为了让自己(jǐ)的(de)限售股解禁后(hòu)能获得好的回报(bào)，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一(yī)则行政(zhèng)处罚决(jué)定(dìng)书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时(shí)为新美星董(dǒng)事(shì)长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自(zì)己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利(lì)用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中交易(yì)新美(měi)星，影响(xiǎng)公司(sī)股价，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会对此(cǐ)操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违(wéi)法违规(guī)，给予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家股票

　　多人(rén)合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政处罚决定书(shū)披露的(de)信息，新美星(xīng)董事长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德平和(hé)他的妻子(zi)黄秀芳当时向时(shí)任(rèn)独墅湖文化(huà)传(chuán)播有(yǒu)限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广(guǎng桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音)投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日解禁后(hòu)能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到(dào)保证金(jīn)后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合(hé)谋(móu)。他经(jīng)人介绍认识(shí)并(bìng)联合毛明(míng)土、李传武共(gòng)同操(cāo)纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账(zhàng)户(hù)、资金开始与蒋维共同(tóng)交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递(dì)、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两(liǎng)方(fāng)交易决(jué)策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管(guǎn)披露的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业(yè)指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期(qī)间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户(hù)拉抬(tái)股(gǔ)价(jià)、集中出(chū)货

　　违法获利近(jìn)4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具(jù)体来看看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场申(shēn)买量比例超(chāo)20％的(de)交(jiāo)易日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市(shì)场(chǎng)申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天(tiān)，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自(zì)2019年3月5日(rì)开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到(dào)峰值(zhí)，占流通股本的(de)比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买(mǎi)排(pái)名(míng)第(dì)一，竞(jìng)价(jià)买(mǎi)入成交排名(míng)第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二(èr)阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典(diǎn)型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖(mài)一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数(shù)（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次(cì)实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的(de)行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关(guān)税费，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会(huì)不予采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出(chū)多点申诉意(yì)见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或(huò)何(hé)德平，涉(shè)案股东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各自账户交易新美(měi)星的盈亏分(fēn)配进(jìn)行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分(fēn)用于(yú)偿还(hái)债务，部分用于非法活(huó)动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应(yīng)对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传武账户组(zǔ)交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供款项(xiàng)不知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平与黄秀芳系(xì)独立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻(qī)或(huò)一(yī)致行动人中一方存在(zài)不当行为(wèi)，不应(yīng)推定(dìng)或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们(men)的代理人也(yě)就是否(fǒu)合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人(rén)及其(qí)代理人的(de)主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个(gè)主体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上(shàng)下(xià)游衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完(wán)成的(de)操(cāo)纵行为。在案证(zhèng)据(jù)可以(yǐ)证明(míng)，何德(dé)平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托(tuō)其(qí)通(tōng)过二(èr)级市场交易(yì)影响新美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情(qíng)况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为(wèi)；上述行(xíng)为(wèi)的实质是操纵股价(jià)，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共(gòng)同(tóng)影响“新美星”股价的意图和(hé)目(mù)标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响股(gǔ)价的行动(dòng)，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和(hé)责(zé)任承担，证(zhèng)监(jiān)会(huì)表(biǎo)示(shì)，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新(xīn)美(měi)星”客观上(shàng)为后续的合(hé)谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一致。在此基(jī)础上，在认定及(jí)处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不(bù)区别(bié)对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七(qī)十七条(tiáo)第一项规定，构(gòu)成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第二百零(líng)三条(tiáo)所(suǒ)述的操纵证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定(dìng)：就(jiù)操(cāo)纵(zòng)证券市场行(xíng)为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息(xī)披露违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德平信(xìn)息(xī)披露违法的相(xiāng)关(guān)桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司(sī)80万(wàn)股(gǔ)股份，占新美星(xīng)上市(shì)时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上(shàng)市(shì)后(hòu)，该(gāi)部分股票继(jì)续由(yóu)海(hǎi)得泽广(guǎng)代(dài)持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出：第(dì)一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二人(rén)不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代(dài)持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系(xì)兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者(zhě)决策产生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观(guān)过错，不应受到处(chù)罚。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录(lù)、海得(dé)泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和减(jiǎn)持所得系(xì)家庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当事人(rén)所提相(xiāng)关理由(yóu)不具有事实和法律(lǜ)依(yī)据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如实(shí)告知上市公司上述(shù)持股(gǔ)情(qíng)况，导(dǎo)致新美星在相(xiāng)关(guān)公告中均(jūn)未披露相关(guān)情(qíng)况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)六十(shí)三条(tiáo)规定，何德平的行(xíng)为构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第一(yī)百九(jiǔ)十三(sān)条第三(sān)款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决定：就信(xìn)息(xī)披露(lù)违法(fǎ)行为，对(duì)何德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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