投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近campus是什么意思 campus是国誉吗万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿美(měi)元(campus是什么意思 campus是国誉吗yuán)的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全球大(dà)型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于(yú)AI行情的(de)关注热情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相关概(gài)念股。交易(yì)软件通达信推出了(le)英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的(de)公募基金(jīn)主要集(jí)中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且基金(jīn)规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的(de)是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科(kē)技(jì)股(gǔ)年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决(jué)方案的(de)提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务的(de)营收创历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如(rú)何(hé)把握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资机会的(de)投资(zī)者而言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的众多美股科技(jì)股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技(jì)革命(mìng)最新的(de)突破(pò)口。能够率先建(jiàn)立(lì)起良好商(shāng)业(yè)模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核(hé)心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整体营(yíng)收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要(yào)来(lái)源于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价(jià)表现以及背(bèi)后(hòu)的产(chǎn)能(néng)扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未(wèi)来的(de)一段(duàn)时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔细观(gucampus是什么意思 campus是国誉吗ān)察，“就A股的(de)过(guò)去经验(yàn)来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回(huí)归(guī)的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业(yè)发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需(xū)要在相(xiāng)对低位(wèi)或调整一(yī)定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具(jù)体投资(zī)的时候要选择(zé)掌握(wò)核心技术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确(què)保产(chǎn)业景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最(zuì)后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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