今年A股市场最为火热的“中特估”板块又将迎(yíng)来(lái)重(zhòng)磅级指数ETF产品！

　　中国基金(jīn)报记者获悉，4月末刚刚获批的3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF，发(fā)行日(rì)期(qī)已(yǐ)经正式定档。

　　5月9日，广发、招(zhāo)商(shāng)、汇添富(fù)3家基金公司旗(qí)下的中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF同时公告(gào)，基金(jīn)将于5月15日至19日正(zhèng)式发售，其中(zhōng)，网下现金、网下(xià)股票认(rèn)购期为5月(yuè)15日(rì)至19日，网上现(xiàn)金认(rèn)购期(qī)为5月17日19日，产品(pǐn)的首发(fā)募(mù)集上(shàng)限均为20亿元。

　　谈(tán)及产(chǎn)品(pǐn)发(fā)行(xíng)预期，多位业内人士用“乐观(guān)、理(lǐ)性”来(lái)形容。在他们看来，首先，中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF契(qì)合(hé)目前资(zī)本市场的行(xíng)情主线，预计发行(xíng)情况较为理想；其次，上述ETF设置了发行上限(xiàn)，加(jiā)上部分券商(shāng)近期对于基金的发行导向转为(wèi)保(bǎo)有量考(kǎo)核，也不会过份冲刺首(shǒu)发规模。

　　还有业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，中证国新央企主题系列指数(shù)有助于资本市场(chǎng)从科技领域、能源产业等多维度服务央(yāng)企，强化股东回(huí)报，帮助(zhù)投资者走进央企、认识央企，支持(chí)央企利用资本市场做强做(zuò)优(yōu)做大，提(tí)升市场影响力、号召力，切实促进央企上市公司(sī)实现高质量发展。

　　3只央企股(gǔ)东回报ETF“官宣”15日(rì)正式发行(xíng)

　　4月末刚刚获批的3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF，正式对外“官宣”发行日期(qī)。

　　5月9日(rì)，包括广发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗下(xià)的中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF同时对外发布基金发售公告。

　　公(gōng)告显示，3只中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF定于5月15日至19日期间正式发售，其中，网下现(xiàn)金、网下股(gǔ)票认购期为5月15日至19日，网(wǎng)上现金认(rèn)购(gòu)期为5月17日19日。

　　从(cóng)发(fā)行(xíng)规模上看，3只基金均设置20亿(yì)元的首发募集上(shàng)限(xiàn)。3只(zhǐ)基金费(fèi)率(lǜ)也(yě)稍(shāo)有差异，招商及汇添富旗下的中证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF管(guǎn)理费+托管费(fèi)合计0.6％，广(guǎng)发中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF管理(lǐ)费+托管费合计为(wèi)0.55％。

　　从认(rèn)购费(fèi)上看，认(rèn)购份额小于50 万份的，认购费为0.8％；认购份(fèn)额在50万(wàn)份至100万份之(zhī)间的，广(guǎng)发中证国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)ETF的认购(gòu)费为0.4％，招商及汇(huì)添富旗下的中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF的认购(gòu)费为0.5％；若是认购份(fèn)额大(dà)于(yú)100万份的，认购费用统(tǒng)一(yī)为(wèi)1000元/笔。

　　托(tuō)管行方面，广发中证国(guó)新央企股东回报ETF由(yóu)工(gōng)商银行托(tuō)管，汇添富中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)ETF由建设银行托管，招(zhāo)商中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF的(de)托管方则是中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)证券。

　　此(cǐ)外，据基金君(jūn)了解(jiě)，上交所拟定于5月(yuè)11日举(jǔ)办“发现(xiàn)央企投资(zī)价值促(cù)进央(yāng)企估值回归”业务交流会暨国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF宣介会。会(huì)议主(zhǔ)旨为进一(yī)步(bù)探索建(jiàn)立中国特(tè)色(sè)估值体系，引导央企投资(zī)价值(zhí)发现，推动央企(qǐ)估值(zhí)回归合理水平。上交所、中国国新、指数公司、券(quàn)商(shāng)、基(jī)金公司等相关领导将出(chū)席会议。

　　在多位(wèi)业(yè)内人士看(kàn)来，3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF未来(lái)都将在上交所上市(shì)，上(shàng)交(jiāo)所此次会(huì)议或为产(chǎn)品发行预热。

　　不少行业人(rén)士也看好央企股东回(huí)报ETF的发(fā)行(xíng)情况。“‘中特(tè)估’是近期资本市场(chǎng)的行情主(zhǔ)线(xiàn)，包括交易(yì)所、券商、基金工商各方对此也比(bǐ)较重(zhòng)视，基金公司肯定会(huì)重点发行(xíng)，但目前(qián)市场上也存在不少央企主(zhǔ)题基金，因此预计此次央企股东回报ETF发行也会相对理性。”一(yī)位基金公司人士(shì)表现(xiàn)。

