美东时(shí)间周三，美联储(chǔ)发布的最(zuì)新会议纪(jì)要显(xiǎn)示，美(měi)联储(chǔ)官员在本月的会议(yì)上一(yī)致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加息(xī)的(de)问题上存(cún)在明显分歧(qí)，更多官员(yuán)暗示(shì)他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经(jīng)济发(fā)展与他们目(mù)前的预(yù)期一致(zhì)，那么在这次会议之(zhī)后可(kě)能没有必(bì)要进一(yī)步收紧政策。”他们预期(qī)美国(guó)经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，这(zhè)将消除进一步收紧货币(bì)政策的必要(yào)性(xìng)。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来的会(huì)议(yì)上可能有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策(cè)”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进(jìn)程(chéng)可能会继续缓慢得(dé)令(lìng)人无(wú)法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于(yú)美(měi)联(lián)储2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出，物价压力(lì)可(kě)能比预期(qī)更(gèng)持久(jiǔ)，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果(guǒ)银行压力对经(jīng)济(jì)活(huó)动的影(yǐng)响被证明是温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场供需(xū)再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储(chǔ)官员(yuán)表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不足以证明结束加息是合理的(de)。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗(àn)示(shì)，他们(men)可能更(gèng)倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储宣布连(lián)续第十次(cì)加息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世(shì)纪80年代以来最(zuì)激进的政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于未(wèi)来的政(zhèng)策走向，由(yóu)于全球经济前(qián)景的不确(què)定性和(hé)近(jìn)期银行业的压力(lì)，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了(le)，无数变量将决(jué)定加息周期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普遍(biàn)对未来收紧政策(cè)的(de)程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储(chǔ)官员最关注的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留加息的(de)选择是有(yǒu)必要(yào)的，接下来该央行大概(gài)率不(bù)会给出一个明(míng)晰的(de)利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重(zhòng)要的是不要传达降息(xī)的可能性(xìng)，或者已(yǐ)经排除了(le)进(jìn)一步提高利(lì)率的(de)可能(néng)性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决(jué)定继(jì)续调高利率或是维持(chí)利率不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持(chí)利率不(bù)变，美(měi)联储仍有可能需(xū)要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之前，美联储都不应(yīng)结(jié)束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月(yuè)的加息(xī)将是(shì)本轮(lún)紧(jǐn)缩周(zhōu)期的(de)最后一次，美(měi)联(lián)储(chǔ)极有可能(néng)在年(nián)底前降息(xī)25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期是(shì)基于这样(yàng)一种假设，即经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降至接近美(měi)联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示，在(zài)是否进一步加息问题上的分歧，以及(jí)官(guān)员(yuán)们采取(qǔ)的是依赖(lài)数(shù)据的做法——这并不意味着他们不会再次加息(xī)，但(dàn)这肯(kěn)定会(huì)支持这样的观点，即他(tā)们现(xiàn)在对(duì)进一步(bù)收紧政(zhèng)策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的(de)银行业危(wēi)机，美联储官员(yuán)们对(duì)此专门进行了讨(tǎo)论。纪要(yào)指出，已准备(bèi)好(hǎo)使用(yòng)他们(men)的工具，以确(què)保金融(róng)体系有足够的流动性来(lái)满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经(jīng)济学家曾(céng)指出，银行业(yè)压力导致的(de)信贷(dài)收缩可能会使经(jīng)济陷入(rù)衰(shuāi)退。现在(zài)，美联储重申了这一观(guān)点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪(jì)要指出，中(zhōng)小银(yín)行的存(cún)款外流(liú)在3月底(dǐ)和(hé)4月基本(běn)停止。尽管地区性银行的股价在此期(qī)间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银行来(lái)说，这些下跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映了(le)对盈利能力下降的预(yù)期，而(ér)不是对偿付(fù)能力的担忧(yōu)。市(shì)场参与者(zhě)仍对银行业(yè)压力再次加剧(jù)的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是(shì)，围绕(rào)地区性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因(yīn)为(wèi)存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高(gāo)度(dù)关注的债务上限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融(róng)体系和整体经济出现严(yán)重(zhòng)混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国(guó)债市场有序(xù)运作的重要(yào)性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性(xìng)相(xiāng)关问题的重(zhòng)要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其流动(dòng)性工具，以(yǐ)及(jí)微观审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督(dū)工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未(wèi)来的金融(róng)稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫(gōng)和国会谈判代表继(jì)续举(jǔ)行债务(wù)上限谈判(pàn)。共和党谈(tán)判代(dài)表格雷夫(fū)斯透(tòu)露，双方谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶(yé)伦(lún)重申她的部门(mén)最早可能在6月1日(rì)耗(hào)尽用来支付联(lián)邦账(zhàng)单(dān)的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美(měi)国(guó)联邦(bāng)政府是否会在(zài)未来(lái)几周内耗尽资金的(de)不确定性(xìng)而言(yán)，美联储会(huì)议纪要只(zhǐ)是(shì)次要的。很(hěn)难想象，在这样(yàng)的背景下美(měi)联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行(xíng)现(xiàn)在可能松(sōng)了一口气(qì12是什么意思)，因为他们有空间从现在开始慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论(lùn)上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近(jìn)，美股(gǔ)市场周三仍处于(yú)持续(xù)下(xià)跌的状态(tài)。

　　截至收盘(pán)，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国(guó)众议院议长凯文(wén)·麦(mài)卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判(pàn)的(de)情况“有一点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这边(biān)要(yào)求白宫接(jiē)受10年的开支限制，双方正在为这件(jiàn)事(shì)进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问及(jí)是否有可(kě)能(néng)在未(wèi)来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议(yì)其(qí)实可以非常(cháng)快，但民主(zhǔ)党需要意识到(dào)他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发(fā)布的(de)数据(jù)，截至(zhì)5月(yuè)23日(rì)的账上现(xiàn)金为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧(jù)本(běn)”，美(měi)股(gǔ)原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进入(rù)“垃圾(jī)时间(jiān)”，但(dàn)周三(sān)盘后的英伟达突然爆(bào)发，令市场重(zhòng)新看(kàn)到炒作题材的(de)勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美(měi)元(yuán)。其中受惠(huì)于云计算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心(xīn)业务实现创纪(jì)录的42.8亿(yì)美元(yuán)营(yíng)收。更12是什么意思令市(shì)场震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟达对(duì)二季度的营(yíng)收指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发(fā)全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科技权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车(chē)跌5.05％

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