近日，广发(fā)、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗下(xià)的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日(rì)至19日正式发售(shòu)，募(mù)集规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元，合计(jì)募(mù)集(jí)上限为60亿元。目前，作为时下热门(mén)主线的中特估行情持续发酵，市(shì)场也预期此次央企主题的ETF发售(shòu)或(huò)将(jiāng)从(cóng)情绪面和(hé)资金面助推中特(tè)估(gū)。

　　国企年(nián)内涨幅居(jū)前，领(lǐng)涨板块方向一(yī)览

　　复盘今年(nián)以来行情(qíng)，中特(tè)估行情带(dài)动(dòng)央国企上(shàng)市公(gōng)司价(jià)值重估，同时，其也催化(huà)多个相关板块和(hé)个股(gǔ)迎来上涨行情(qíng)。截(jié)至5月12日收盘，不计算年(nián)内上市新股，A股(gǔ)整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数(shù)涨(zhǎng)幅近(jìn)2.39％，而国(guó)有企(qǐ)业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非(fēi)国有(yǒu)企业个(gè)股平均涨(zhǎng)幅则近(jìn)4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中(zhōng)，外资(zī)及合资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居(jū)前(qián)的国企股中，传媒、计算机(jī)、通(tōng)信、家用(yòng)电(diàn)器、建(jiàn)筑(zhù)装饰板(bǎn)块个股均值涨幅相(xiāng)对居前，而基础化工、食品饮料、商贸(mào)零售、轻工制造(zào)、美(měi)容护理板块个股则表现(xiàn)不佳(jiā)。若分细(xì)分板块（申万(wàn)二级）统计，平均涨(zhǎng)幅(fú)居(jū)前的方向为出版、影视(sh威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家color: #ff0000; line-height: 24px;'>威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家ì)院线、计算机设备、养殖(zhí)业(yè)、数(shù)字媒体板块，而(ér)旅游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能源金(jīn)属、电池板块个股平(píng)均跌幅居前。

注(zhù)：分板(bǎn)块统计国(guó)企(qǐ)股年(nián)内涨跌幅均值

　　行情内部轮动(dòng)分(fēn)化，关注景气低(dī)估方(fāng)向

　　随着中特(tè威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家)估行情发酵(jiào)月(yuè)余，部分高位人(rén)气(qì)股近(jìn)期也有所调(diào)整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行(xíng)情统(tǒng)计(jì)，上海电(diàn)影(yǐng)、新华(huá)文轩、中(zhōng)铝国际(jì)等多股(gǔ)回调(diào)近20％。从资金面来看，作为(wèi)市场“聪明钱(qián)”的北向(xiàng)资金近两日（5月11日至12日(rì)）也(yě)一别此前连续(xù)6日加仓而减持(chí)，不(bù)过，具体个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，仍(réng)有不(bù)少个股获逆市(shì)加仓，其中，中国(guó)中(zhōng)铁(tiě)、中国(guó)石(shí)化、片仔癀、中(zhōng)国石油、设计总院本周累计加仓(cāng)均在3亿(yì)元以上。

　　山西(xī)证(zhèng)券近(jìn)日研报(bào)指(zhǐ)出，现有的“中特估”概(gài)念(niàn)引(yǐn)发的估值修复仍(réng)在演绎。短期行情(qíng)在热(rè)点(diǎn)题材上体(tǐ)现出较高(gāo)的赚钱(qián)效(xiào)应。长(zhǎng)期在(zài)国(guó)企改(gǎi)革的深度价值挖掘方面仍有较大增长空(kōng)间。结合(hé)政策方向来(lái)看，未来的(de)投资(zī)机会主要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资(zī)源整(zhěng)合型(xíng)：关(guān)注央企战略性重(zhòng)组和专业化(huà)整合(hé)，以(yǐ)及存在优质资产(chǎn)注(zhù)入上市平(píng)台或重组预期的板(bǎn)块和标的(de)，如军(jūn)工、交运(yùn)等。

　　2）基(jī)本面改善型：此前基本(běn)面较弱，但(dàn)因行业景气、周(zhōu)期上行等原因，近期有所改善，并有望持续向好(hǎo)，如建筑和(hé)船(chuán)舶(bó)制造等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估值(zhí)明显偏低，但是受益业务预(yù)期与(yǔ)估值逻(luó)辑变化，催生重估行情，如(rú)公共(gòng)事业领域与(yǔ)三大通信运营商等(děng)。重点关注行(xíng)业：船舶(bó)、建筑、军工、公(gōng)共(gòng)事业、交(jiāo)运和通信。

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