三前(qián)往日本参加G7领(lǐng)导人峰会，并(bìng)将在周末访问(wèn)巴(bā)布亚新几(jǐ)内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国家峰(fēng)会，这意(yì)味着接下(xià)来留给(gěi)拜登和两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危机将再次上演

　　事实上，十(shí)多年(nián)前(qián)，美国也(yě)曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严峻的违约风险：时任美国总统奥巴(bā)马和众议(yì)院共和党人在谈(tán)判最(zuì)后一刻，才就债务上限达成协议，勉强避免(miǎn)了一场债务违约灾难(nán)。奥巴(bā)马及民(mín)主(zhǔ)党在最后关头(tóu)妥协，同意在十(shí)年内(nèi)削减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在(zài)当时，即便没有真正违约而仅(jǐn)仅是逼近违约，这(zhè)一(yī)紧张局势也引(yǐn)发了全球资本市场(chǎng)剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致(zhì)标准普尔(ěr)首次(cì)下调美国的主权信(xìn)用(yòng)评级。这(zhè)使得美国(guó)面临更高的借贷成本——美国第二年的借贷成本上升了(le)13亿美(měi)元，并在之后数年继续上涨，基本上抵消(xiāo)了当时两党谈判中的一些成本削减措施。

　　对一些经济学家来(lái)说，上述的(de)市场动荡也只(zhǐ)是短(duǎn)期(qī)影响。而更重(zhòng)要的是，从长(zhǎng)期来看，财政支出削减意(yì)味(wèi)着美(měi)国(guó)多年(nián)的(de)预(yù)算紧缩(suō)，这可能(néng)会(huì)产生(shēng)更严(yán)重的长期(qī)影响——比(bǐ)如拖累美国的经济(jì)复(fù)苏。

　　美(měi)国(guó)左翼智库经济政(zhèng)策研究所首(shǒu)席(xí)经济学家(jiā)乔希·比文(wén)斯在(zài)回顾2011年债(zhài)务(wù)危机时(shí)表(biǎo)示：

　　“在实施(shī)这些削减(jiǎn)措施时(shí)，我们仍处于相当低(dī)迷的经(jīng)济中，并且正处于从大衰退(tuì)中复(fù)苏的阶段(duàn)。他们只(zhǐ)是让复苏持续的(de)时间远远(yuǎn)超过了应有的时(shí)间……在(zài)接(jiē)下来的六七(qī)年里，美国政府没有(yǒu)提供真正有价值(zhí)的公共(gòng)产品和(hé)服(fú)务，因为(wèi)它们（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债(zhài)务(wù)上限危(wēi)机，也被许多人看(kàn)作(zuò)2011 年债务上限(xiàn)危机的翻版：美国(guó)国会(huì)面临类似的分裂(liè)局面，美国经济(jì)也正(zhèng)处于类似的衰退(tuì)环境之中。即便(biàn)美国两党能够重演2011年的戏(xì)码，在最后(hòu)关(guān)头提高债务上限，由(yóu)此带来(lái)的短期市场动荡(dàng)和长期经济损害，恐怕也(yě)将(jiāng)再次重演(yǎn)。

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