金融界5月(yuè)15日(rì)消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布(bù)一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券交易所(s鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙uǒ)主办(bàn)、工商银行承(chéng)办的(de)“沪市金融业专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此次会议(yì)讨论(lùn)的重要(yào)内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估(gū)值提(tí)升(shēng)和高质量发展”。参(cān)会机(jī)构包括银行、保险、基金(jīn)和(hé)券(quàn)商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念(niàn)的升(shēng)级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大(dà)金融板块(kuài)开启加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度(dù)及涨停(tíng)，收(shōu)盘(pán)大(dà)涨超过8%，华(huá)林证券、哈(hā)投(tóu)股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人(rén)寿一(yī)度冲(chōng)击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新高，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有(yǒu)四大行(xíng)午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体(tǐ)发威下，上(shàng)证综指午后迅(xùn)速(sù)翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和(hé)创业板一路高(gāo)奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终收盘，截(jié)至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券(quàn)：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指出，部(bù)分高分红国(guó)企标(biāo)的(de)近期显著盘整是对短期交易(yì)扩散过快过多，股息支付能力(lì)相对较(jiào)弱板块（如(rú)部分金融）做出的正常反应(yīng)，而(ér)并非意味着整体高分红(hóng)国企投资主题(tí)的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也指出(chū)，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙(jià)比仍(réng)相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中(zhōng)信证券(quàn)则(zé)看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动(dòng)很大(dà)但是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出(chū)典型的(de)板(bǎn)块内部博弈和消(xiāo)耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基(jī)金(jīn)新发(fā)继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转。配置型外(wài)资(zī)在4月净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是(shì)继去年(nián)10月以来首次(cì)单(dān)月(yuè)净(jìng)流(liú)出，5月截(jié)至12日恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演(yǎn)绎到(dào)极致，涨幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，疫(yì)后经济全面系(xì)统性恢复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞(fēi)轮重新(xīn)旋(xuán)转需要时间和(hé)耐心，主题交易(yì)是过高的(de)经济(jì)预期下修过程中的阶(jiē)段(duàn)性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业(yè)绩驱动策略(lüè)的潜在(zài)回报，主题(tí)交易(yì)的顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低位(wèi)业绩驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究(jiū)相比，有买方更加激(jī)进。据(jù)券商中国报(bào)道，有(yǒu)基金经(jīng)理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停(tíng)后(hòu)已(yǐ)出(chū)现(xiàn)短期泡(pào)沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理(lǐ)表示(shì)许多中(zhōng)特(tè)估的龙(lóng)头股在(zài)当前(qián)位置对他(tā)而言没(méi)有配置的(de)吸引力(lì)，尽管从估值的角度(dù)而言许多市(shì)场参与者可以给出许(xǔ)多(duō)个(gè)继续买入中特估的理由，但(dàn)当(dāng)一只(zhǐ)中特(tè)估龙头股(gǔ)在两三个交(jiāo)易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意味着资(zī)金已迫不及待(dài)在(zài)进行抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代表着资金(jīn)参(cān)与方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基金累(lèi)计有效(xiào)认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首(shǒu)募规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不(bù)止新发(fā)基金，今年以来，场(chǎng)内多(duō)只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过(guò)12亿元，规模增幅(fú)超(chāo)过(guò)15倍。南方(fāng)中国(guó)国(guó)企ETF年内资金净(jìng)流入(rù)也逼近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长倍数最高的ETF。

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