财(cái)联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城(chéng)一套房(fáng)”、“一(yī)口牙一辆宝(bǎo)马车(chē)”……这些(xiē)生活中经常听到的玩笑(xiào)话，透露(lù)出“种牙(yá)贵”让人望而却(què)步的无奈现实。近(jìn)日，北京、河北、浙江(jiāng)、四川等多(duō)地医保(bǎo)部门发(fā)布公告，于4月20日落实口腔种植医疗服(fú)务收费(fèi)、种植体集中(zhōng)带量采购、牙冠(guān)竞价挂(guà)网“三(sān)位一体(tǐ)”的综合治理措施，单颗种植牙的价(jià)格降低一半(bàn)左右。网(wǎng)友直呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也(yě)看到不少(shǎo)患者延迟了(le)种牙计划，就在(zài)等集采政策落地。”中华口腔医学会(huì)种植专委会常委满(mǎn)毅告诉南(nán)方周末记者(zhě)，“集(jí)采后的种植牙(yá)将为更多(duō)患(huàn)者减轻医疗(liáo)负(fù)担，不再让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国(guó)家医保局披露，本次集(jí)采汇(huì)聚全国近1.8万(wàn)家医(yī)疗机构的需(xū)求量，达287万(wàn)套种植体(tǐ)系统，约占国内(nèi)年(nián)种植牙数(shù)量（400万颗(kē)）的72％，预计每(měi)年(nián)可节约患者费用40亿元左右。随(suí)着医疗(liáo)服务价(jià)格(gé)相(xiāng)关规定(dìng)出台(tái)，三(sān)级公立医院常规种植牙医疗服务价格为单颗4500元(yuán)。

　　第四(sì)次全国口腔流(liú)行(xíng)病(bìng)学调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有(yǒu)86％存(cún)在牙缺(quē)失(shī)。新(xīn)京报贝(bèi)壳财(cái)经记(jì)者(zhě)走访(fǎng)发现，多家北京(jīng)民营(yíng)连锁口腔机(jī)构在4月1日即开始了(le)“集(jí)采价”的种植牙促销，价格已低至3000多元/颗，并表(biǎo)示“降价(jià)不降质”。此外，规范整合后的山(shān)东省口腔种植医疗服(fú)务价格项目4月(yuè)1日正(zhèng)式落(luò)地实施。当天，“随着牙冠、种植(zhí)体等集(jí)采价(jià)格落地执行(xíng)，种植牙相(xiāng)关的(de)咨询(xún)量、问诊量、手术量(liàng)都大幅增(zēng)长，其(qí)中手术数(shù)量比(bǐ)之前增加(jiā)80％-90％。”济南(nán)市口(kǒu)腔医院(yuàn)副院长、副主任医师解建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是(shì)否会再度站上(shàng)风口？“预计未来(lái)国内的种植牙数量，有望从(cóngxl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤)目前每年400万(wàn)颗，增长到每年1000万(wàn)颗以上。”专家告(gào)诉(sù)南方周(zhōu)末记(jì)者，他认(rèn)为这(zhè)个目(mù)标或许(xǔ)一年后就能实现。而对于起步较晚的国产种植(zhí)牙耗(hào)材厂商而言，集采是(shì)压力(lì)也是机会。一位国产种植牙企(qǐ)业代表透(tòu)露，尽管国(guó)产品牌产品拥(yōng)有一定的价格优势，但(dàn)销(xiāo)售(shòu)份额占有率尚(shàng)不足10％，本(běn)次集采后很难快(kuài)速放量(liàng)或实现“国产替代(dài)”。但对于临床应用时间(jiān)短、案(àn)例少的国产(chǎn)种植牙来说(shuō)，整(zhěng)个(gè)种植(zhí)牙市场规模(mó)的扩大，将有助于企业(yè)积累更多的临床应用数据和(hé)案例，对未来长期的应用和研发会有一(yī)定(dìng)帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带动(dòng)国(guó)内(nèi)耗(hào)材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于(yú)老(lǎo)龄(líng)化和支付能(néng)力提高，近年来种植牙(yá)需(xū)求(qiú)呈现爆发式增长。根据牙(yá)博士招股说明书，2020年国内种植牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复(fù)合增(zēng)速为22.07％，预计(jì)2030年(nián)市场规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包括上游(yóu)设备(bèi)和耗材企(qǐ)业：种(zhǒng)植类(lèi)如华西口腔科技中心(xīn)等；修(xiū)补类如(rú)正海生物、奥(ào)精医疗等；设备类如口腔全(quán)景机和(hé)锥形束投照计算(suàn)机重组断层影像设备(bèi)的美亚光电等；数字软件类如3shape等，以及(jí)他们的上游陶(táo)瓷(cí)块厂商爱尔创（国(guó)瓷(cí)材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科(kē)等；下游为口(kǒu)腔医(yī)疗机构如通策(cè)医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙(sūn)建等人在3月(yuè)20日发布(bù)的研报中表示(shì)，种(zhǒng)植牙集采降价后，其渗透率有xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤望(wàng)得(dé)到快(kuài)速提升(shēng)，同时加速国产口腔(qiāng)CBCT等检测设备需(xū)求释放。中游设备美(měi)亚光电、朗(lǎng)视仪器是(shì)国产(chǎn)口腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗(shèn)透率提升(shēng)，民营医院和(hé)诊(zhěn)所的设(shè)备需求弹(dàn)性更大，国(guó)产设(shè)备依托性(xìng)价(jià)比优势聚焦民营(yíng)市场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零部件上市公司主要为奕(yì)瑞科技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙(yá)集采“短(duǎn)兵相(xiāng)接” “牙(yá)茅”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓(wèi)“金(jīn)眼(yǎn)银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科(kē)一直都被投资者视为坡长(zhǎng)雪(xuě)厚的黄金赛道，关(guān)于牙(yá)科(kē)的(de)纯正上市公(gōng)司只有通策医(yī)疗这一家。也(yě)正是(shì)因为如此，自通策医疗借壳上(shàng)市以来，其便(biàn)一直备(bèi)受资金的追捧(pěng)，被投(tóu)资者(zhě)奉(fèng)为“牙茅”。然(rán)而，通策医疗最近几年在资本市(shì)场走势一路下行，前年(nián)最风光的时(shí)候曾触顶(dǐng)1300亿元(yuán)市(shì)值，而不到2年的时(shí)间内市值蒸发(fā)超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植(zhí)业务位列通(tōng)策(cè)医(yī)疗五(wǔ)大业(yè)务(wù)板(bǎn)块(kuài)增速第一(yī)位。对通策医疗(liáo)来(lái)说，种植牙业务是不可或缺的市(shì)场。业(yè)内人士透露，一旦种植牙耗材(cái)被集(jí)采，通(tōng)策医疗的(de)盈利能(néng)力很可能受(shòu)影响。面(miàn)对激(jī)烈竞(jìng)争的市场，大(dà)型口腔连(lián)锁(suǒ)机构(gòu)失去了此前集团采购(gòu)优势，与公立(lì)医(yī)院及其他民(mín)营(yíng)口腔机构站(zhàn)在同一(yī)起跑线，大幅降(jiàng)价势在必(bì)行，这也将影响种植牙最终(zhōng)利润率。

