在投资日(rì)经(jīng)225ETF的“基金吧”里，基金的大涨(zhǎng)大跌走势，激起了基民的热烈讨论，“这个日经(jīng)正经不？”“还要有个跌停(tíng)板才和净值一样(yàng)”“这基涨跌这么大，吓(xià)人”……到底(dǐ)发(fā)生了(le)什么？

　　5月(yuè)23日(rì)，华夏、易方(fāng)达基金两大公募巨头纷纷公告(gào)，对(duì)公(gōng)司旗下高溢(yì)价日经225ETF提示(shì)风(fēng)险，目前(qián)折溢价率已(yǐ)经大幅(fú)回(huí)落。与此同时，科(kē)创50、创业板(bǎn)指继续受到资(zī)金的(de)青睐(lài)，今年以(yǐ)来创业板ETF净买入(rù)资金(jīn)已达165亿元(yuán)，而沪(hù)深300、上证(zhèng)50ETF等净流出居前(qián)，热门板块传媒(méi)、基建ETF受到资(zī)金“落袋为安(ān)”，但部分机构看好传(chuán)媒(méi)、顺周(zhōu)期板块的(de)长期配置价值。

　　提示高溢(yì)价风险

　　日经(jīng)ETF溢价已有所回落

　　5月23日，华夏、易方达基金两(liǎng)大公募(mù)巨头纷纷公(gōng)告，两家(jiā)公募旗下的“野村(cūn)日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日(rì)经(jīng)225ETF（QDII）” 二(èr)级市(shì)场交易价格波动较(jiào)大。截至5年(nián)22日，两只(zhǐ)产品的(de)溢价率分别为5.5％、9.12％，并特此提示(shì)投资者关注二(èr)级市场交易价(jià)格(gé)溢(yì)价风险，如果(guǒ)盲目投资(zī)，可(kě)能(néng)遭(zāo)受(shòu)重大(dà)损失。

　　从(cóng)两只产品(pǐn)的表现看，今年两只ETF近日走(zǒu)势凶悍，今年以(yǐ)来涨幅都超(chāo)过了16％。截至5月23日(rì)下午(wǔ)1点开盘(pán)，两只(zhǐ)产品溢价(jià)率都回落到4％以内，投资者的追捧热情在风险(xiǎn)提示后有所降温，正在回归(guī)理性。

　　而从资(zī)金流(liú)向看，由于(yú)两(liǎng)只产(chǎn)品规(guī)模仅有(yǒu)1个亿左(zuǒ)右，流通盘偏小，昨日净流(liú)入资金都不到(dào)2千万体量。

　　从全市场看，目(mù)前跟踪(zōng)日经(jīng)指数(shù)的产品共有4只，总规(guī)模5.4亿元，今年以来资(zī)金净(jìng)流入2.42亿元(yuán)，涨(zhǎng)幅最(zuì)高的产品已经(jīng)达到27％，体现了很好的赚钱效应。

　　目前(qián)，四只产品跟踪的指(zhǐ)数都是日经(jīng)225指数收益(yì)率(lǜ)（经汇率(lǜ)调整后），从(cóng)该指数表(biǎo)现看(kàn)，今年(nián)也大涨18％，指数涨幅在亚太市场高居前(qián)列。

　　一位股票ETF基(jī)金经理告诉记者，日经ETF跟踪的指数近期涨势较(jiào)大，涨(zhǎng)幅犀利，叠加(jiā)产品流通盘不(bù)够大，短期内受到资(zī)金的净买入，产生了供不应(yīng)求的情况(kuàng)，就会推高(gāo)二级市场价格，让价格走(zǒu)在(zài)指(zhǐ)数涨幅的前面，这作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出(zhè)个情况就会产生基金产品的高溢价(jià)。

　　“日(rì)经(jīng)ETF的底层资(zī)产是跟踪日经(jīng)225指数表现的，如果短(duǎn)期出现高(gāo)溢价，也就(jiù)意(yì)味着当前的(de)价格超出了指数的涨幅，未来会回归到指数正(zhèng)常走势(shì)和涨跌幅的状(zhuàng)态，也就是(shì)会逐渐消除溢价。而高(gāo)溢价回归的过程，就(jiù)会(huì)产生二级(jí)市场价格的(de)下跌，因此，建(jiàn)议投资(zī)者不要盲目(mù)买入高溢价品种，避(bì)免(miǎn)下跌风(fēng)险。”该基金(jīn)经理称。

