看看周末(mò)有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。其(qí)中的分项指数释放(fàng)价格压力(lì)再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告(gào)，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至(zhì)少一(yī)定程(chéng)度(dù)居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的(de)通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期(qī)美(měi)债收益率一度较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来低谷的(de)美(měi)元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近一(yī)再表态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回(huí)落(luò)而(ér)全周累计由涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继(jì)续下(xià)挫(cuò)，在(zài)中(zhōng)国(guó)公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续(xù)一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全(quán)周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能(néng)源部公(gōng)布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今(jīn)年(nián)3月，该行(xíng)也同样加息(xī)了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央(yāng)行也(yě)已经经(jīng)历了多次(cì)加息，总幅(fú)度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国通(tōng)胀(zhàng)加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续监测(cè)物(wù)价水平(píng)、外汇市(shì)场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同(tóng)比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)达(dá)104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)包(bāo)括国际(jì)大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字(zì)可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产(chǎn)生冰(bīng)雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣(shèng)安(ān)东尼(ní)奥国际机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原油需求逻辑(jí)，美国(guó)经济(jì)数据(jù)较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑(huá)至(zhì)264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地(dì)报价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏(piān)多(duō)，总体利于产量恢(huī)复(fù)，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高产(chǎn)量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈(chén)界正(zhèng)告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼产量(liàng)位(wèi)于(yú)历史(shǐ)同期最高位，且未来产区(qū)产量(liàng)季节性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得国(guó)际(jì)豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度(dù)消(xiāo)费(fèi)暂(zàn)无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库(kù)存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计(jì)进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修复，国内(nèi)也将会(huì)不断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令港(皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码gǎ皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码ng)口(kǒu)去(qù)库存加(jiā)快，基(jī)差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油(yóu)价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区(qū)三级(jí)菜油和(hé)一(yī)级大(dà)豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格(gé)跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的(de)累(lèi)库程度(dù)还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策(cè)执(zhí)行不及预期，对(duì)于植物油消费增速(sù)不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可(kě)能再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的(de)影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进(jìn)口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况来看，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进(jìn)口量(liàng)要(yào)比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油进(jìn)口(kǒu)量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数(shù)，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油(yóu)价格(gé)需要保持竞争力，要维持(chí)和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面(miàn)利(lì)润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压(yā)力的影响，现货价格维(wéi)持(chí)弱(ruò)势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明(míng)确(què)，后期国内的(de)供(gōng)应也会(huì)愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空(kōng)的思路(lù)。后(hòu)续需(xū)要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)加拿大(dà)新(xīn)一季菜(cài)籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油(yóu)供应情况，关注是否会有新(xīn)增(zēng)供应或(huò)者上游成本端的(de)变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一(yī)方面，要(yào)关(guān)注国(guó)内菜油的(de)累库(kù)情况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日(rì)后其(qí)他(tā)地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最(zuì)高的进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨量将从目(mù)前的(de)150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每(měi)周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提(tí)升较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计(jì)短期开(kāi)机继(jì)续位(wèi)于(yú)低位，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢复(fù)提(tí)升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同(tóng)期低位，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈(chén)，预(yù)计本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格(gé)过高(gāo)而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点关注南国内大(dà)豆到港通关以及整体(tǐ)的(de)开机情况。新(xīn)一季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的(de)相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库加基差(chà)下行的预期，即(jí)豆油的(de)基本面转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身的供应压力进行(xíng)了(le)一波交易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供(gōng)应的(de)边际变化和需求预(yù)期都预(yù)示(shì)豆油可能(néng)是(shì)未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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