看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温(wēn)警报(bào)

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)周五(wǔ)公(gōng)布(bù)的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和(hé)一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价(jià)格压力(lì)再度升温(wēn)的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承(chéng)压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位(wèi)回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四所创(chuàng)一(yī)年来低谷(gǔ)的美(měi)元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员最(zuì)近一(yī)再表态支(zhī)持继续(xù)加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周五反(fǎ秋以为期句式特点，秋以为期句式判断n)弹(dàn)，但(dàn)经(jīng)济前景的担忧压(yā)顶，未能(néng)延续一个(gè)月(yuè)来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其(qí)受(shòu)到美国能源部公(gōng)布上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行也已经经(jīng)历(lì)了(le)多次加息，总幅度达(dá)到(dào)了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主(zhǔ)要(yào)原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市(shì)场预期(qī)调(diào)查(chá)报(bào)告(gào)还显示(shì)，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为(wèi)这一数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在(zài)内的多个地(dì)区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和(hé)龙(lóng)卷风等天(tiān)气(qì)状况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游到五大湖(hú)地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区进入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的(de)几十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创(chu秋以为期句式特点，秋以为期句式判断àng)下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析(xī)师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较(jiào)差，市(shì)场预(yù)期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地(dì)报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明(míng)显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货(huò)油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期最高位，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季节(jié)性恢复，国(guó)内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的(de)产区产量(liàng)恢复以及(jí)出口走弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明(míng)显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢(féng)高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库(kù)存较高，产区库存(cún)较低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马(mǎ)盘(pán)涨幅明(míng)显大于(yú)国内，远月进口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全(quán)国共(gòng)进(jìn)口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期(qī)消费疲(pí)软，去库不及(jí)预期(qī)，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步(bù)去库，但未来产区(qū)压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人(rén)气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到(dào)船(chuán)迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油(yóu)价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油(yóu)和一级大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差(chà)由负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的累(lèi)库(kù)程度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是(shì)，菜(cài)油(yóu)的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴(chái)油政策执行不及(jí)预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之前(qián)那么高(gāo)。欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下(xià)可能再(zài)度对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从(cóng)国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的(de)影响(xiǎng)，上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计(jì)后(hòu)续继续(xù)维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然(rán)是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力的(de)影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应秋以为期句式特点，秋以为期句式判断恢复格局较为明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关(guān)注国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新(xīn)增供应(yīng)或者上游成(chéng)本端的变化(huà)因素的影响；另一方(fāng)面，要关(guān)注国内菜油的(de)累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油(yóu)的(de)价格(gé)，预计接(jiē)下(xià)来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期(qī)最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提升较多(duō)。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机(jī)状态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提(tí)升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低(dī)位，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐(zhú)步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替(tì)代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域(yù)的(de)豆油需(xū)求也会(huì)因(yīn)为豆油(yóu)价(jià)格过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将会(huì)逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到(dào)港通关以及(jí)整体的开机情况。新一季(jì)美豆(dòu)的播(bō)种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的(de)低库存、高(gāo)基差(chà)，转变(biàn)为(wèi)累库加基差(chà)下行的(de)预期，即豆油的(de)基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降库预(yù)期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进(jìn)行(xíng)了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示(shì)豆油可(kě)能是未来一段时间(jiān)三大(dà)油脂中最弱的。

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