　　一位券商人(rén)士也表示，所在券商会参与其中一只央企股(gǔ)东回(huí)报ETF的(de)发行工作，但(dàn)并不(bù)会过度冲刺首发(fā)规模(mó)。

　　“首先，央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF契合(hé)目(mù)前资(zī)本(běn)市场(chǎng)的(de)行情(qíng)主线，产品本身就比较好卖；其(qí)次，我们(men)近期已将考核侧重(zhòng)点放在产品保有(yǒu)量上，同时降低基(jī)金首发的考核权重。”上述券(quàn)商人士称(chēng)。

　　一位基金公(gōng)司人士也(yě)预计，类似去年中证1000ETF的发(fā)行(xíng)大战不(bù)会在(zài)此次央企股东回报ETF上(shàng)上演。“近期(qī)多家基金(jīn)公司上报的中证国新央(yāng)企ETF已(yǐ)经分为三批陆续推向市场，而(ér)不是(shì)九只同时获批发(fā)售，就是(shì)为了(le)避免(miǎn)发(fā)行大(dà)战(zhàn)的出现。”

　　“尽管销售机构不会过度拼基金首发，不过，目前市场上非常关注‘中(zhōng)特(tè)估’板块，预计发(fā)行情况也(yě)会(huì)比较乐观。”

　　基金积极布局央企(qǐ)主题产品

　　为(wèi)投资者带来分享(xiǎng)改革(gé)红利工(gōng)具

　　“中特估”成为今年以来(lái)资本市场的热门(mén)，基(jī)金公司(sī)也积极布局(jú)相关(guān)产品。

　　中(zhōng)国(guó)基金报从Wind数据发现(xiàn)，今年(nián)以(yǐ)来全市场(chǎng)已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司陆续申报了21只央(yāng)国企(qǐ)主(zhǔ)题基金(jīn)，易方达、汇(huì)添富(fù)、南方、博(bó)时、招(zhāo)商等各大公(gōng)募巨头都有(yǒu)参与(yǔ)，其中嘉实、华(huá)安、银(yín)华(huá)基金(jīn)等多家机构，还各(gè)申报了主、被动两只产品，积极填补这一产品条线。

　　除了中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF之外，此前，易方达、南(nán)方、银华还同时上报(bào)了跟踪“中证国新央企(qǐ)科技引领指数”的ETF，工银(yín)瑞(ruì)信、博时、嘉实则上报了中证国新央企现代能源ETF，据了解，上述(shù)中证国新央企ETF也有望尽快(kuài)获批，会(huì)陆续(xù)进入发行。

　　伴(bàn)随着这(zhè)些主题(tí)产品的发行，意味着，个人和机构投(tóu)资者(zhě)拥有配(pèi)置(zhì)央企特色指数、分享改(gǎi)革红(hóng)利的(de)便捷工具。

　　据业内人士(shì)表示，早在去年11月，证监会主席易会满提出“探索建立具有中国特色(sè)的估值(zhí)体(tǐ)系，促(cù)进市场资(zī)源配置功能更好(hǎo)发挥”。这一讲话(huà)为A股(gǔ)市场未来发(fā)展和改(gǎi)革指明了(le)方(fāng)向，成(chéng)熟完善(shàn)的估值体系对于资本市场的价值发现以及资源配置功(gōng)能的发(fā)挥(huī)有重要作用，也是资(zī)本市(shì)场支(zhī)持(chí)实(shí)体经济发展的重要基础。因此(cǐ)，看准“中(zhōng)国特色估值体系”背(bèi)景之(zhī)下，央国(guó)企估(gū)值重(zhòng)塑的(de)机遇，行(xíng)业对这一领域的(de)产(chǎn)品积极(jí)布局。

　　“我们目前储备了不少央国企(qǐ)主(zhǔ)题基金(jīn)，就(jiù)是看准这类企业的投资价值。”据一(yī)位基金公司人士表示，建立具有(yǒu)中(zhōng)国特色的估值体系，有助(zhù)于提升市场对国有(yǒu)上市企业的关注(zhù)度，对企(qǐ)业估值层(céng)面的各类因(yīn)素做进一步的研(yán)究和探讨，强化相关领域在新环境(jìng)下的资产价格(gé)预期。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发(fā)基(jī)金罗国庆表示，从长期来看，央国企板块(kuài)的投资逻(luó)辑(jí)是比(bǐ)较完备的(de)：一是央企(qǐ)是实现国(guó)家(jiā一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米)战略发展的“排头兵”，不断受到政策的支持与(yǔ)引导；二是(shì)央企作为资(zī)本市场“压(yā)舱(cāng)石”“基本(běn)盘”具有重要作(zuò)用；三(sān)是央企(qǐ)引领科(kē)技(jì)创新，研发占(zhàn)比逐年提升；四是央企仍(réng)是(shì)A股(gǔ)估值洼地。未来在不断(duàn)完善中国特色现代资(zī)本市场下，预(yù)计(jì)国资(zī)央企有望迎来估值修复。

