市场再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣(xuān)布(bù)，为健全多层次资本(běn)市(shì)场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)日，上(shàng)交所发文(wén)称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计(jì)规(guī)模超(chāo)900亿(yì)元，湖南电大几本，湖南长沙电大是几本另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市(shì)场(chǎng)投资者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，相应的(de)ETF市(shì)场容量、流(liú)动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入市(shì)，也能更好地服务于科创(chuàng)板(bǎn)上市(shì)企业(yè)。

　　证监会还表示(shì)，自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易所先后上市了(le)7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货(huò)市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前(qián)期的风控措(cuò)施(shī)，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适(shì)应(yīng)性(xìng)调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在(zài)创业(yè)板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实(shí)践。后续，上交所将在目(mù)前行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会也(yě)表示，一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规(guī)则体系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场内期(qī)权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策部(bù)署的(de)重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升(shēng)服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设(shè)具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和(hé)股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数场(chǎng)内期权

　　据上(shàng)交(jiāo)所介(jiè)绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创(chuàng)新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理工具(jù)，上(shàng)交(jiāo)所根(gēn)据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规(guī)模超900亿(yì)元，其中(zhōng)，规模最(zuì)大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期(qī)非货(huò)ETF市场最吸金(jīn)ETF；规(guī)模位居第(dì)二位的是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以(yǐ)来，市场对风(fēng)险管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅(fú)限制比例为20％，投资者在投资(zī)科创板(bǎn)个股面(miàn)临的价格波(bō)动更(gèng)大，因此，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险管理需(xū)求也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投(tóu)资(zī)者提(tí)供更(gèng)加灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，使得投资者更有(yǒu)效率管理(lǐ)风险的同时(shí)，能够有更多的时间(jiān)和精(jīng)力去关(guān)注标(biāo)的(de)对(duì)应上市公司的投资价值。”中山(shān)大学(xué)岭南学院(yuàn)教(jiào)授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场的容(róng)量将有所扩大(dà)，提供更好的流(liú)动性，市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更好地服(fú)务科(kē)创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。截(jié)至目前(qián)，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来(lái)ETF期(qī)权市场上新速度加快。在(zài)去年(nián)，就(jiù)有4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上市(shì)，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创(chuàng)业(yè)板湖南电大几本，湖南长沙电大是几本ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证(zhèng)100ETF期权。

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