美东时间周三(sān)，美(měi)联储(chǔ)发(fā)布的最(zuì)新会议纪(jì)要显示，美联(lián)储官员在本月的(de)会(huì)议上一致同(tóng)意加息25个基点，但在是(shì)否有必要进一步(bù)加息的问题(tí)上存在明(míng)显分歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目前(qián)的预期一致，那么在这(zhè)次会(huì)议之后(hòu)可能没有必要进一步(bù)收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步(bù)收紧货币政策的(de)必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有必(bì)要(yào)进一步收紧政策”，因为他(tā)们预计(jì)“将通胀恢复到2％的(de)进程可(kě)能会继续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致(zhì)认为(wèi)，相(xiāng)对于美联储(1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了(le)。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支(zhī)出强(qiáng)于预期(qī)，劳(láo)动力(lì)市场吃紧，特别是如果(guǒ)银(yín)行压力对经济(jì)活动(dòng)的影(yǐng)响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委员们指出(chū)，信贷条件(jiàn)进一步收(shōu)紧(jǐn)可能会(huì)减缓家庭支(zhī)出，减少(shǎo)企业(yè)投资和招聘，所(suǒ)有这(zhè)些都将(jiāng)支持(chí)正(zhèng)在进行的产(chǎn)品和劳动力(lì)市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一(yī)些(xiē)美联(lián)储官(guān)员表示(shì)，通胀(zhàng)和经济活动(dòng)的(de)放缓程度还(hái)不足以证明结(jié)束加息是(shì)合理(lǐ)的。但(dàn)包括美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以(yǐ)评估(gū)过去加息的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激进的政(zhèng)策路径之一(yī)。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于全球(qiú)经济(j1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少ì)前(qián)景的不确定性和近(jìn)期银行业的压力，官员们透露未来的(de)决策(cè)将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但(dàn)麻(má)烦(fán)在(zài)于，变数太多了，无数变(biàn)量(liàng)将决定加息周期是否会(huì)继(jì)续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这(zhè)次利率决议之后(hòu)，美(měi)联(lián)储官员最关注的还是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保(bǎo)留加息的选(xuǎn)择是有(yǒu)必要(yào)的，接下来该央行大(dà)概率不(bù)会给(gěi)出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者(zhě)强调，至关重要的是不要传(chuán)达(dá)降息的可能性，或(huò)者已(yǐ)经排除了进(jìn)一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事(shì)沃(wò)勒表示，该(gāi)行在6月会议(yì)上决定继(jì)续调(diào)高利(lì)率或是(shì)维(wéi)持利率不变都(dōu)是有可(kě)能的(de)。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今(jīn)年(nián)晚些时候(hòu)加息。直(zhí)到有明确证据表明(míng)通胀正在降温之前(qián)，美联储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍(biàn)预计，5月的(de)加息将是本(běn)轮(lún)紧缩周期(qī)的最后一次，美联储(chǔ)极有可(kě)能在(zài)年底(dǐ)前降息25个基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是(shì)基于这样(yàng)一种假设，即(jí)经济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将降至(zhì)接近美联(lián)储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步加(jiā)息(xī)问题上的分歧，以及官员们(men)采取的是(shì)依赖数据的做法——这并不意(yì)味(wèi)着他(tā)们不(bù)会再(zài)次(cì)加息，但这(zhè)肯定会支持这样的观点(diǎn)，即他(tā)们现在(zài)对进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对(duì)于(yú)严重冲击(jī)市场的银行业危机(jī)，美联储官(guān)员们对此专(zhuān)门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用他们(men)的工具(jù)，以(yǐ)确保金融体系有(yǒu)足够的流动性来满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在3月份的(de)会(huì)议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业压(yā)力(lì)导致的信贷收缩(suō)可(kě)能(néng)会使经济陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也(yě)将(jiāng)给(gěi)经济(jì)带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外(wài)流在3月底(dǐ)和4月(yuè)基本停止。尽管地区性银(yín)行的股(gǔ)价在此期(qī)间(jiān)进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来(lái)说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者仍对(duì)银行(xíng)业压力(lì)再次加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份(fèn)美(měi)联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业危机带(dài)来的信贷紧缩影响，各(gè)方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎态(tài)度，因为(wèi)存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对(duì)于受到全球高度关注的债务(wù)上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金(jīn)融(róng)体系和整体(tǐ)经济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指出了美国国债市场(chǎng)有序运作的重要性，或强调了有关当局继(jì)续解(jiě)决与市场韧(rèn)性相(xiāng)关问题的重要(yào)性。一些与会者强调，美联储应随时准备(bèi)使(shǐ)用其流动性(xìng)工具(jù)，以及微观审慎和宏观审慎监管和(hé)监(jiān)督工具，以减轻未来的金(jīn)融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判(pàn)代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得任何进展。美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦重申(shēn)她的(de)部(bù)门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来(lái)支付(fù)联邦账(zhàng)单(dān)的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联(lián)邦政府是否会(huì)在未来几周(zhōu)内耗尽(jǐn)资金(jīn)的(de)不确定(dìng)性(xìng)而言，美(měi)联储会(huì)议纪要(yào)只(zhǐ)是次要的。很(hěn)难想象，在这样(yàng)的背景(jǐng)下美联储会倾向于(yú)采取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在(zài)可(kě)能(néng)松了一口气，因为(wèi)他们有空间从(cóng)现在开(kāi)始(shǐ)慢(màn)慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市(shì)场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后(hòu)，美国(guó)众议院议长凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的开支限(xiàn)制，双方(fāng)正在为这(zhè)件事进行讨(tǎo)论(lùn)。在被(bèi)问及是(shì)否有(yǒu)可能在未来(lái)24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡(xī)表示(shì)，达成协议其实可以非常快(kuài)，但(dàn)民主党(dǎng)需要意识到(dào)他们(men)花了太多的钱。

　　根(gēn)据(jù)美国财政部周三发布的数据(jù)，截至5月23日(rì)的账上现(xiàn)金(jīn)为(wèi)765亿美(měi)元(yuán)，较之前一(yī)天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时(shí)间”，但周三(sān)盘(pán)后的英(yīng)伟达突(tū)然(rán)爆(bào)发，令市场重新(xīn)看到炒(chǎo)作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟达(dá)在本财年第一财(cái)季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场(chǎng)预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平台(tái)和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的(de)需(xū)求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令(lìng)市场震惊的是(shì)，英伟达对(duì)二季度的(de)营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超(chāo)过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的(de)连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周三标普500指数(shù)11个板(bǎn)块(kuài)依然只(zhǐ)有能源板块收涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌(diē)，其(qí)中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走弱(ruò)，纳(nà)斯(sī)达克中国金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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