5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反转(zhuǎn)一(yī)幕(mù)，在这(zhè)一关(guān)键时刻(kè)，ETF再(zài)次展现出逆(nì)势投资的(de)工(gōng)具特征，市(shì)场资金借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着(zhe)近段(duàn)时间沪深(shēn)300、上证50等各(gè)大主流指数回(huí)调(diào)，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌(diē)越(yuè)买(mǎi)”的趋势，自(zì)4月17日以来，股票(piào)ETF市(shì)场已经连续18个交(jiāo)易日(rì)出现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前(qián)期(qī)跌幅(fú)较(jiào)大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到资金青睐(lài)。其中，全市(shì)场30只跟踪(zōng)科创板及(jí)其(qí)关联指数的ETF合(hé)计(jì)资(zī)金净流(liú)入超过226亿元(yuán)；全(quán)市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资(zī)金净流(liú)入也超(chāo)过百亿。

　　在(zài)资金(jīn)流出方(fāng)面(miàn)，证券类(lèi)ETF成为(wèi)失(shī)血主力阵营，部分投资者短(duǎn)期(qī)获(huò)利(lì)止(zhǐ)盈效应明(míng)显。除此(cǐ)之外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金(jīn)流(liú)出榜前列(liè)。

　　连续18个交易日净(jìng)流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场(chǎng)奇迹反转，早盘(pán)上证指数一度(dù)跌超(chāo)1％，午后在中字头、大金融板块(kuài)集体发力下，沪指重(zhòng)返(fǎn)3300点(diǎn)上方。

　　作为逆(nì)势抄底工具(jù)，投(tóu)资(zī)者再(zài)次借道(dào)股票ETF“买(mǎi)买买(mǎi)”，据银河证券(quàn)基金研究中心数据统(tǒng)计，5月(yuè)15日当天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和(hé)跨(kuà)境(jìng)ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净(jìng)流(liú)入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的(de)是，4月17日至5月15日期间(jiān)，全市(shì)场股(gǔ)票ETF已经连续(xù)18个交易日资金(jīn)净流(liú)入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月(yuè)10日的单日资金净流入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅(fú)较(jiào)大的ETF品种成为市(shì)场资(zī)金抄(chāo)底(dǐ)的主要选择(zé)标的(de)。Wind数据显示，自4月17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别(bié)“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近(jìn)一个月左右时间，全市场仅有的两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华(huá)夏(xià)中证1000ETF也有超60亿(yì)元(yuán)的资金(jīn)净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流(liú)入也(yě)均在(zài)40亿元之上。

　　而从大的指数类别(bié)上看，全市(shì)场30只跟踪科创板及其(qí)关联(lián)指数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过226亿元；全(quán)市场12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超过百亿，全市场(chǎng)40只跟(gēn)踪(zōng)创业板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入也达到67.81亿元。

　　多(duō)位业内人(rén)士表(biǎo)示，包(bāo)括(kuò)科创板、半导体在(zài)内的几大宽(kuān)基及行业指数(shù)前期跌幅较大(dà)，估值回落不少，加上未(wèi)来看好其(qí)成长(zhǎng)性(xìng)，是市场资金抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技(jì)创(chuàng)新基金经(jīng)理王博(bó)就表(biǎo)示，我国经(jīng)济正在(zài)由“投资(zī)拉动”转为“创新拉动”，科技行(xíng)业(yè)也将迎(yíng)来更广阔的投资机遇。具体板(bǎn)块上(shàng)，他继(jì)续看好新能源、光伏和(hé)半导体等新兴产业的(de)发展。“随着我国双碳体系(xì)持续(xù)建立完善，国内能(néng)源革命(mìng)正在深度推进(jìn)，海外储能市(shì)场(chǎng)也逐步打(dǎ)开(kāi)，未来十年新能源产业有望迸(bèng)发出(chū)更强的活(huó)力，通过技术革新带来的新领域开拓出(chū)更(gèng)大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科创(chuàng)板(bǎn)的(de)表现，经过(guò)了三年(nián)的(de)估值回归，很多公司的估值与成长匹(pǐ)配，买入并(bìng)持(chí)有可以享受(shòu)行(xíng)业(yè)和公司的(de)长期成(chéng)长。”华南一位基(jī)金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜(jiāng)英也看好今年以来科创板走势。“从(cóng)板块整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值(zhí)性(xìng)价比(bǐ)以及(jí)对未来产业的反应(yīng)程(chéng)度，都是优于(yú)主板。”

