踩(cǎi)上AI风口的(de)三六零，年(nián)内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也被市场(chǎng)质疑成为减(jiǎn)持铺(pù)路。但与暴(bào)涨的股价(jià)和(hé)市值相比，公司(sī)的基本面较为(wèi)糟糕，交出了回A上市后最差(chà)年(nián)报和一(yī)季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六(liù)零发布2022年财报(bào)，公司实(shí)现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年(nián)报首次亏损(sǔn)。三六(liù)零同时发布了2023年(nián)一季报，实现营业(yè)收入(rù)19.66亿元(yuán)，同比(bǐ)减少22.17％，净(jìng)利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等(děng)平台(tái)投资(zī)者(zhě)炸开了锅，不少网友担心公司下周一股价(jià)走(zǒu)势(shì)，尤其(qí)周五Ai概念(niàn)显现退潮(cháo)迹象。一季(jì)报显示，三六零截至3月(yuè)31日的股东数达到近33万，而截至去年底为20万(wàn)不(bù)到，也就是股价暴(bào)涨的(de)一季(jì)度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光(guāng)了其重要投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财务数(shù)据(jù)，后者录得133亿的营(yíng)业收入，净利(lì)润(rùn)则巨亏(kuī)69亿(yì)元，为此持股10.72％的(de)三六(liù)零新增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损

　　三六零(líng)这(zhè)份2022年年报显示，截至(zhì)报(bào)告期末，公司总资产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业(yè)务板块有三(sān)个(gè)出现不同(tóng)程度(dù)下滑，其中(zhōng)贡献营收半壁江山的互联(lián)网广告(gào)及(jí)服务收入(rù)为47.1亿元，同(tóng)比(bǐ)下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为18.88亿元(yuán)，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值服务收入(rù)为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其他(tā)业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市(shì)公司股东(dōng)的(de)净利(lì)润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回(huí)A后首(shǒu)次亏损(sǔn)。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三六零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净利润的(de)表现则更(gèng)差，除了2019年靠着(zhe)非(fēi)经常性损(sǔn)益撑(chēng)到60亿元(yuán)外，其他年份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但(dàn)到了2021年净(jìng)利润直接下滑(huá)七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要(yào)系营业收(shōu)入下降及对联营企业投资损失所(suǒ)致。

　　一季度大增(zēng)13万(wàn)股东

　　十(shí)大股东却(què)大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六(liù)零有搜索引(yǐn)擎(qíng)，被市场(chǎng)认(rèn)为(wèi)在训练AI大模型上有天(tiān)然(rán)优势，公(gōng)司及(jí)创始人周鸿祎也在不同场合(hé)、通过不(bù)同渠道表达对大模型的看好(hǎo)，传递公(gōng)司的优势(shì)，公司在AI方面曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着(zhe)这(zhè)一风口，三(sān)六零(líng)股价(jià)2月7号涨停，此(cǐ)后一(yī)发不可收拾，短(duǎn)短不到(dào)两个月涨幅(fú)接近两倍。如果从年初算(suàn)起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值一(yī)度从400多亿飙(biāo)涨(zhǎng)到(dào)近1500亿，增加超(chāo)千亿市(shì)值。尽(jǐn)管(guǎn)近(jìn)期股价(jià)有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年(nián)报和(hé)一季报出(chū)炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数(shù)投资者表示大(dà)跌眼镜，开始担心(xīn)下周一股价表现。

　　中国基金(jīn)报(bào)记者(zhě)注意到，随着今年以来股价的(de)暴涨(zhǎng)，三(sān)六零的投资者人数大幅(fú)增(zēng)加。截(jié)至(zhì)到去年底(dǐ)，公(gōng)司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎(hū)连(lián)续六个季(jì)度保持(chí)基(jī)本不(bù)变，但到了(le)今(jīn)年一季(jì)度(dù)末(mò)股(gǔ)东数来(lái)到32.88万，净增(zēng)约(yuē)13万(wàn)户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反(fǎn)，一季(jì)度以(yǐ)股权投资(zī)机构为(wèi)代表(biǎo)的(de)十大(dà)股东却在逢高(gāo)大幅减(jiǎn)持(chí)。十大股东名单显(xiǎn)示，一季(jì)度“北(běi)京中关(guān)村(cūn)资本(běn)基(jī)金管理(lǐ)有(yǒu)限公司-北(běi)京中发助力壹(yī)号投资基金(jīn)（有(yǒu)限合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅(fú)近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股(gǔ)权投资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减(jiǎn)持2750万(wàn)股，减幅(fú)44％；天津信心奇(qí)缘(yuán)股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东合计减持超约8500万(wàn)股，即便按(àn)一季(jì)度均(jūn)价计(jì)套现金额(é)也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资损失

　　此次三(sān)六零的2022年财(cái)报，也首次把其(qí)投(tóu)资企业(yè)、造车(chē)新势力之(zhī)一的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三(sān)六零此前公告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实(shí)现营收57.35亿(yì)元，净亏损(sǔn)29亿元。这(zhè)意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大(dà)，而三(sān)年累计亏损已经超过(guò)百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放(fàng)弃对哪吒汽车的增资权(quán)。具体来看(kàn)，三(sān)六零(líng)全资子公司三六零私募基(jī)金拟将其持有(yǒu)的对(duì)应哪(nǎ)吒(zhā)汽车3.53％股权的出资(zī)权转让给(gěi)两家有限合伙(huǒ)企业，对应的增资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿(yì)元。放(fàng)弃上(shàng)述(shù)增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月(yuè)28日(rì)，三六零(líng)又发布对外(wài)投(tóu)资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车各股东方签署(shǔ)有关协议，以(yǐ)支(zhī)持哪吒汽(qì)车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六(liù)零(líng)发(fā)布《关于对外投资进展》公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，为了配(p略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音èi)合哪(nǎ)吒汽车(chē)股改，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此时(shí)，半年(nián)多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了(le)一(yī)半(bàn)不止(zhǐ)。

　　此次2022年(nián)财务数据出(chū)炉后，哪吒汽(qì)车估(gū)值会否(fǒu)进一(yī)步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三六(liù)零持(chí)有股略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音权的账(zhàng)面值出现较大投资损失。2022年公司的投资收(shōu)益为(wèi)亏损12.93亿(yì)元(yuán)，变动金(jīn)额14.47亿(yì)元(yuán)，剔除出售欧朋(péng)浏览器确认的(de)投(tóu)资亏损(sǔn)5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车带来(lái)的(de)投资亏损约9.4亿元。

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