金(jīn)融(róng)界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自(zì)日本泡(pào)沫(mò)经济(jì)崩溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这(zhè)次有点(diǎn)不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地缘政(zhèng)治的(de)变动使得日本股市(shì)变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不可或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净(jìng)购买量(liàng)。不(bù)过，日本企业(yè)部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当然这(zhè)其中也包(bāo)括(kuò)在3年前就“闻到(dào)”金钱味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别(bié)是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本(běn)持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其(qí)他(tā)国家(jiā)都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗示现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？(shì)将进一步(bù)投(tóu)资现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？(zī)日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄(líng)的(de)他还(hái)在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这五家公司都有过(guò)业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司(sī)能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也能很好地(dì)理解他们(men)所拥(yōng)有的(de)一(yī)大堆业(yè)务，同时我们还能(néng)通(tōng)过融资解决汇(huì)率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务(wù)副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接班人(rén)），因(yīn)为(wèi)接下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年布局(jú)的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再(zài)次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家(jiā)酒店(diàn)，此行被外界普遍认(rèn)为日本还(hái)蕴(yùn)藏着(zhe)更(gèng)多投资机(jī)会(huì)。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投(tóu)资对(duì)象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本(běn)东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本(běn)受益(yì)于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有(yǒu)所保留。站在(zài)事(shì)后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特对(duì)国际(jì)地缘政治的(de)变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际(jì)地缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等(děng)产业(yè)发展中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉(mài)络(luò)，我们也会发(fā)现日本(běn)的设备投资(zī)开始进(jìn)入(rù)加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格(gé)局，在(zài)全球动荡的(de)大背景下(xià)反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变(biàn)化的(de)巴菲特(tè)，一直在等待出手(shǒu)的时机(jī)。直(zhí)到(dào)新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲(fēi)特终(zhōng)于等到(dào)了被低估的(de)日本资产，自(zì)此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证明自己的确被低估(gū)了。据日经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报于5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大(dà)商社(shè)的合计净(jìng)利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本面发生的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层(céng)的(de)助推也是(shì)一(yī)股不容忽视(shì)的力量(liàng)。日本监管(guǎn)层持续(xù)推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易(yì)所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关(guān)注(zhù)资(zī)金(jīn)成本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十(shí)年一遇的牛(niú)市。至(zhì)于日本股市未来将走向何方(fāng)，一切将(jiāng)由时间(jiān)给出(chū)答案吧。

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