北交所(suǒ)开(kāi)市至今一年半，公募基金投资北交所步(bù)伐(fá)不断推进，除(chú)了推出北证50指数基金(jīn)、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产品也加大北交所布局(jú)力度，今年更有新(xīn)基金密(mì)集公告可投北(běi)交所股票。

　　多(duō)家公募机(jī)构及(jí)人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司(sī)表现良好，叠加较低的估(gū)值水平(píng)，公(gōng)募基金等专业投资者积极(jí)挖掘北交所投资机遇，投向北(běi)交所的意愿也在增加。从(cóng)长期投资(zī)的角度(dù)看，北交所股票处于投资相对早(zǎo)期阶(jiē)段，更(gèng)具成长空(kōng)间，符合(hé)“专精特新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军(jūn)和科(kē)技(jì)、制造等行业，长期投资(zī)价值受到公募资(zī)金(jīn)的青睐(lài)。

　　新基金公(gōng)告可(kě)投北交所

　　专业机(jī)构挖掘(jué)北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)机会

　　据记者(zhě)统计(jì)，截至5月13日，今年以(yǐ)来(lái)累(lèi)计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等十多只次(cì)新基金公告可投资于北京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所上市股票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基(jī)金(jīn)公司(sī)也(yě)发布(bù)公告(gào)称，北(běi)交所上市股票(piào)是(shì)国(guó)内依法发(fā)行上市的股(gǔ)票，属于基金法规定的“上市交易的股票(piào)”。在遵守基(jī)金合同所(suǒ)规定(dìng)的投资目(mù)标、投资策略、投资范围、资产配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益特征和相关风险控制(zhì)指标(biāo)等前提下，公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金可参与(yǔ)北交所股票(piào)的投资。旗(qí)下新增(zēng)基金如果符(fú)合基(jī)金合同(tóng)的(de)有关规(guī)定，亦可(kě)投资北交(jiāo)所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基金相关投研人士(shì)表示，公募新基金之所以密集公告可(kě)投北交所，一(yī)方(fāng)面(miàn)表明专业(yè)投资机构敏(mǐn)锐(ruì)地发现(xiàn)了北(běi)交所相关股票潜在的投(tóu)资机(jī)会，开始加(jiā)大布局力度；另一(yī)方面，北交所上市公司(sī)是除(chú)沪深两(liǎng)市以外国内最优质(zhì)公司的代表，许多(duō)标的(de)当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认(rèn)为，一(yī)方面从持仓(cāng)数量和持股总量的角度来看，公(gōng)募参与北交所(suǒ)意愿在持续增加。另一(yī)方面，相较(jiào)于上证、深证，北(běi)交所上市公司(sī)数量、总体规模(mó)较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月(yuè)北交(jiāo)所推(tuī)出北证50指数以来，被动资(zī)金的加入使得整个板块的(de)成(chéng)交变得更加(jiā)活跃，同时，部(bù)分公司的良好表现也使(shǐ)得越来(lái)越多(duō)投资者(zhě)关注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表(biǎo)示，公募基金的(de)配置意(yì)愿，主(zhǔ)要取决(jué)于北交所市场(chǎng)的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性以及(jí)专精特新领域的(de)景气度(dù)。而(ér)近期北交所市场出现积极信(xìn)号(hào)：2022年(nián)年报中，多只公募基金产品(pǐn)出现在北交所公司(sī)前十大股东(dōng)名单(dān)中；北交所较大规模公司去(qù)年业绩(jì)涨势良好，今年一(yī)季度盈利表现继(jì)续向好(hǎo)；次新(xīn)基(jī)金在北交所的持股集中度(dù)高。“预计(jì)随(suí)着后续(xù)市场流动性(xìng)的改善和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北(běi)交所投(tóu)资(zī)有望实现戴维斯铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗双击。”

