金融界5月12日消息(xī) 国内期货市场收盘，商品期货多数下(xià)跌(diē)，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜(tóng)、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆(d繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？òu)粕涨近(jìn)2％。

　　光大(dà)期货：白(bái)银深跌(diē)，贵金属做多逻辑变了(le)？

　　白银跟随大宗(zōng)商品跌势，价格深(shēn)跌5％以上(shàng)。根据昨(zuó)夜公布的(de)数据，美(měi)国4月(yuè)生产者(zhě)价格指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期，反映出生(shēng)产物(wù)资通胀压(yā)力进一步(bù)趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停(tíng)加(jiā)息。

　　背后逻(luó)辑(jí)来看，一方面(miàn)，此(cǐ)前加息结束乃至降息已然成为一种(zhǒng)共识，因此本周在(zài)美联(lián)储越来越多(duō)官员为鹰派站台的情况下(xià)，预计从加息结束到降息周(zhōu)期(qī)开(kāi)启，仍有近一个季(jì)度(dù)的时间，在此(cǐ)期间将面临经济(jì)和(hé)政策的不(bù)确定(dìng)性，贵(guì)金属部分回吐(tǔ)前期超涨的幅度(dù)。另一方(fāng)面，上周初请失业金(jīn)人数升至(zhì)2021年以来的最高水平，劳动力市场(chǎng)正在降温(wēn)。同时国内社融超预(yù)期下滑，白银(yín)因工业属性偏强大幅下跌，在情(qíng)绪修复之前难言企稳，后续还(hái)需关注海外(wài)衰退预(yù)期的发(fā)酵情况。

　　方正(zhèng)中期期(qī)货(huò)：经(jīng)济繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？衰退预期与有色金属走势拖累 白银如(rú)期大(dà)幅调整

　　前期(qī)强调(diào)从(cóng)宏观(guān)经(jīng)济衰退预(yù)期角(jiǎo)度(dù)出发，有色金属(shǔ)将会走弱，白银连续上(shàng)涨后会(huì)面临调整行(xíng)情，当前(qián)逐步(bù)兑现；宏观经(jīng)济(jì)衰退预期将会继(jì)续影响有色金属与贵金属(shǔ)行情。

　　尽(jǐn)管美国(guó)经(jīng)济数(shù)据疲软增加美联储政策转向宽松预期以及经济风险依然利好贵金属，但是(shì)美元(yuán)指数大幅(fú)上升使得(dé)贵金属承(chéng)压回(huí)落，而铜铝(lǚ)等有色(sè)金(jīn)属(shǔ)大幅下行，拖累工业属性较(jiào)强的白银走势，白(bái)银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经济衰退(tuì)预期与有(yǒu)色金属大(dà)幅回落等因(yīn)素综合影响(xiǎng)下，白(bái)银高位(wèi)回落，下方(fāng)仍有一定的空间，首先关(guān)注(zhù)24美(měi)元/盎(àng)司(sī)整数(shù)关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若(ruò)有效(xiào)跌(diē)破(pò)该位(wèi)置(zhì)将会测试(shì)23美(měi)元/盎司（5250元(yuán)/千(qiān)克）关键支撑(chēng)；上方关注(zhù)继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力(lì)位。当前偏弱行情仍未走完，建议继(jì)续等白银行情企稳(wěn)再低(繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？dī)位做多(duō)。美欧银(yín)行业危机引发避险需求，美联(lián)储政策收紧预期(qī)迅速转(zhuǎn)向，美元美债走势偏弱，贵金(jīn)属持(chí)续走强，当前继续关注调整行情；后续政策宽松转向、经济下行风险、银行业(yè)风险与债(zhài)务上限风(fēng)险(xiǎn)、央行购(gòu)金持续等宏(hóng)观因素下，黄金将会不断刷新历(lì)史新高(gāo)，贵(guì)金属逢低(dī)做多配置依然(rán)是(shì)核(hé)心建(jiàn)议。

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