北交(jiāo)所开(kāi)市至今一(yī)年半(bàn)，公(gōng)募基金(jīn)投资(zī)北交所步伐(fá)不断推(tuī)进，除了推出(chū)北证50指数基金、北(běi)交所主(zhǔ)题基(jī)金、“专精(jīng)特新”主(zhǔ)题基金外，存(cún)量产(chǎn)品也加大北交所布局力度(dù)，今(jīn)年(nián)更有新基金密集公告(gào)可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示，随着北(běi)证50指数推出，北交所(suǒ)活(huó)跃(yuè)度(dù)抬(tái)升，部分公司(sī)表现(xiàn)良好(hǎo)，叠(dié)加较低的估值水平，公募基金等(děng)专业投资者积极(jí)挖(wā)掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加(jiā)。从长期特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比(qī)投资的角度看，北交所股(gǔ)票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行业(yè)，长期(qī)投资价值(zhí)受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘(jué)北(běi)交所投资机会

　　据记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)5月13日，今年以(yǐ)来(lái)累计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心质(zhì)混合(hé)、中庚港(gǎng)股通价值(zhí)18个月等(děng)十多只次新基金公(gōng)告可投(tóu)资于北京证(zhèng)券交易所上市(shì)股票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国内(nèi)依法(fǎ)发行上(shàng)市的(de)股(gǔ)票，属于基金法规定的(de)“上(shàng)市(shì)交易的股(gǔ)票(piào)”。在遵守基金合同所(suǒ)规(guī)定的投资目标(biāo)、投资策略、投(tóu)资(zī)范围、资(zī)产配置比例(lì)、风险收(shōu)益特征和相关风(fēng)险控制指标(biāo)等前提(tí)下，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股票的投资(zī)。旗下新(xīn)增(zēng)基金如果符合(hé)基金(jīn)合同的有关规(guī)定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基金相关(guān)投研人士(shì)表示，公募新基金之所(suǒ)以(yǐ)密集公告可投北交(jiāo)所，一方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北交所相关(guān)股票潜在的投资机会，开(kāi)始加大布局力度(dù)；另一方(fāng)面，北交所上市公(gōng)司是除(chú)沪深(shēn)两市以外国内最优质(zhì)公司的(de)代表，许多标的(de)当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为(wèi)，一方(fāng)面从持仓数量(liàng)和持股总量的角(jiǎo)度(dù)来(lái)看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续(xù)增加。另一方(fāng)面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规(guī)模较小，流动(dòng)性较弱，去(qù)年11月北交(jiāo)所推(tuī)出北证50指(zhǐ)数(shù)以来，被动(dòng)资金的加入使得整(zhěng)个板(bǎn)块的(de)成交变(biàn)得更加活(huó)跃(yuè)，同时，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来(lái)越(yuè)多投资者关(guān)注到北交所(suǒ)，自然也(yě)引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金的(de)配置意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场的(de)赚(zhuàn)钱效应、可投标的(de)稀缺性以及专(zhuān)精(jīng)特新领域的景(jǐng)气度(dù)。而近期北交所市场出(chū)现(xiàn)积极(jí)信号：2022年年报中(zhōng)，多只公(gōng)募基金产品出现在(zài)北交所公司前十大(dà)股东名单(dān)中(zhōng)；北交所较(jiào)大规(guī)模(mó)公司去(qù)年(nián)业绩涨(zhǎng)势良好，今年(nián)一季度盈利表现(xiàn)继续向好(hǎo)；次新基金在北交(jiāo)所的持股(gǔ)集中度高(gāo)。“预计随着后续市场流动性(xìng)的改善(shàn)和创(chuàng)新型中小企业的高速(sù)成长，北(běi)交所(suǒ)投资有望(wàng)实现(xiàn)戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流(liú)动性等制(zhì)约，初(chū)步“试水”北交(jiāo)所市场的公募基金，在投资比例、策(cè)略(lüè)上(shàng)也存在差异，但(dàn)未来会加(jiā)大对北交所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合(hé)北交(jiāo)所的战略定位和上市公司“小而美(měi)”的特(tè)征，预计(jì)次新基金投资将深入细分产业(yè)链的(de)研究，挖掘(jué)市(shì)场前(qián)景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一些(xiē)成长赛道的公司估值(zhí)水平(píng)，在北交所中进行映射(shè)，选择(zé)估值水(shuǐ)平显著偏低的(de)公司进行投(tóu)资。在组合配置(zhì)上，力(lì)求(qiú)均衡和(hé)风险分(fēn)散，降低中小企业(yè)经(jīng)营波动(dòng)大的风(fēng)险。此(cǐ)外，北(běi)交所(suǒ)相关基金也会积(jī)极参与转(zhuǎn)板(bǎn)、新(xīn)股发行(xíng)等投(tóu)资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金上述(shù)投研人士(shì)也称，我们高度(dù)重(zhòng)视北交所投资机会(huì)，目(mù)前有一只北交所主题基金(jīn)，未来一方面会根(gēn)据市(shì)场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投资范围的(de)基金产品，另一方面，不排(pái)除将存量基金产品的(de)投资(zī)范围扩(kuò)大至北交所股票，同(tóng)时会增加(jiā)研究团队(duì)拓展(zhǎn)对(duì)北交(jiāo)所股票(piào)的研(yán)究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持有数量达(dá)历史最高(gāo)

