市场再迎来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多层(céng)次(cì)资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证监(jiān)会指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)准备(bèi)。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超(ch180kg等于多少斤 180kg等于多少磅āo)900亿元，另外还有2只科(kē)创50成(chéng)分增强(qiáng)策略ETF。业内(nèi)人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者(zhě)将拥有更(gèng)灵活的风险管理工具(jù)，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性(xìng)都将(jiāng)有(yǒu)所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更好(hǎo)地(dì)服(fú)务于(yú)科创板上市企业(yè)。

　　证监会(huì)还(hái)表示，自(zì)2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期(qī)权(quán)试点(diǎn)以来(lái)，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市(shì)场(chǎng)的(de)作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为(wèi)20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，将(jiāng)总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将(jiāng)在目前行之有效的风(fēng)险防控(kòng)和市场监(jiān)管(guǎn)措施(shī)的(de)基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融(róng)中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决(jué)策部署(shǔ)的(de)重要安排(pái)。

　　上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促(cù)进科创板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥(huī)资本市场改革(gé)试验田(tián)作用(yòng)，对于促(cù)进科创板和股票期权(quán)市场(chǎng)长期(qī)持续(xù)健康发展意义重大。

　　首只基于(yú)科创(chuàng)50指数场内期权

　　据(jù)上交所介绍(shào)，2019年(nián)设立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求积极推(tuī)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创(chuàng)板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性、推进(jìn)科(kē)创板做(zuò)市(shì)商(shāng)制度功(gōng)能发(fā)挥、持(chí)续发挥(huī)科创(chuàng)板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先(xiān)试示(shì)范引领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前(qián)，市(shì)场上科创50ETF合计(jì)规模(mó)超900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流(liú)入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在(zài)科(kē)创板设立以来，市(shì)场对风险管(guǎn)理工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投(tóu)资者在投资(zī)科创板(bǎn)个股面临的价格波(bō)动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需求也(yě)更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)180kg等于多少斤 180kg等于多少磅市(shì)，将会给投资(zī)者提(tí)供(gōng)更加灵活的(de)风险管理工具(jù)，使得(dé)投资者更有(yǒu)效率(lǜ)管理风险的同时(shí)，能够有更多(duō)的时间和(hé)精力去关注标的对应上市公司的(de)投(tóu)资价值。”中山大(dà)学岭南学院(yuàn)教授(shòu)韩乾认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现(xiàn)货市场的(de)容(róng)量将有所扩(kuò)大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量(liàng)资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平(píng)衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权(quán)市场上(shàng)新(xīn)速度加(jiā)快。在去(qù)年，就有(yǒu)4只新品(pǐn)种上(shàng)市(shì)，包括上交(jiāo)所旗下的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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