今年以来(lái)基金代(dài)销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。而从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作本就(jiù)是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在(zài)高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增效的主(zhǔ)流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售(shòu)业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机构将不再(zài)代理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告(gào)之日起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的(de)基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作关(guān)系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)代销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立(lì)基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基(jī)金公司对于代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也(yě)在提(tí)高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实(shí)现降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也(yě)坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也(yě)加速了对尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到(dào)监(jiān)管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身的发几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同展(zhǎn)状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名(míng)排名(míng)前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代(dài)销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类(lèi)产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重(zhòng)要(yào)趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业(yè)协会最新公(gōng)布(bù)的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力(lì)，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前(qián)共有(yǒu)26家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销(xiāo)数量(liàng)不(bù)足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售机(jī)构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会提交了(le)注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)机构监(jiān)督(dū)管理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也(yě)是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等(děng)原(yuán)因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如(rú)，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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