财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确(què赓续前行是什么意思，赓续前进的意思)主(zhǔ)线，今(jīn)年接下(xià)来(lái)的(de)市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士(shì)向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交额(é)较前(qián)期明(míng)显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传(chuán)媒(méi)等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场(chǎng)的(de)两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及(jí)人工(gōng)智(zhì)能(néng)板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益市(shì)场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目(mù)前(qián)市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本(běn)面预期修复的(de)改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了(le)连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年(nián)底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日(rì)达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金(jīn)年(nián)内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年(nián)内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投(tóu)资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求(qiú)的是(shì)暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超(chāo)过9％，全(quán)市场(chǎng)单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智慧生(shēng)活等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续(xù)周一的强势。从多家公募(mù)基(jī)金观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距(jù)离真(zhēn)正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵赓续前行是什么意思，赓续前进的意思持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某(mǒu)公募(mù)基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场上流(liú)出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对(duì)一季报定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活(huó)性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势(shì)和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日(rì)发布的(de)4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服(fú)务(wù)业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复(fù)的态势(shì)、但(dàn)修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年(nián)仍(réng)是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济(jì)复苏的大趋(qū)势(shì)下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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