财联社4月(yuè)29日讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车(chē)”……这(zhè)些生活中经常听到的玩笑话，透露出(chū)“种(zhǒng)牙贵”让人望而却步(bù)的无奈现实。近日，北京、河北、浙(zhè)江、四川等(děng)多(duō)地医保(bǎo)部门发(fā)布公告(gào)，于4月20日落实(shí)口腔种植医(yī)疗服(fú)务收(shōu)费、种植体集中(zhōng)带量采购、牙(yá)冠竞(jìng)价挂网“三位一体(tǐ)”的综合治理措(cuò)施，单颗种植牙的价格降低一(yī)半左右。网友(yǒu)直呼：再也不用担心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我们在临床工(gōng)作中，也看到不少患者延(yán)迟了种(zhǒng)牙计划(huà)，就在等集采政策落地。”中(zhōng)华口腔(qiāng)医学(xué)会种植专委会常委满毅告诉南(nán)方周末记者，“集采后的种植牙将(jiāng)为更多患者减轻医(yī)疗(liáo)负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医(yī)保局(jú)披露，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求量(liàng)，达287万套种植体系统，约占(zhàn)国(guó)内(nèi)年种植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用40亿元左右(yòu)。随着医疗服务价格相关规定出台，三级公立(lì)医院(yuàn)常规种植牙医疗(liáo)服务价(jià)格为单颗4500元。

　　第四(sì)次全国口腔流行病学调查结果(guǒ)显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当(dāng)中(zhōng)有86％存在(zài)牙缺(quē)失。新京报贝壳(ké)财经记(jì)者走访发现(xiàn)，多家北京民营(yíng)连(lián)锁口腔机(jī)构在4月1日即开始了“集采价”的种植牙促销，价格(gé)已(yǐ)低(dī)至3000多(duō)元/颗(kē)，并表示“降价不降质”。此外，规范整合后的(de)山东省口腔种植医疗(liáo)服务(wù)价格项目4月1日正式落地实施(shī)。当天，“随着牙冠、种植体(tǐ)等集采价格落(luò)地(dì)执行，种植(zhí)牙(yá)相关(guān)的(de)咨询(xún)量当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛、问诊量、手术量都(dōu)大幅增长，其中(zhōng)手(shǒu)术数量(liàng)比之(zhī)前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医师(shī)解建立说(shuō)。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是(shì)否会再度站(zhàn)上(shàng)风口？“预(yù)计未来国内的种植牙(yá)数量，有望从目(mù)前每年(nián)400万(wàn)颗，增长到每(měi)年1000万颗以上(shàng)。”专(zhuān)家告诉南方周末记者，他认(rèn)为这个目标或许一年后就能实现。而(ér)对(duì)于起步较晚的国产种植牙耗(hào)材厂(chǎng)商而言，集(jí)采是压力也是机会。一(yī)位国产种植牙企业代(dài)表(biǎo)透(tòu)露，尽管国产品牌产品拥有一定(dìng)的价格优(yōu)势(shì)，但(dàn)销售份额占有(yǒu)率尚不足10％，本次集采后很难快速放量或(huò)实现“国产替(tì)代(dài)”。但对(duì)于临床(chuáng)应用(yòng)时间(jiān)短(duǎn)、案例少的(de)国产种(zhǒng)植牙来说(shuō)，整个种植牙(yá)市(shì)场规模的扩大，将(jiāng)有助于企业积(jī)累更多的临床应用数据和案例，对未来(lái)长期的应用和(hé)研(yán)发会(huì)有一定帮助(zhù)。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带动(dòng)国(guó)内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老龄化(huà)和(hé)支付(fù)能力(lì)提高，近年来种植牙需求呈(chéng)现爆发式增长。根据牙博士(shì)招股(gǔ)说明书，2020年国内(nèi)种植(zhí)牙市场规模为431亿(yì)元(yuán)，2015-2020年复合增速(sù)为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链中(zhōng)包括上游(yóu)设备和耗材企业：种(zhǒng)植类如华西口腔科技(jì)中心(xīn)等；修(xiū)补(bǔ)类如(rú)正海生物、奥(ào)精医疗(liáo)等；设(shè)备类如口腔全(quán)景机(jī)和锥形束投(tóu)照计(jì)算机(jī)重组断(duàn)层(céng)影像设备的美(měi)亚光电等；数字软件类如(rú)3shape等(děng)，以及他们的(de)上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷(cí)材料(liào)）等。中游为(wèi)器械(xiè)经销(xiāo)商：松佰牙科等；下游(yóu)为口(kǒu)腔医(yī)疗机构如通策医疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建等人(rén)在3月(yuè)20日发布的(de)研报中表示(shì)，种植(zhí)牙集采降价后(hòu)，其渗透率有望得(dé)到(dào)快速提升，同时加速国产口(kǒu)腔CBCT等检测设备需求释放(fàng)。中游(yóu)设(s当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛hè)备美亚光电(diàn)、朗视仪器是国产口腔CBCT设备(bèi)龙头。种(zhǒng)植牙渗透率提升，民营医院和(hé)诊所的设备需求弹性更大(dà)，国产设备依托性价比优势聚焦(jiāo)民营市场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零部件上市公司主要(yào)为奕瑞科技(jì)、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙集(jí)采(cǎi)“短兵相接” “牙茅(máo)”面临一场硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙铜骨头”，在(zài)A股市场里，牙科一直都被投资(zī)者(zhě)视(shì)为坡(pō)长雪(xuě)厚的(de)黄金赛道(dào)，关于牙科的纯正上市公司只(zhǐ)有(yǒu)通(tōng)策医(yī)疗这一家。也正是(shì)因为如此(cǐ)，自(zì)通(tōng)策医(yī)疗(liáo)借壳上市以来，其便一直备受资金的追捧，被投(tóu)资(zī)者(zhě)奉为“牙茅(máo)”。然而，通策医疗最(zuì)近几年在(zài)资本(běn)市场走势一路下行，前(qián)年最风光(guāng)的时候曾(céng)触顶1300亿元市值，而不(bù)到2年的时间内市值蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据(jù)来看，种植(zhí)业务位列通策医(yī)疗(liáo)五大业务板块增(zēng)速第一位。对通策(cè)医疗来说，种植牙业务是不可或缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙耗材被集采，通策医疗的(de)盈利能力很可能受影响(xiǎng)。面对激(jī)烈竞争的市场，大型口腔连锁机构失去了此前集(jí)团(tuán)采购优势，与公立医院及其他民(mín)营口腔机构站在(zài)同(tóng)一起跑线，大幅降价势在必行(xíng)，这也将影响种植牙最终利润(rùn)率。