　　通策医(yī)疗(liáo)面(miàn)对的(de)最大的(de)问题(tí)是，怎么(me)能把(bǎ)这些增量转化为自(zì)己的(de)增量(liàng)。竞(jìng)争来自参(cān)与集(jí)采的1.8万(wàn)家医疗机(jī)构，其中(zhōng)有1.4万(wàn)家民(mín)营(yíng)医疗(liáo)机构，占总数的80％。想要获得足够量的种植牙，一(yī)要有覆盖面足(zú)够(gòu)广的口腔机构(gòu)，二(èr)得有足够多的医护人(rén)员。“种植牙(yá)放量一直是(shì)其所期待的一件事(shì)。”3月23日，通策医(yī)疗(liáo)董秘处的(de)回(huí)复直截了当。2022年通(tōng)策医(yī)疗发布的财报(bào)中(zhōng)提及——医护人才储备，这也(yě)是其(qí)这两年最重要的战略(lüè)布局。

　　通策医疗在(zài)调研(yán)内(nèi)容(róng)纪要中提到(dào)，宁口(kǒu)2022年上(shàng)半(bàn)年营收增(zēng)长(zhǎng)3％，净利润下降是(shì)由于2022年新增(zēng)了40名医生储(chǔ)备，增加(jiā)的人力成(chéng)本影(yǐng)响了(le)900万元利(lì)润(rùn)。通策医疗2022年三季度财报(bào)中提到(dào)，为“后集采”时(shí)代准备，让90％以上的(de)专家都在支持蒲公英医院快(kuài)速发展，目标是让蒲公英医院在最短的(de)时间成(chéng)为当(dāng)地(dì)第(dì)一的(de)口(kǒu)腔(qiāng)医院。值(zhí)得注意的是，通策(cè)医疗(liáo)的(de)重磅项目“蒲公英计划(huà)”在2018年提出，被公司视为“未来五年重要的发展(zhǎn)计(jì)划(huà)”。而如今，目(mù)前(qián)来看，该计划(huà)仍处筹备或培(péi)育(yù)期，2022年上半年蒲公(gōng)英分院贡献(xiàn)收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季(jì)度(dù)贡献收(shōu)入2.98亿元(yuán)，新增蒲公英分院(yuàn)净(jìng)利率(lǜ)仅(jǐn)为(wèi)8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗董秘提(tí)到，这几年相(xiāng)关医生xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤的(de)储备已经足(zú)够了，“（种植牙）量再增长10倍也(yě)够”。“以价换量(liàng)更容易(yì)形成规(guī)模效应。目前(qián)种植牙渗透(tòu)率(lǜ)低，随着价(jià)格差异化定价，总量的(de)快速增加(jiā)仍(réng)有望形(xíng)成规模的较高增长。”这是通策医疗2022年底在机构调(diào)研时的观点(diǎn)。一(yī)位长期(qī)关注消(xiāo)费医疗的行(xíng)业人士分析，通策医疗的主要(yào)市场仍在浙江，但即(jí)使在浙江，面对接下来激烈的(de)种植牙市场，也没有(yǒu)绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来种植牙也会(huì)慢慢从(cóng)一个(gè)高毛利业(yè)务(wù)变成低毛利业务。因为这一部分(fēn)对医(yī)生的(de)技术要求并没有那么高，主要(yào)靠的是设备定位、辅助软(ruǎn)件(jiàn)和(hé)三维建(jiàn)模。所有的口腔诊所都(dōu)能做(zuò)，没有那么(me)深的护城(chéng)河，所以市场竞争会比较激烈。”关注口腔(qiāng)赛(sài)道的投资人说。

