OPPO宣布关停(tíng)旗下芯(xīn)片子公司哲库科技，引(yǐn)发了公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二级市场的影(yǐng)响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，5月15日(rì)，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT开盘继续延续此前几日(rì)的下跌走势(shì)，午(wǔ)后跌幅一度扩大，尾盘(pán)有所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT曾发布公(gōng)告，紧急(jí)回应称(chēng)，哲库(kù)科(kē)技是其扩募拟新购入(rù)基础设施资产张润大厦的(de)重要承租方(fāng)之(zhī)一(yī)，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关(guān)于停止执行已(yǐ)签租赁(lìn)协议的通(tōng)知。同(tóng)时，在公告(gào)中(zhōng)，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT进一(yī)步表示，原始(shǐ)权益人将继续(xù)密切关注(zhù)哲库科技后续(xù)情况，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)外，张江(jiāng)REIT拟扩募购(gòu)入(rù)项目(mù)的原始权益(yì)人相关负责(zé)人(rén)也表示，近期已同步启动了(le)应急预案(àn)，排摸(mō)储(chǔ)备租户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦(shà)是(shì)全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导(dǎo)高度重视，浦(pǔ)东新(xīn)区国资(zī)委也高度关注。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示(shì)，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT近期市场波动较大，但其实(shí)不动产公募(mù)REITs项目短期出(chū)租率下跌并不会从(cóng)根本上影响其内外价值(zhí)，投资(zī)者(zhě)应(yīng)理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市场价格继续(xù)波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技的(de)事件继续扰(rǎo)动(dòng)公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT以3.726元的(de)价格小(xiǎo)幅低开，此后二级市场价格(gé)开始震(zhèn)荡走低，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随(suí)后价格有所回升，最终报(bào)收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利(lì)消(xiāo)息影(yǐng)响(xiǎng)，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT最近几个(gè)交(jiāo)易(yì)日二级市场价格表现欠佳(jiā)，5月(yuè)11日以来，3个交(jiāo)易日跌幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日(rì)上(shàng)市(shì)以来，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在(zài)全市(shì)场公募REITs中位居(jū)前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市(shì)场整体表现上看，目前(qián)上市(shì)的8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇口(kǒu)产业园(yuán)REIT微幅上涨，其余7只均有不同(tóng)程度下跌三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因，8只产业园区基础设施REITs5月(yuè)15日平均(jūn)跌(diē)幅1.38％。今年以来平均(jūn)跌(diē)幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报中已经披露(lù)张江光大(dà)园项目(mù)出租(zū)率有所(suǒ)下降(jiàng)，如今拟扩募的项目又(yòu)遭遇突发(fā)事件(jiàn)，因此导致(zhì)二级市场价格出现波动。”一位业内(nèi)人士分析称。

　　不过(guò)，在上述(shù)人士看来，尽(jǐn)管出于风险规避的原因，最近几(jǐ)个(gè)交易日场内资金有(yǒu)所流(liú)出，但是，不(bù)动产公募REITs项目(mù)短期出租率(lǜ)下跌并(bìng)不会从根(gēn)本上影(yǐng)响其内外价(jià)值。三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因>

　　他也同时表示，目前随着(zhe)二级市场价格下(xià)跌，风险也得(dé)到一定释(shì)放，但是价格涨跌(diē)会受到基本面、情绪面等多重因素影响，不(bù)好判(pàn)断(duàn)价格是不是已(yǐ)经(jīng)完全触底(dǐ)。

　　此外(wài)，还有一位业(yè)内人士表示(shì)，今(jīn)年整体REITs市(shì)场表现(xiàn)低迷，不少产品年内二级市场(chǎng)跌幅(fú)较大，其实有些隐(yǐn)含收(shōu)益率(lǜ)高(gāo)的产品(pǐn)具备(bèi)一定的投资价值(zhí)，很适合(hé)稳(wěn)健类投资(zī)者。此外(wài)，伴(bàn)随着经济复苏(sū)的步伐，产业园(yuán)区(qū)、物流(liú)类等REITs产品具(jù)备一定的(de)投资价(jià)值。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金执行董事高如星(xīng)对此表(biǎo)示，若张江(jiāng)园区最终能(néng)顺利解决(jué)招商，平(píng)稳(wěn)过度对经营(yíng)现金流没有造成(chéng)大的影响，“事件性利空下调至得这么急、这么深，加上前(qián)期本身园区类资产(chǎn)就回调(diào)不少了，这(zhè)就是黄金坑。”不过，他也强调，最(zuì)终还是(shì)落到租(zū)金收入(rù)受不(bù)受影响，影响多(duō)大，估计园(yuán)区会最终解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩募路上再迎接考验(yàn)

