看看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释放价格(gé)压力再(zài)度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格(gé)创去年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期(qī)美债收益率一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持继(jì)续加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前(qián)景的担忧压(yā)顶，未能(néng)延(yán)续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布(bù)上周库(kù)存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于此前(qián)市(shì)场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也(yě)已经(jīng)经(jīng)历了(le)多(duō)次加息，总幅(fú)度达(dá)到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行在周四的声明中表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由(yóu)于(yú)3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以(yǐ)对(duì)利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价(jià)格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总统(tǒng)府(fǔ)发(fā)言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日(rì)，美(měi)国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严重雷暴(bào)的(de)风险。风暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密西西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄(é)河上(shàng)游到五大湖地(dì)区将受到(dào)影响，部(bù)分地区的(de)洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而(ér)临时停(tíng)飞。此(cǐ)外(wài)，俄(é)克拉(lā)何马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分地区(qū)进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节(jié)目(mù)在(zài)保(bǎo)守派(pài)中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油(yóu)脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一(yī)方面(miàn)，国内经济处225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物(wù)柴(chái)油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多(duō)，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两(liǎng)国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下(xià)跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度(dù)也取消了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地(dì)累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料(liào)分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来(lái)产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈(yù)发充足(zú)，国内(nèi)消费以(yǐ)及(jí)印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进(jìn)口利润将会(huì)逐步(bù)修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继(jì)续小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续(xù)需继续(xù)关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个(gè)国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的(de)累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了(le)。但是(shì)，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政策执行不及预(yù)期，对于植(zhí)物(wù)油消费增(zēng)速不会像(xiàng)之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不(bù)断(duàn)累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上周继续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平(píng)，而且菜(cài)油进口量预计(jì)会(huì)维(wéi)持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜(cài)油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大幅(fú)收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要(yào)保持竞争力，要维持和225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子(hé)豆油的低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的(de)供应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持(chí)逢高(gāo)抛(pāo)空(kōng)的思路(lù)。后续(xù)需要重点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增(zēng)供应(yīng)或(huò)者(zhě)上(shàng)游成(chéng)本端(duān)的变化(huà)因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关(guān)注(zhù)国内菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国(guó)内豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历(lì)史同(tóng)期最高的(de)进口量，所以预(yù)计(jì)大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复(fù)开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，压(yā)榨(zhà)量较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机(jī)继续位于低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预(yù)计下周(zhōu)将会(huì)继(jì)续(xù)累库。现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲(sì)料等领域的(de)豆(dòu)油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后(hòu)期(qī)需要重(zhòng)点关(guān)注南国内大豆到(dào)港通关(guān)以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基(jī)本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期(qī)已经对自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目(mù)前走(zǒu)势跟随(suí)豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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