　　通策医疗(liáo)面(miàn)对的最(zuì)大的(de)问(wèn)题是，怎(zěn)么能把这些增量(liàng)转化(huà)为(wèi)自己的增(zēng)量。竞争(zhēng)来自(zì)参与集采的1.8万家医疗机(jī)构，其中有(yǒu)1.4万家民(mín)营医疗机构，占总数的80％。想要获得足够量的种植(zhí)牙(yá)，一要有(yǒu)覆盖面足够(gòu)广的(de)口腔机构，二得(dé)有足够多的医护人员。“种植(zhí)牙放量(liàng)一直是(shì)其所期(qī)待的一(yī)件(jiàn)事。”3月23日，通策医疗董秘处(chù)的回复直截了(le)当。2022年(nián)通策(cè)医疗发布的财报中提及——医护人才储备，这也是(shì)其这两年最重要(yào)的(de)战(zhàn)略布局。

　　通策医疗(liáo)在调研内容纪要中提(tí)到(dào)，宁(níng)口(kǒu)2022年上半年营收增长3％，净利润下降是由于(yú)2022年(nián)新(xīn)增了40名医生储备，增加的人(rén)力成本影响了900万元利(lì)润。通策(cè)医疗2022年(nián)三季度财(cái)报中提到，为“后集(jí)采”时代准备，让90％以上的(de)专家都(dōu)在支持蒲(pú)公(gōng)英医(yī)院(yuàn)快速(sù)发(fā)展，目(mù)标是(shì)让(ràng)蒲公英医院在(zài)最短(duǎn)的(de)时间成为当地(dì)第(dì)一的(de)口(kǒu)腔(qiāng)医院。值得注意的是，通策医疗的重磅(bàng)项目“蒲公英(yīng)计划(huà)”在(zài)2018年提出，被公司视为“未来五年(nián)重要的发展计划”。而如今，目前来(lái)看，该计划(huà)仍处筹备或(huò)培育期，2022年上(shàng)半(bàn)年(nián)蒲公英分(fēn)院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前(qián)三(sān)季(jì)度贡献收入2.98亿(yì)元(yuán)，新增蒲公英分院净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策医疗董秘(mì)提到，这几年相关医生的储(chǔ)备(bèi)已(yǐ)经(jīng)足(zú)够了，“（种植(zhí)牙(yá)）量再(zài)增长(zhǎng)10倍也够”。“以价换量更容(róng)易形成(chéng)规模效应。目前种植牙渗(shèn)透率低，随着价格差异化(huà)定价(jià)，总量的(de)快速增(zēng)加仍有望形成规模的较高(gāo)增长(zhǎng)。”这是(shì)通策医疗2022年(nián)底在(zài)机构(gòu)调研时的观点。一位(wèi)长期关注消费医疗(liáo)的行业人(rén)士分析(xī)，通策医疗的主(zhǔ)要市场仍在浙(zhè)江，但(dàn)即使在(zài)浙江，面对接下来激(jī)烈的种植(zhí)牙(yá)市场，也没有绝对优势(shì)，“确实是一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未来种植牙也会(huì)慢慢从(cóng)一(yī)个(gè)高(gāo)毛(máo)利业务变成低毛利业务(wù)。因为这一部分对医(yī)生的技术要求并(bìng)没有那么高，主要靠的(de)是设备定位、辅助软件和三(sān)维建模。所有(yǒu)的口腔诊所都能做，没(méi)有那么(me)深的护城河，所以市场(chǎng)竞(jìng)争会比较激烈(liè)。”关注(zhù)口腔赛(sài)道的投资人(rén)说。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔医(yī)院市场而言，集采(cǎi)消息(xī)和盈利(lì)曲(qū)线下降关系也不大。