财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场大(dà)概率(lǜ)是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报(bào)一季报的披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先)板块(kuài)AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次(cì)全面大(dà)溃(kuì)败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科(kē)技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全(quán)面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出(chū)，且国内经(jīng)济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计(jì)将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍(réng)将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除(chú)创(chuàng)业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工(gōng)智(zhì)能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达(dá)到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块(kuài)在(zài)4月开(kāi)始回(huí)调(diào)，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深(shēn)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特(tè)估的(de)政(zhèng)策(cè)红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪(jì)要在(zài)市(shì)场上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提(tí)醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短期可能(néng)的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的(de)4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定(dìng)的(de)预期。今年(nián)仍是黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情(qíng)会在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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