　　不过，受流通(tōng)市(shì)值小、流动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未来(lái)会(huì)加大对北交(jiāo)所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示，结合北交所的战略定(dìng)位和(hé)上市公司(sī)“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业(yè)链的研究，挖掘(jué)市(shì)场前(qián)景(jǐng)大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的个股(gǔ)机会。同时，也(yě)可(kě)根据主板上(shàng)一些成长(zhǎng)赛道的(de)公司估值水平(píng)，在北交所中进行(xíng)映射，选(xuǎn)择估值水(shuǐ)平显著(zhù)偏低的公司进(jìn)行投资。在组合配置(zhì)上(shàng)，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中小企业经营(yíng)波动大(dà)的(de)风险。此外，北交所相关(guān)基金(jīn)也(yě)会积极参(cān)与转板、新股发行等投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建投基金上述投研(yán)人(rén)士(shì)也称，我们高度(dù)重(zhòng)视(shì)北交(jiāo)所投资机会，目前有一只(zhǐ)北交所主题基金，未来一方面会根(gēn)据市场情况，择机发行更多以北交(jiāo)所股票为主要投(tóu)资范围的(de)基金产品，另一方面，不排除将存量(liàng)基金产品的投资范围扩(kuò)大至北交所股票，同时(shí)会增加(jiā)研究团队拓展对(duì)北交所股票(piào)的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数量达(dá)历(lì)史最高

　　从公募持(chí)仓北(běi)交(jiāo)所股票总市值情况看，截(jié)至(zhì)2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北(běi)交所个(gè)股数量82只，达到(dào)历史最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但(dàn)持仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿(yì)元，半年下(xià)降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市(shì)以来，公(gōng)募投资北交所总市值(zhí)总体呈现(xiàn)震(zhèn)荡(dàng)攀升的(de)态势。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板(bǎn)初期上市公司中，与新(xīn)能(néng)源行业相关的个(gè)股市值占(zhàn)比较(jiào)高，而(ér)去年下(xià)半年新能(néng)源(yuán)行业整(zhěng)体回调幅度(dù)较大，带动投资北交所市值(zhí)有所回落。”景顺长城基金(jīn)相关(guān)负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数一度(dù)出现快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的(de)角度看，北(běi)交(jiāo)所的(de)投(tóu)资价值仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市场(chǎng)，即投资阶(jiē)段相比一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对(duì)比上证(zhèng)、深证(zhèng)的大多数公司(sī)而言(yán)又(yòu)相对早(zǎo)期，可投资标的规模也(yě)相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来说(shuō)，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间(jiān)和收(shōu)益率(lǜ)预期(qī)，故我们认(rèn)为北交(jiāo)所具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺(shùn)长城基金(jīn)表示，我(wǒ)们对于具体行业没有明确的(de)偏好(hǎo)，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较(jiào)小(xiǎo)、受到的关注度可能不高(gāo)，但在其所(suǒ)属行(xíng)业中拥有较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性指(zhǐ)标上，也不(bù)弱(ruò)于创(chuàng)业板、科(kē)创板的上市公司，而且由(yóu)于(yú)市值较(jiào)小，可能反而拥有更(gèng)大(dà)的成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫元基(jī)金也表示(sh铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗ì)，从中长(zhǎng)期视角看，随(suí)着(zhe)北交(jiāo)所交易制度的不断完善、已上市企业的投(tóu)资价值不断(duàn)明确，以及(jí)场内(nèi)流动(dòng)性不(bù)断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的资金(jīn)流入(rù)。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的空(kōng)间，当前配置的(de)性价(jià)比较高，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前(qián)的(de)北交所(suǒ)整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平(píng)，叠加(jiā)2023年下半(bàn)年打开的(de)降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基金(jīn)将重(zhòng)点关注(zhù)成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特(tè)新特性的成(chéng)长(zhǎng)股。在行业的(de)稀缺(quē)性方面，投资者(zhě)可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业(yè)链(liàn)。更多的阿尔(ěr)法收益可能(néng)聚(jù)焦在(zài)科(kē)技和制造两大赛(sài)道，包括汽车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投(tóu)研人(rén)士(shì)也称，北交所有一大(dà)批优(yōu)秀的创新(xīn)型中小(xiǎo)企业，借(jiè)国家政策支持的东风和企业自身(shēn)的努力(lì)，我们相信(xìn)会有相当体量的企业成长成为(wèi)大型企业(yè)，这个成长(zhǎng)的过程会(huì)给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认为北交所具(jù)备长期投资价值。“具体细分而(ér)言(yán)，我们更加看(kàn)好(hǎo)电(diàn)力设备、机械(xiè)设备(bèi)、医药生(shēng)物(wù)等三个(gè)领域。”

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