金融(róng)界5月(yuè)22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹>再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本(běn)可能(néng)正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或(huò)缺(quē)力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不(bù)可(kě)或缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日(rì)本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股市爆发(fā)导火索

　　尤其(qí)是(shì)股神巴菲(fēi)特的出手，成(chéng)为(wèi)日本股市爆发的(de)导火(huǒ)索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易(yì)公司分(fēn)别是(shì为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹)伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国(guó)以外任(rèn)何其他(tā)国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日(rì)本五大(dà)商社，并暗示将进(为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹jìn)一步投资日本股票。现年92岁(suì)的他还(hái)在上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会(huì)回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副(fù)董(dǒng)事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老的(de)辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初(chū)造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场的(de)运营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大商社(shè)的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截(jié)至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的(de)合计(jì)净利润在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲(fēi)特宣布持有股(gǔ)票的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重(zhòng)仓的美国苹果(guǒ)和(hé)美国可口(kǒu)可乐(lè)股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报中(zhōng)指(zhǐ)出在过去的三(sān)十年中，日本经(jīng)历了漫(màn)长而(ér)痛(tòng)苦的通缩，也(yě)被认为(wèi)将(jiāng)会撤离世界舞台(tái)的中心。但其并(bìng)没(méi)有完全失去竞争优势，与此(cǐ)同时，在(zài)国际格(gé)局大(dà)变(biàn)化的背景下，日本经济的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了(le)边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入(rù)加速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同(tóng)时，劳动力的(de)下(xià)滑趋势(shì)固(gù)然(rán)不(bù)可避免(miǎn)，但良(liáng)好的医疗体系以及(jí)人工(gōng)智能的发展，也意味着劳(láo)动力(lì)萎缩的风(fēng)险在一(yī)定程度(dù)上(shàng)出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的(de)推动

　　近年来，日本监管层(céng)持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资(zī)者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公(gōng)开回购成(chéng)为改革(gé)重要(yào)抓手。尤(yóu)其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价(jià)经营要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高企业价(jià)值和(hé)资本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波(bō)回购热(rè)潮。