看(kàn)看(kàn)周(zhōu)末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的(de)分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去(qù)年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少(shǎo)一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美(měi)股承压(yā)下(xià)行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近(jìn)周四(sì)所创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近一再(zài)表态支(zhī)持(chí)继续加息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连(lián)续(xù)第(dì)二(èr)周因周(zhōu)五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全(quán)周经济(jì)增长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日(rì)，同(tóng)样(yàng)3连(lián)阴(yīn)的伦(lún)锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源(yuán)部(bù)公(gōng)布上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大(dà)幅(fú)加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场(chǎng)和货(huò)币(bì)总量变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类(lèi)商(shāng)品和服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严(yán)重主要(yào)原因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等(děng)。另一项(xiàng)市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这一(yī)数字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶(è)劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在(zài)内(nèi)的多(duō)个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区(qū)的(de)洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼(ní)奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因(yīn)天(tiān)气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分(fēn)地(dì)区进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日(rì)，美国(guó)保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持自己的(de)广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格(gé)

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能(néng)再度加息。另一(yī)方面，国(guó)内经济处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历(lì)史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促(cù)进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的(de)免税额(é)度，斋月后通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印度也(yě)取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应压(yā)力的抑(yì)制(zhì)，远端的(de)产区产量恢复(fù)以及(jí)出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消费暂无明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续(x放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受ù)维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远月(yuè)进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国(guó)共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计(jì)继续(xù)去库。后续需(xū)继续关注实际消费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地区三(sān)级菜(cài)油和一(yī)级(jí)大豆油现货价(jià)差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自(zì)从菜豆(dòu)油现货价(jià)差由负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随(suí)着菜(cài)油(yóu)现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累(lèi)库程度(dù)还(hái)算正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是交易充(chōng)分了(le)。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不(bù)及预期，对于植物油消(xiāo)费增速(sù)不会像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能(néng)再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维持(chí)高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月(yuè)的(de)菜籽进(jìn)口量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是每(měi)个月维持在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍(réng)然是(shì)个未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺(cì)激(jī)需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜(cài)籽供应恢(huī)复格(gé)局较为(wèi)明确，后(hòu)期国内的(de)供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后续(xù)需要重点关(guān)注加拿大(dà)新一季菜(cài)籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成本端的变化(huà)因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油的累(lèi)库情(qíng)况和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油价(jià)格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续(xù)2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于(yú)部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周开机预计将会继续(xù)恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆压榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆(dòu)油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价(jià)格比棕榈(lǘ)油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北(běi)地区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费替代(dài)增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域的(de)豆油需求也会(huì)因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的开机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正(zhèng放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受)说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本(běn)面(miàn)从目(mù)前的(de)低库存、高基差(chà)，转变为累库加基(jī)差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前(qián)期已(yǐ)经(jīng)对(duì)自身的供(gōng)应压力进行了一(yī)波(bō)交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示(shì)豆油可能是未来一段(duàn)时间三(sān)大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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