五一长(zhǎng)假期(qī)间，全球市场(chǎng)并不平(píng)静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已(yǐ)接管了第一共和(hé)银行(xíng)，这是(shì)本轮美国银行业危(wēi)机中第四家倒下的银(yín)行(xíng)，同时也(yě)是美(měi)国(guó)历史上第(dì)二大的破(pò)产银行。此前我们多次强调，美国银行业危机远未(wèi)结束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看，第(dì)一共和银行又(yòu)倒下了(le)。随着经济的衰退(tuì)，银(yín)行(xíng)的资产将持续减值(zhí)，高息(xī)又会(huì)令其(qí)成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一(yī)轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)问题再度(dù)成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务上限(xiàn)，避免政府部门停摆及可能(néng)出现的(de)债务违约(yuē)。当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)26日，美(měi)国国会(huì)众议院投票通过债务(wù)上限法案。这项(xiàng)法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿美(měi)元；联(lián)邦政府预算年均增(zēng)长需控制在(zài)1％。不过拜登将否决(jué)众议(yì)院议长、共和党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡(xī)提出的债(zhài)务上限方(fāng)案(àn)。白(bái)宫(gōng)称众议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党(dǎng)人必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约(yuē)的可能性，并解决债务(wù)上限问题。两(liǎng)党(dǎng)在提高债务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这(zhè)加剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡和(hé)其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府(fǔ)可(kě)能“最早在6月1日”发生(shēng)债(zhài)务(wù)违(wéi)约，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上的首(shǒu)次(cì)债务违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账单”的风(fēng)险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政(zhèng)府债(zhài)务已(yǐ)逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国(guó)去年(nián)国(guó)内生产总值约23万亿美元，这意味着负(fù)债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借新(xīn)还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元(yuán)霸(bà)权仍在，美国(guó)可以一直这样(yàng)玩(wán)儿(ér)下去。但当(dāng)前美元出(chū)现(xiàn)信用危机，全球掀起去(qù)美(měi)元化浪(làng)潮，游戏(xì)很可(kě)能(néng)即将结束了。想借新(xīn)来还旧(jiù)，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿(ér)不(bù)转了(le)，最终债务违约就只是时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全(quán)球经济衰退(tuì)正(zhèng)在路上，有全球(qiú)经(jīng)济(jì)“金丝(sī)雀”之称(chēng)的韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆差(chà)不仅创(chuàng)下(xià)472亿(yì)美元(yuán)的历(lì)史新高，而且是自2008年全(quán)球金融危机以(yǐ)来(lái)，时隔(gé)14年，再度出现贸易(yì)逆(nì)差。今(jīn)年第(dì)一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要(yào)由(yóu)于芯片(piàn)出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为(wèi)连续(xù)第六个(gè)月下降(jiàng)。其(qí)中(zhōng)，占韩国出口五(wǔ)分之一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存(cún)储器(qì)芯片价格(gé)下跌，且(qiě)需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对(duì)中(zhōng)国的(de)出口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的(de)实时全球经济数(shù)据可能比任(rèn)何人都(dōu)多(duō)，他(tā)称(chēng)温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出(chū)刺激经济(jì)增长，而还钱的时候要(yào)缩减(jiǎn)支出又使得经(jīng)济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本(běn)上升，资产价格下跌，违约沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思率(lǜ)就将激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全球(qiú)债务总量(liàng)约(yuē)为83万亿美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在(zài)5月(yuè)1日(rì)再创新高，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开。这将是月线(xiàn)级别的(de)下跌，幅度(dù)会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可能性已经非常(cháng)大。欧(ōu)股目(mù)前仍处于(yú)高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性(xìng)的大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克(kè)减产后出现大幅(fú)反弹，但目前(qián)已(yǐ)经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美元(yuán)，预计(jì)3月(yuè)低点必将不保(bǎo)，年内恐(kǒng)将跌破60美(měi)元(yuán)，而(ér)最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从(cóng)国(guó)内期货的文华商品指(zhǐ)数(shù)来看，去(qù)年(nián)11月低点已经(jīng)被跌破(pò)。该指数自去年(nián)7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或许年内到(dào)不了，但也(yě)不会距离太(tài)远，最终极(jí)目(mù)标(biāo)则是将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球(qiú)空头(tóu)而言，等(děng)这个机会已经很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆(bào)发的(de)，但由(yóu)于美联(lián)储的(de)无限(xiàn)量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的总会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更(gèng)加猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆(gān)，将重(zhòng)建世界经济新(xīn)秩序(xù)。百年大(dà)变局不是说着玩儿的，我们将再(zài)度(dù)见证(zhèng)历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金融危机(jī)在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么(me)金融危机？空(kōng)头一(yī)直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的(de)阴(yīn)影下。虽(suī)然多年(nián)以来，金融危机一(yī)直没(méi)有出现(xiàn)，每当你认为它要(yào)出(chū)现(xiàn)的(de)时候，最(zuì)终却(què)发现它还是没有来，总是(shì)在希望与失望(wàng)中不断轮回。但(dàn)无(wú)论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪金融危机(jī)一定会(huì)爆发(fā)，我(wǒ)会像等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火等在(zài)至暗时刻；你被(bèi)击(jī)破，当熟(shú)悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一(yī)个一个(gè)走过，一(yī)个一个错过(guò)，一遍(biàn)一遍来过，一次(cì)一次放过，一声(shēng)一声(shēng)笑(xiào)着，一(yī)声一声吼(hǒu)着，一(yī)幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你(nǐ)说别爱啊，又(yòu)依(yī)依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想(xiǎng)看(kàn)花海(hǎi)盛开(kāi)？想(xiǎng)不想看燕子归(guī)来？如果都回不来，那么我该为了(le)谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不(bù)言(yán)弃，对真(zhēn)理(lǐ)执着追求(qiú)的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大(dà)空头必将一战封(fēng)神！

　　一(yī)定(dìng)要看到花开，你一定(dìng)等(děng)燕子归来(lái)，想着他(tā)们都会回来，你誓死为了这些而存在(zài)……（公(gōng) 号“中产投资”）

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