　　汇添富基金经理晏阳(yáng)也表示，当前稳健的(de)经营业绩为(wèi)央国(guó)企(qǐ)的估值重塑提供了(le)市场认可的(de)基础。从盈利能力方面来看，近(jìn)年来央国企ROE出现明显企稳回升，目前已(yǐ)超过(guò)其他类型企业(yè)，高(gāo)于A股平均水(shuǐ)平，体现出央国企(qǐ)较(jiào)强的“价值创造”能(néng)力。从(cóng)成长性来看，2022年三季度(dù)国资委旗下上市(shì)央企营业总收入(rù)同比增长(zhǎng)8.53％，同期全部A股为2.52％；归母净利润同比增长12.53％，而(ér)同期全部A股(gǔ)仅为8.01％，体现出央国企的发展韧(rèn)劲。展望未来，央国企(qǐ)上市(shì)公司质(zhì)量的(de)提升或将成(chéng)为央国(guó)企估值(zhí)重塑的核(hé)心动力。

　　招商基(jī)金(jīn)量(liàng)化投(tóu)资部基金经理刘重杰也(yě)表示，从公司(sī)经营的(de)角度看，上(shàng)市央(yāng)、国企的盈(yíng)利能力(lì)相比(bǐ)A股市(shì)场(chǎng)整体而言更加稳(wěn)健，ROE、分红率、股息率(lǜ)过往长(zhǎng)期领(lǐng)先，具备(bèi)较高的长(zhǎng)期投资价值，或更符合机构投(tóu)资者、个人养老金等(děng)配置性的需(xū)求(qiú)。在中国特色估值体(tǐ)系的推进过程中，央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报指(zhǐ)数具备较(jiào)好的(de)长(zhǎng)期配置价(jià)值(zhí)。

　　关于央企回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟(gēn)踪的央企(qǐ)股东(dōng)回报指(zhǐ)数是什么？

　　答：中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报指数，指数由国新(xīn)投资有限公司(sī)定制(zhì)，主要选(xuǎn)取国务院国资委(wěi)下属现 金分红或(huò)回购总额(é)占总市(shì)值比(bǐ)率较高的(de)50只上市公司证券作为指数样本， 以反(fǎn)映央企股东回报主题上(shàng)市公司证(zhèng)券的整体(tǐ)表现。

　　指(zhǐ)数行业覆盖钢铁、建筑装饰、公用(yòng)事业、石油石(shí)化、煤炭(tàn)、建筑(zhù)材(cái)料(liào)、房(fáng)地(dì)产、机械设备等，前(qián)十大成(chéng)份股权重合计约(yuē)33％，均为央企板块(kuài)蓝(lán)筹(chóu)股。

　　央企股东(dōng)回报指数前十大成份股：

　　数据(jù)来源(yuán)： Wind、中证(zhèng)指数(shù)公司(sī)， 截至(zhì)2023年3月31日。

　　2、问：中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报指(zhǐ)数有哪些(xiē)特色(sè)？

　　答：高分红(hóng)：央企股东回报指数聚焦高(gāo)分红与高回购(gòu)央企，指数近12个月股息(xī)率为4.86％，远高(gāo)于主流指数的分(fēn)红水(shuǐ)平。

　　低估值：央企股东回报指数(shù)当前市(shì)盈率约为9倍，相对于主流指数表现出(chū)更(gèng)低的估值水平，央企估值重(zhòng)塑潜力大。

　　高ROE：央企股东回(huí)报指(zhǐ)数近五年ROE水平(píng)均稳(wěn)定保持在8％以上，体(tǐ)现出较好的(de)盈(yíng)利(lì)水平和盈利稳定性。

　　3、问：目(mù)前(qián)这3只央企回报ETF发(fā)行(xíng)时间是？

　　答：产品募集日(rì)基本是5月(yuè)15日至(zhì)5月(yuè)19日(rì)。投资者可(kě)选(xuǎn)择网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购3种(zhǒng)方式