“其实在(zài)集采消息出来之前，民营口腔当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛诊(zhěn)所就因为价格战的原因，自己(jǐ)就把价格压(yā)下来(lái)了。低于(yú)4500元的种(zhǒng)植价(jià)格，在业内其实已经(jīng)比(bǐ)比皆(jiē)是(shì)。”口腔诊所从业者如是说到。目前，很(hěn)多民营(yíng)口(kǒu)腔(qiāng)诊所面临着巨大的(de)经营压力，面对(duì)高昂的诊所房租(zū)、水电(diàn)以(yǐ)及人工费用等(děng)，其(qí)实利润(rùn)不算高(gāo)。有医(yī)疗投资机构工作人员曾表示，目(mù)前(qián)80％的(de)民营连锁(suǒ)口腔机构都(dōu)处于亏损状态。

　　▌天(tiān)价种植牙神(shén)话破(pò)灭(miè) 牙科(kē)诊所(suǒ)或大(dà)批退出

　　有(yǒu)业内人(rén)士给予了一个乐观的预测，当集采降低(dī)价(jià)格后(hòu)，原本属于改善型医(yī)疗(liáo)需求的种植牙，将会成为百姓们的基本需求(qiú)——几十亿颗失牙的市场(chǎng)会(huì)打(dǎ)开。这几乎奠定了(le)一个薄利多(duō)销的局(jú)面(miàn)。但这并不是在所有牙(yá)科(kē)诊所都会发生的局(jú)面(miàn)。当(dāng)耗(hào)材价格(gé)下(xià)降(jiàng)后，牙(yá)医利益会受到直接冲击(jī)。“在大部分诊(zhěn)所里，医生收(shōu)入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集采的(de)影响类似(shì)，医生(shēng)的工作量(liàng)加大不说，收入会(huì)减少。”业内人(rén)士表(biǎo)示最(zuì)担心的是到底能不能(néng)以价换(huàn)量。如果薄利了(le)，但最终没有多销，经营可能难(nán)以为(wèi)继。

　　牙科是医(yī)院所有科(kē)室中，最适合独立执业(yè)的。即便在改革(gé)开放之前，全(quán)国各(gè)地的(de)个体牙医也不在少数。国家(jiā)卫生统计年鉴显示，2020年全国民(mín)营口腔医院、诊所(suǒ)加起来(lái)有66000多家，提供的(de)口(kǒu)腔医疗服务占到(dào)总量69％左右。民营口腔医院或诊所的一大特点就是(shì)连锁率特别低，只有约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊所(suǒ)都是“个体户”。牙科特别依(yī)赖(lài)医生的个人(rén)能力，牙医独立执业(yè)会(huì)比其(qí)他专(zhuān)科容易很多。

　　“种植牙(yá)的暴利在上(shàng)游的厂(chǎng)家(jiā)，到了终端(duān)诊所，利润空间很微(wēi)薄，还(hái)没(méi)有算上房租、水电、折旧(jiù)。”业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，假如耗(hào)材降价，但(dàn)没有带(dài)来体量的(de)增(zēng)长，薄利了之后又没多销，就形成了一个悖(bèi)论。当收入不足以支(zhī)撑过高的(de)运营成本(běn)时，一些(xiē)诊所不得不关停退市。长远来看，种(zhǒng)植(zhí)牙是整个口腔治疗(liáo)过程中，应对牙(yá)齿(chǐ)缺失时最后的办法，更重要(yào)的是提高公众对(duì)口腔卫生的关注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁的时候每个人(rén)都有20颗以上(shàng)的好(hǎo)牙齿，而不是(shì)20颗种植牙。”业内人士如是说。

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