　　对于中国的民营口腔医院市场(chǎng)而言，集采(cǎi)消(xiāo)息和盈利曲线下降关系也不大(dà)。“其(qí)实在集(jí)采消息(xī)出来(lái)之前，民(mín)营口(kǒu)腔诊(zhěn)所就因为价格(gé)战的原因，自己(jǐ)就把价格压下来了。低(dī)于4500元的种植价格(gé)，在业内其实已经比比皆是。”口腔诊所从业者如(rú)是说到(dào)。目前，很(hěn)多民(mín)营(yíng)口腔诊所面临着巨大的(de)经营压(yā)力，面对高昂的(de)诊所房租、水电以及人工费用等(děng)，其实(shí)利润不算高。有医疗投(tóu)资机构工作人员曾表(biǎo)示(shì)，目(mù)前80％的民营连锁口腔机构都处于亏损(sǔn)状态(tài)。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话破灭 牙科诊所或大批退出(chū)

　　有业内人士给予(yǔ)了(le)一个乐观的预(yù)测，当集采降低价格后，原本属于改善(shàn)型医疗需(xū)求的(de)种植牙，将会成(chéng)为百姓们的基(jī)本需求(qiú)——几十亿颗失(shī)牙的(de)市场会打开。这几(jǐ)乎奠定了(le)一个薄利多销的局面。但这(zhè)并不是在所有牙科(kē)诊(zhěn)所都(dōu)会发生的(de)局(jú)面。当耗材(cái)价格下降后，牙医利(lì)益会受到直接冲击(jī)。“在大(dà)部分(fēn)诊所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集采的影(yǐng)响类似，医生的工作(zuò)量加大不说(shuō)，收入会减(jiǎn)少。”业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示最(zuì)担心的(de)是(shì)到底能不能(néng)以价换量。如(rú)果薄利了，但最终没(méi)有多销(xiāo)，经营(yíng)可能难以为(wèi)继。

　　牙科是医院所有科室中(zhōng)，最(zuì)适合独立执(zhí)业的。即便在(zài)改革开放之前，全国各(gè)地(dì)的(de)个体牙医也不在少(shǎo)数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来(lái)有66000多家(jiā)，提供的口腔医疗服(fú)务占到总量69％左右。民营口腔医院或诊(zhěn)所(suǒ)的(de)一大特点就是连锁率(lǜ)特(tè)别低(dī)，只有约(yuē)4.8％，绝大部分牙(yá)科诊所(suǒ)都(dōu)是(shì)“个(gè)体户”。牙科特(tè)别依赖医生的个人能力(lì)，牙医独立执(zhí)业会比(bǐ)其他(tā)专科容易很(hěn)多。

　　“种植(zhí)牙(yá)的暴利在上游的厂(chǎng)家，到了终端诊所，利润空间很微薄，还没有算上房租、水(shuǐ)电(diàn)、折旧。”业内(nèi)人士(shì)认为，假(jiǎ)如耗材降价，但没有带来体量的增长，薄(báo)利了之后又没多销，就形成了一个悖论。当收(shōu)入不(bù)足以支撑过高的运营成本时，一些诊所不得不关停(tíng)退市(shì)。长(zhǎng)远来看(kàn)，种植牙(yá)是整个(gè)口(kǒu)腔治疗(liáo)过(guò)程中，应(yīng)对(duì)牙齿缺(quē)失时最后(hòu)的办法，更重要的是提(tí)高公众对口(kǒu)腔卫生的关注意识(shí)。“世(shì)界卫(wèi)生(shēng)组(zǔ)织(zhī)提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候(hòu)每个人都(dōu)有20颗以上的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人(rén)士如是(shì)说。

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