　　4、问(wèn)：目前这3只央企回(huí)报(bào)ETF发行(xíng)有限额么？

　　答：目前(qián)3只产品(pǐn)募(mù)集规(guī)模上限为20亿元(yuán)，如果募集规(guī)模(mó)超过20亿元(yuán)，将采(cǎi)取比(bǐ)例配售(shòu)的(de)措施。

　　5、问：目前这(zhè)3只央企(qǐ)回报ETF的费用(yòng)如何？

　　答：一般ETF产(chǎn)品涉(shè)及认购费、管理(lǐ)费、托(tuō)管费等(děng)。

　　目前3只产品认购费(fèi)用来看，在(zài)认购金额(é)低于50万，认购费均为(wèi)0.8％，在50万和100万之间，广发旗下产品为0.4％，其他两只为(wèi)0.5％，而高于(yú)100万(wàn)，均为1000元。

　　管理费上(shàng)，3只产(chǎn)品均为0.5％，而托(tuō)管费上，广发旗下(xià)产品(pǐn)为0.05％，招商和汇添(tiān)富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市(shì)安排，以(yǐ)及后续(xù)做市商(shāng)如何安排(pái)？

　　答(dá)：这3只ETF将在上交(jiāo)所上市。多(duō)家公司(sī)后续将安(ān)排做市商，保(bǎo)障充分的流动(dòng)性支持。

　　7、这3只ETF基金的基金经理人(rén)选？

　　答：从(cóng)目(mù)前看，这三家基(jī)金公司都由“实力派”来(lái)担纲基金(jīn)经理。其(qí)中(zhōng)广发央企回报ETF拟(nǐ)任基(jī)金(jīn)经理罗国庆为(w一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米èi)广发(fā)基金指数投(tóu)资部副(fù)总经理(lǐ)，而汇(huì)添富央企(qǐ)回报(bào)ETF采取了双基金经理来管理。

　　8、问：央(yāng)企股东回报指数(shù)历史表现怎么(me)样？

　　答：WIND资讯数据显示，截(jié)至3月31日，央(yāng)企股东回报指数过去(qù)三年累计涨幅41.42％，过去三年历(lì)史年化回(huí)报12.60％，超越(yuè)同(tóng)期(qī)沪深300和上证红利指数(shù)的表现(xiàn)。

　　9、问：如何看待央企指数的投资(zī)价值(zhí)？

　　第(dì)一、央企特色(sè)突出：1、市值优(yōu)势明显，具备(bèi)较高的长期投资价值；2、央企经营较稳健，整(zhěng)体平均盈(yíng)利高(gāo)于A股；3、肩(jiān)负社会(huì)责任，是国家战(zhàn)略发展(zhǎn)主力军。

　　第二、“中(zhōng)特估”背(bèi)景：估值(zhí)较低，重塑中国特色估值体系背景下估值提升空间(jiān)较大。

　　第三、红利因子叠(dié)加：1、红利属(shǔ)性更明显，追求分享高质量发展成(chéng)果2、具备一定抗通胀(zhàng)能力(lì)和抗风(fēng)险(xiǎn)的(de)配置效益。

　　10、问：目(mù)前央企概念(niàn)已经涨过(guò)一轮了，板块持(chí)续(xù)性(xìng)如何(hé)？

　　答：一、央企当前估(gū)值仍处于(yú)较低分位水平。截至(zhì)2023年4月底，中(zhōng)证央企(qǐ)指数市盈率TTM为10.59，低于全市场(chǎng)中证全指的17.07。自2014年底(dǐ)至(zhì)今，中证央企指数估值(zhí)水(shuǐ)平（市盈率(lǜ)TTM）处于其38％分位水平。无论(lùn)横向对比还是纵向比较(jiào)，央企整体(tǐ)估值(zhí)水平与其经济地位并不匹配，亟(jí)待(dài)改善，在政(zhèng)策支持(chí)下有望迎(yíng)来重塑。

　　二、央企重估或是贯(guàn)穿全(quán)年的主线。从(cóng)券商(shāng)机构的对外观点来看，多家券商明确表示今(jīn)年的投资(zī)主线之(zhī)一就是央国(guó)企价值重估。部分(fēn)券商的观点如(rú)下：

　　国信证券(quàn)：继续把握国企价值(zhí)重估这一投(tóu)资主线；

　　银河证券：不受黑(hēi)天鹅干扰(rǎo)，坚持数字(zì)经济+国企改革主线；

　　平安证券：数(shù)字经济(jì)+国企(qǐ)改革的投资主线(xiàn)更为清晰；

　　光大证券：在新一(yī)轮(lún)国企改革和中国特色估值体系推动下，当前国企价值(zhí)重估行情有(yǒu)望持续并形成主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米