　　中信(xìn)保(bǎo)诚(chéng)基金的基(jī)金经(jīng)理吴振华认为，从2021年三季度开始，半(bàn)导体板块已经(jīng)历了(le)将近(jìn)两年的去库存，目前已经处(chù)于低(dī)位区间，且有望(wàng)在触底后开启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资金净流(liú)出

　　基金(jīn)经理看(kàn)法分歧

　　从(cóng)资金净流出情况看(kàn)，5月初，在“中特(tè)股”概念带(dài)动下，有(yǒu)过一波表现的证券类ETF成为失(shī)血主阵营(yíng)，投资者获利了解心(xīn)态(tài)明(míng)显。

　　Wind数据(jù)显示，4月(yuè)17日至5月15日期间(jiān)，3只证(zhèng)券(quàn)类ETF“霸榜(bǎng)”全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资金净流出前(qián)三名。国(guó)泰证券(quàn)ETF、华(huá)宝券商(shāng)ETF、南(nán)方证券ETF基(jī)金(jīn)净流出资金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的(de)资金(jīn)净流(liú)出。

　　除了(le)证券类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资金“用脚投(tóu)票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿(yì)元、2.95亿(yì)元的(de)资金净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安(ān)新能车(chē)ETF资(zī)金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资金博弈反(fǎn)映出市场的分歧，基金经理对(duì)新能源后市(shì)也持不一(yī)样(y五的大写是什么àng)的看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几年催生新(xīn)能(néng)源(yuán)牛市的最大逻辑，但从今年开始，光(guāng)伏行业(yè)随着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局(jú)有所恶化。加上今年资本(běn)市场呈现(xiàn)出存(cún)量(liàng)博弈(yì)的特征(zhēng)，新能源行业(yè)只(zhǐ)有(yǒu)在基本面比(bǐ)此前更好的(de)情况(kuàng)下，才(cái)能吸引吸引足(zú)够多的增量(liàng)资金，否则就会导致整体(tǐ)板块(kuài)从高(gāo)位回调。”上海一位基金经理如此解(jiě)释今年新能源板块表(biǎo)现欠(qiàn)佳(jiā)的原(yuán)因。

　　但他认(rèn)为，新能源目(mù)前(qián)面临的问(wèn)题(tí)只是阶(jiē)段性问题。在他(tā)看来，光伏行业当下只是阶段性(xìng)过(guò)剩，目前(qián)光伏的渗透率只有个位数，未来还(hái)是会有很(hěn)好(hǎo)的增(zēng)长(zhǎng)空间。此外，新能源车板块(kuài)从2021年的10月开始(shǐ)调整，距今也差不多一年半时间，很多(duō)龙头(tóu)股估值已经回落不少，尽管未来新能源车板块增速不(bù)会像过去几年那样快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需要等待市场出现如下(xià)几个(gè)特征：一是筹码(mǎ)结构出清(qīng)，估值足(zú)够便宜；二是增量(liàng)资金进场；三是爆款产品(pǐn)出炉。”上述基金经理表示，他(tā)也同时提(tí)醒，新(xīn)能源(yuán)板块或许(xǔ)很(hěn)难再有(yǒu)过(guò)去那几年的大级别的系统性机会，更多将是优选个(gè)股的结构性行情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐观认为，新能源(yuán)板块投资(zī)价值正在凸显。“在股价下跌的过程(chéng)中，整个(gè)新能源行业的发展趋势(shì)、竞争(zhēng)格局和技术进步都在以一种非(fēi)常理想甚至超预期的速度发(fā)展，因此该板块至今为止的估值水平具有较(jiào)为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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