　　而从日(rì)本股市表现看，今(jīn)年(nián)年初以来日(rì)本(běn)股市(shì)持(chí)续(xù)上(shàng)涨，日经225指数超(chāo)越30000点大关，达到(dào)1990年泡沫(mò)经济破裂以来(lái)的最高(gāo)点(diǎn)。

　　中信建投(tóu)证券(quàn)认为，近期日本股市上(shàng)涨受多(duō)重因素驱(qū)动：一是随着美联储加息(xī)预期下降和日央行紧缩(suō)预(yù)期上升，吸引国(guó)际资(zī)本(běn)回流(liú)日本市(shì)场；二是(shì)随着疫后经济活(huó)动复苏和去(qù)年(nián)日元持续贬值，东京(jīng)交易所上市(shì)公(gōng)司多表现良好；三是今年(nián)东(dōng)京(jīng)交(jiāo)易所提出(chū)将改(gǎi)革(gé)公(gōng)司治理(lǐ)监督(dū)机制(zhì)。在这(zhè)一改革下，预(yù)计部分低估(gū)值企业(yè)可能采取股票回购等(děng)方式提(tí)振股(gǔ)价，截至本周(zhōu)，已有价值(zhí)3900万亿(yì)日元(yuán)的股(gǔ)票被宣布回(huí)购(gòu)；四是近期部分利好消息(xī)带(dài)动市场情绪。包(bāo)括G7峰会在日(rì)召(zhào)开、巴菲特赴日考察并(bìng)表示大举投(tóu)资日本(běn)股市等(děng)，推动市场对日本股(gǔ)市的整(zhěng)体情绪提振。

　　也(yě)有基(jī)金经理提示短期过快(kuài)上涨带来的投资风险，并提示投资者，海(hǎi)外(wài)投资可(kě)能会涉(shè)及(jí)相关的(de)汇率(lǜ)风险，对相(xiāng)关(guān)市场熟(shú)悉程(chéng)度不高等问题(tí)，建议投资者在自己能力(lì)圈内投资，避免盲目追(zhuī)高带来的风险(xiǎn)。

　　科创50、创业板(bǎn)指继(jì)续受青(qīng)睐

　　创业板(bǎn)ETF净流(liú)入资(zī)金(jīn)已(yǐ)达165亿

　　除了关注市场热(rè)点ETF外，再来看下ETF市场最新风向。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月22日收盘，全市(shì)场728只股票ETF总规(guī)模1.39万亿元，比去年末(mò)规(guī)模新(xīn)增1293亿元，规模增幅10％。在本周(zhōu)震荡市(shì)场中，昨日净申购份额(é)13.23亿份，按(àn)照(zhào)区间成(chéng)交均(jūn)价(jià)测算，净流入资(zī)金微增3.89亿元。

　　从资金净流入方向来看，资金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入都(dōu)是3.39亿元(yuán)，位(wèi)居行业前列。另外，易(yì)方达科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒生(shēng)ETF也都有1亿(yì)元以上资金的净(jìng)流入。

　　行业和主题产品中，半导体、游戏、证券ETF等净流入(rù)资金居前，都(dōu)超(chāo)过了(le)2亿元资金体量(liàng)。另外，触(chù)底(dǐ)反弹的医药ETF、高位回调(diào)的传媒(méi)ETF，也同样吸(xī)引资金关注，净流(liú)入资金相对居(jū)前。

　　拉长时间看，今年(nián)以来净流入(rù)资(zī)金最(zuì)多的是易(yì)方达(dá)创业板ETF，今年净流(liú)入(rù)资金165亿元，位居行业首位。另(lìng)外(wài)，创业作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出板50ETF、科创50ETF分别(bié)净(jìng)流入(rù)70亿元、67亿(yì)元(yuán)，都位居行业前列(liè)。