　　从公募持仓(cāng)北交所股(gǔ)票总市值情况看，截至(zhì)2022年底，全(quán)市场(chǎng)公(gōng)募基金持(chí)有北交所个股数量82只，达到(dào)历史最(zuì)高(gāo)水平(píng)；持股总量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增(zēng)长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓(cāng)总市(shì)值(zhí)43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以(yǐ)来(lái)，公(gōng)募投资北(běi)交(jiāo)所总(zǒng)市值特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比(zhí)总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所(suǒ)开板初(chū)期上(shàng)市公司(sī)中(zhōng)，与(yǔ)新(xīn)能源行业相(xiāng)关的个股市值占比较高，而去(qù)年(nián)下半年新能源行业(yè)整体回(huí)调幅度较大(dà)，带动(dòng)投资北交所市值(zhí)有(yǒu)所回落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头(tóu)，2月份以来(lái)震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所的投(tóu)资(zī)价(jià)值仍然受到(dào)公募资金的(de)青睐(lài)。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交(jiāo)所当下(xià)呈现的(de)特征类似于一级半的市场，即(jí)投资(zī)阶段(duàn)相比一(yī)级(jí)市场(chǎng)（股权投资(zī)）更加成熟，但(dàn)对比(bǐ)上证、深(shēn)证的大多数公(gōng)司(sī)而(ér)言(yán)又相对早期(qī)，可投资标的规(guī)模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的角度来(lái)说，这(zhè)也意味(wèi)着更大(dà)的成长(zhǎng)空间和收益(yì)率预(yù)期，故我(wǒ)们认(rèn)为北交所具(jù)备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层(céng)面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于具体(tǐ)行业没有(yǒu)明确的偏(piān)好，但是整(zhěng)体(tǐ)还是比较看好细(xì)分行业(yè)的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模(mó)较(jiào)小、受到的关(guān)注度可能(néng)不高，但在其所属行业中拥有较(jiào)强的竞争力，在研(yán)发投入(rù)的强度上(shàng)、成长性指标(biāo)上，也不弱于(yú)创业板、科创板的上市(shì)公司，而且由于(yú)市(shì)值较小，可(kě)能(néng)反而拥有更大(dà)的(de)成长空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视角看，随着北交所(suǒ)交易制度的不断完善、已上市企业的投资价值不(bù)断(duàn)明(míng)确，以及场内流动(dòng)性不断提(tí)升，势必(bì)会吸引更(gèng)多优秀(xiù)的企(qǐ)业、活(huó)跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值有向上修复的空(kōng)间(jiān)，当前配置(zhì)的(de)性(xìng)价比较(jiào)高，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合当前的(de)北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元(yuán)基金将重点(diǎn)关注成长赛道(dào)，尤其是具有专(zhuān)精特新特性的成长(zhǎng)股。在行(xíng)业的稀缺性方面(miàn)，投(tóu)资者可(kě)重点(diǎn)关注具(jù)有高成长(zhǎng)性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多的(de)阿尔法收益可能聚(jù)焦在科技和制造(zào)两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人(rén)士也(yě)称，北交所(suǒ)有一大批优秀(xiù)的(de)创新型中小企业，借(jiè)国家政策(cè)支(zhī)持的(de)东风和企业(yè)自身的努力，我们相信会有相当(dāng)体(tǐ)量的企业(yè)成长成为大型企业，这个成长的过程会(huì)给投资者带来丰厚回(huí)报(bào)，因此我们认为北交所具(jù)备长期投资价值(zhí)。“具体细分而(ér)言(yán)，我(wǒ)们更加看好(hǎo)电力设备(bèi)、机械设备、医(yī)药(yào)生物等三个领域(yù)。”

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