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技。随后5月12日晚，华安张江光(guāng)大园REIT发布公告(gào)，紧急回(huí)应称，哲库(kù)科技是其扩募拟新(xīn)购(gòu)入基础(chǔ)设施(shī)资产张润大厦的重要承租方之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于(yú)停止(zhǐ)执行已签租赁协议的通(tōng)知。同时(shí)，在公告(gào)中，华(huá)安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原始权益(yì)人(rén)将继续(xù)密切关注哲库科技后续情况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此(cǐ)前，张江(jiāng)REIT因其一(yī)季报中披露的张江(jiāng)光大园项目出租率下(xià)降(jiàng)事项(xiàng)，一(yī)度二级市场价格出现(xiàn)回落。在随后召开(kāi)的业绩说(shuō)明(míng)会中管理人就相关事项进(jìn)行了解释说(shuō)明，市场信心得到了一定提振，二级(jí)市场价(jià)格表现(xiàn)也趋于平稳。据了(le)解，张江 REIT在(zài)5月(yuè)11日召开的(de)线上(shàng)和线下的扩募说明会上，运营团队表示了对张江光大园项目(mù)的(de)信心，预计签(qiān)署意向书和(hé)合同(tóng)谈判中的储(chǔ)备租(zū)户正(zhèng)常(cháng)转化后，项目(mù)出租率(lǜ)将得到回升。没想(xiǎng)到仅(jǐn)过了不到三周的时(shí)间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的(de)上述公告引起(qǐ)了市场各方(fāng)的(de)广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的原始权益人相(xiāng)关负责人坦言，事发突然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时间即奔赴现场进(jìn)行了沟(gōu)通(tōng)和核实工作，并同步启(qǐ)动了应急预案，排摸储备(bèi)租户，积(jī)极应对哲库提前退(tuì)租的(de)可(kě)能事项。由(yóu)于张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申报(bào)扩募(mù)项目，公(gōng)司领(lǐng)导(dǎo)高度重视，据悉新(xīn)区国资委也(yě)高(gāo)度关注。

　　当(dāng)谈及储备(bèi)租(zū)户情(qíng)况，相关负责人介绍说，目前储备租户(hù)还是比较丰(fēng)富的，覆盖了(le)芯(xīn)片测试、人工智能、航天产业、信息技术(shù)等产业(yè)客户，租赁意向面积超过了2万方。从意向(xiàng)储(chǔ)备转化为实际租(zū)户需要一些(xiē)时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意(yì)向书来尽快锁定(dìng)一些重(zhòng)要租(zū)户。虽然收了三个(gè)月履约保(bǎo)证(zhèng)金给(gěi)了我们一些空(kōng)间(jiān)，但本着对首批扩募、对市场(chǎng)负(fù)责的态度，我们肯定要全(quán)力与时间赛跑，把这些面积在短期内(nèi)完成(chéng)去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持(chí)有(yǒu)的同区域(yù)的张江光大园项(xiàng)目一季度(dù)末也有将近30％的空(kōng)置(zhì)率(lǜ)，原始权(quán)益(yì)人有(yǒu)那么多储备租户，之前的空置率为何未能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负(fù)责人(rén)解释(shì)，张江光大园一直以来(lái)都坚持以市场化(huà)运营(yíng)为导向，历史运营表现稳(wěn)定，租户的调租(zū)和(hé)换租都属于正常(cháng)情况(kuàng)，而这次项目的大租户退租正好发生(shēng)在市场活跃(yuè)度的短期低点，目前市场情况已有所(suǒ)好转(zhuǎn)。在看到出(chū)租率下滑情况没有得(dé)到及时修复后(hòu)，张江这(zhè)边也作(zuò)了一定的资(zī)源调配和倾斜(xié)，引入了(le)一些储备租(zū)户。

　　另外，张润大厦和张江光大园项目在给租户的分隔空间、交付标(biāo)准、租金水平等(děng)方(fāng)面也有一些(xiē)差异化，张润大厦多是(shì)两(liǎng)千多(duō)平的大平(píng)层，楼的(de)成新度高一(yī)些，单价也贵一些，张(zhāng)江(jiāng)光大园单(dān)层以(yǐ)一千平的面积为主，还有一些(xiē)独(dú)栋形(xíng)态的物业。租户自身也会有(yǒu)诉求，也会根据(jù)自身需求和预算挑选区域(yù)内的(de)不同物业。

　　“如(rú)果扩募(mù)完(wán)成以后，新老资(zī)产的管(guǎn)理人(rén)都变成了一家(jiā)，后(hòu)续我们在(zài)资源共享和联合营销(xiāo)方面能更加充分发挥(huī)协同效(xiào)应，相(xiāng)信可以做得更(gèng)好。”上(shàng)述负责人补(bǔ)充说(shuō)道。

　　最后谈(tán)及对于(yú)张江REIT的定(dìng)位和展望，相关负责人表示，张江集团和张(zhāng)江高科目前在管资产约五百万方，还(hái)有一些其他在开发的储备项目，这(zhè)些都将成为(wèi)张(zhāng)江(jiāng)REIT实(shí)现(xiàn)打造张江园区产业(yè)空(kōng)间资产(chǎn)上(shàng)市平台目标的坚实(shí)后盾(dùn)和储(chǔ)备资源。“我们(men)非(fēi)常重视张江REIT这个(gè)资本平台和它未来(lái)的发展。”相(xiāng)关负责人表示(shì)，“这次(cì)扩募是我们(men)实现基(jī)金扩容(róng)的(de)第一(yī)步，也是至(zhì)关(guān)重要(yào)的一步(bù)，眼下(xià)我们可能面临了一些突发(fā)情况需要解决，但是这和我们在张(zhāng)江(jiāng)科学城(chéng)这三十年建设发展过程中所经历的相比，只能算是一个非(fēi)常小(xiǎo)的插曲。我(wǒ)们有信(xìn)心排除万(wàn)难，尽一(yī)切可(kě)能化解当前(qián)突(tū)发事(shì)件的所有(yǒu)负面影响，维持预期(qī)和市(shì)场的信(xìn)心。”

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