投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还(hái)需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再(zài)次突破万(wàn)亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国(guó)官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情(qíng)也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关概念股。交易(yì)软件通达信推(tuī)出(chū)了(le)英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务(wù)上的合作(zuò)。从公募基金一季(jì)度末的(de)数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资海外(wài)市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多(duō)家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是(shì)广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只(zhǐ)科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十(shí)亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上规模最大(dà)的(de)一笔投资。作为(wèi)一(yī)站式(shì)解(jiě)决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年一季度的(de)业绩远超(chāo)预期，A一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好I芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业(yè)务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股(gǔ)科技股公司(sī)是其(qí)关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们(men)的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营(yíng)收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面支一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代(dài)表的(de)算力芯片(piàn)业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后(hòu)的产能扩(kuò)张信息(xī)就是最好的例(lì)证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业(yè)发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未(wèi)反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半导体设(shè)备业绩高增(zēng)长等(děng)利(lì)好因素支撑下(xià)，当前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需要(yào)仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看(kàn)，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归的规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业(yè)发(fā)展(zhǎn)之(zhī)间存在(zài)着较大(dà)差(chà)异。在(zài)操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在(zài)相对低(dī)位或调整一定程(chéng)度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在(zài)具(jù)体投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握(wò)核心(xīn)技术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力的投资(zī)标(biāo)的，确保产业景气(qì)能够反映在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适(shì)的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚(zhuàn)了(le)景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不(bù)要将资金(jīn)全押一(yī)个(gè)赛(sài)道。

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