财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了(le)。”有基(jī)金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易(yì)日以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩(wán)笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成(chéng)了(le)“三国(guó)对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能(néng)不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不(bù)够清(qīng)晰。但(dàn)可以判(pàn)断(duàn)，随(suí)着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等(děng)板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益(yì)；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍将(jiāng)是持(chí)续关(guān)注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行(xíng)情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年(nián)内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们(men)学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前(qián)翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周(zhōu)一(yī)的(de)强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解面、还是估值(zhí)，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表(biǎo)现来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基(jī)金回报率来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产(chǎn)业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战”感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解rong>

　　16日下午，一(yī)份某公募基(jī)金交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的(de)投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的(de)整体包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的(de)变化，不(bù)是趋(qū)势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金(jīn)表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续(xù)修复(fù)的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态(tài)势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定(dìng)的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边(biān)走边(biān)看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。