　　而今年景气(qì)度回升的半(bàn)导体、酒ETF，具备估值吸引力(lì)的医疗(liáo)、恒生互联(lián)网等，也都受到资金的追逐(zhú)，净流入资金都(dōu)在50亿(yì)元体量及(jí)以上。

　　谈及(jí)创业板(bǎn)相关指数的“越(yuè)跌越买”，华安基(jī)金指(zhǐ)数与(yǔ)量化投资部(bù)表示，随着前期创业板(bǎn)50指数(shù)的(de)回(huí)调，当前估值已来到30倍(bèi)的历史(shǐ)低位区(qū)间，且一季报显示成分股净利(lì)润(rùn)同比增长(zhǎng)52.69％，基本面向好(hǎo)趋(qū)势明(míng)显(xiǎn)，持续关注(zhù)板块趋势反转机会。

　　该机构分析，在政策层(céng)面(miàn)，4月底的政治局会议提出(chū)“要夯(hāng)实科(kē)技(jì)自立自(zì)强根基，培育壮(zhuàng)大新(xīn)动能。要巩固和扩大(dà)新能源汽车发展优势，加快(kuài)推进充电桩、储能等设施建设(shè)和(hé)配套(tào)电网改造(zào)。要(yào)重视通用人工智能发展，营造(zào)创新生(shēng)态，重(zhòng)视防范风险”，这宣(xuān)示着(zhe)国内经(jīng)济发(fā)展动(dòng)能(néng)要加快转变(biàn)，新(xīn)能源(yuán)及人工(gōng)智能将是经济转型的两大动能，汇(huì)聚战略性新兴产(chǎn)业(yè)的创(chuàng)业(yè)板持续受益于政策红利，该机构建议关(guān)注(zhù)创业板50指数的投资机会。

　　沪深300、上(shàng)证50ETF等净流(liú)出居(jū)前

　　传媒、基(jī)建“落袋(dài)为安”

　　而从(cóng)资金净流出方向看，表(biǎo)现相对强势(shì)的上证50ETF遭(zāo)遇(yù)资金(jīn)净(jìng)卖(mài)出，当日基(jī)金(jīn)份(fèn)额流(liú)失4亿份，资(zī)金净流出超(chāo)过(guò)11亿元。另外(wài)，南方中(zhōng)证1000ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF等宽基指数，也分别有超过1个亿(yì)的资金(jīn)净流出。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近期出现阶段性行情的板块，遭遇资金(jīn)的卖(mài)出，天弘(hóng)银行ETF、恒生科技ETF等多只产(chǎn)品净流出(chū)资金也(yě)有1个亿以(yǐ)上。

　　拉长时间期限，今(jīn)年以来宽(kuān)基(jī)ETF中(zhōng)，中证500ETF、沪深300ETF等都出(chū)现百(bǎi)亿体(tǐ)量的(de)资金净流出。上证(zhèng)50ETF也有57亿元资(zī)金净流出。

　　而行业和主(zhǔ)题ETF中，今年涨幅超40％的传媒(méi)ETF净流出资金24亿元(yuán)，位(wèi)居行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现越涨越卖，整体(tǐ)资金净流出位居前列。

　　虽然部(bù)分热门主题行业(yè)的资金出现流出，但(dàn)部分机构仍建议从中(zhōng)长期(qī)角度，观察各类板块(kuài)的投资机会和(hé)行情演绎。

　　中欧(ōu)基金表示，预计复苏仍是中国(guó)经济中(zhōng)长期的趋势，但(dàn)市场展现出(chū)更多结(jié)构(gòu)性机会，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对(duì)题材的(de)追捧(pěng)热度仍(réng)持(chí)续偏高。“传媒(méi)板块近期跌幅居(jū)前(qián)，主因(yīn)前期涨幅较大，炒作有逐步退潮趋势。”

　　短期内，中欧基金(jīn)建议继续关注资金合力最强的人工智能与央企(qǐ)相关品种(zhǒng)，中期在市场炒作热度回落(luò)、且(qiě)经济复苏(sū)趋势确立后关注“顺周期”板块的(de)整体机会，尤其是大(dà)众消费等领域；而长期来看，可以积极关注数字化(huà)对(duì)生产力的提升，重点关注计算机、互联网和传(chuán)媒等行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出