财(cái)联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县(xiàn)城一套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车”……这(zhè)些生(shēng)活中(zhōng)经常听到的玩笑话，透露(lù)出(chū)“种牙贵(guì)”让人(rén)望(wàng)而却步的无(wú)奈现(xiàn)实。近日，北京、河(hé)北、浙江、四川等(děng)多地医保部门发(fā)布(bù)公告(gào)，于4月20日(rì)落实口腔种植医疗服务(wù)收费、种(zhǒng)植(zhí)体集中带(dài)量采购(gòu)、牙冠(guān)竞价(jià)挂网(wǎng)“三位(wèi)一体(tǐ)”的综合治理措(cuò)施，单颗种植牙的价格降低一半左右。网友(yǒu)直(zhí)呼：再也不(bù)用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中(zhōng)，也看到(dào)不少患者延迟了种牙计划，就在等集(jí)采政策落地(dì)。”中华口腔医学会种植专委会常委满毅告诉(sù)南方周末记者(zhě)，“集采后的(de)种植牙(yá)将为(wèi)更多(duō)患者减(jiǎn)轻医疗负担(dān)，不再让患者(zhě)‘望牙(yá)兴叹’”。根据(jù)国家医保局披露，本(běn)次集(jí)采汇聚全(quán)国近(jìn)1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种植体系(xì)统，约占国(guó)内年(nián)种(zhǒng)植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预(yù)计每年可节约(yuē)患者费用40亿元左右。随着(zhe)医(yī)疗服务(wù)价格相关规定出台，三(sān)级公立医(yī)院常规种植牙医疗服务(wù)价格为单(dān)颗4500元。

　　第(dì)四(sì)次全国口腔流行病学调查结(jié)果(guǒ)显示(shì)，65岁-74岁(suì)老人当中(zhōng)有86％存在牙缺失(shī)。新京报(bào)贝(bèi)壳财经记者(zhě)走(zǒu)访发现，多(duō)家北京(jīng)民(mín)营连锁口(kǒu)腔机(jī)构在4月(yuè)1日(rì)即(jí)开(kāi)始了(le)“集(jí)采价(jià)”的种植牙促销(xiāo)，价格已低至3000多(duō)元/颗，并(bìng)表(biǎo)示(shì)“降价不降质”。此外，规范整合后的山东省口腔种植医疗服务价格(gé)项目4月1日正式落地实施。当天，“随着(zhe)牙冠、种植体(tǐ)等(děng)集采价格落地执行，种植牙相(xiāng)关的咨询(xún)量、问诊量、手(shǒu)术量都大幅增长，其中手术数量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院副院长、副主(zhǔ)任医(yī)师解建立说。

　　集采的靴子落地(dì)，种植(zhí)牙行业是否会再度站上(shàng)风口？“预计未(wèi)来国内的种植(zhí)牙(yá)数量，有望从目前每(měi)年400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗(kē)以上。”专家告(gào)诉南方周(zhōu)末记者，他认(rèn)为(wèi)这个(gè)目标或许一(yī)年后就能(néng)实现。而对于起步较(jiào)晚的国产种植(zhí)牙耗材厂商(shāng)而言，集(jí)采是压力也(yě)是(shì)机会(huì)。一(yī)位(wèi)国产(chǎn)种植(zhí)牙企业代(dài)表(biǎo)透露，尽管(gfe2o3是什么化学元素uǎn)国产品牌产品(pǐn)拥有一定(dìng)的价格优势，但销售份额占有率(lǜ)尚不足10％，本次集采(cǎi)后(hòu)很难快速放量或实现(xiàn)“国(guó)产替代(dài)”。但对于临床(chuáng)应用时(shí)间短、案例少(shǎo)的国产(chǎn)种植牙来说，整(zhěng)个(gè)种植牙市场规模的扩大(dà)，将有助(zhù)于企业积(jī)累更多的(de)临床应用数据和案例(lì)，对未(wèi)来长期的应用和研发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入集采带动国(guó)内耗材需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于老龄(líng)化和支付能(néng)力提高，近年(nián)来种(zhǒng)植(zhí)牙需求(qiú)呈(chéng)现爆(bào)发式增长。根据牙博士(shì)招股说明书，2020年国内种植牙(yá)市场规模为(wèi)431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市(shì)场规模将增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合(hé)增(zēng)速(sù)为16.06％。

　　种植牙产业链中包(bāo)括上游设备和(hé)耗材企业：种植类如华西口腔科技中心等；修补(bǔ)类如正海生物、奥精医疗等；设备类如(rú)口腔(qiāng)全景(jǐng)机和锥(zhuī)形束投照计算机重组断层影像设备的美亚(yà)光电等；数(shù)字软件类如3shape等，以及(jí)他们的上游陶瓷块厂(chǎng)商(shāng)爱尔(ěr)创（国瓷(cí)材料）等(děng)。中游为(wèi)器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商(shāng)证券孙(sūn)建等人在3月(yuè)20日发布的研报(bào)中表示，种植牙集采降价(jià)后(hòu)，其渗透率有望得到快速提升，同时(shí)加(jiā)速国产口腔CBCT等(děng)检测(cè)设备需(xū)求释放(fàng)。中游设备美亚光电、朗视仪器是国(guó)产口腔CBCT设(shè)备龙头。种(zhǒng)植牙渗透率提升，民营医院(yuàn)和诊所(suǒ)的设备需求弹(dàn)性更(gèng)大，国(guó)产设备依托(tuō)性价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零(líng)部件(jiàn)上市(shì)公司主要(yào)为奕(yì)瑞科技、康(kāng)众医(yī)疗。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短兵(bīng)相(xiāng)接(jiē)” “牙茅”面临(lín)一场硬仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙铜骨头”，在A股市场(chǎng)里(lǐ)，牙科一直都被投资(zī)者视(shì)为坡(pō)长(zhǎng)雪厚的黄金赛道(dào)，关于牙科的纯正上市(shì)公司只有通策(cè)医疗这一家(jiā)。也正是因(yīn)为如(rú)此(cǐ)，自通策医疗借壳上市以来，其便一直备受资金的(de)追(zhuī)捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策(cè)医疗最(zuì)近几年在资本市场走(zǒu)势一路下行，前年最风光的(de)时候(hòu)曾触(chù)顶1300亿元市(shì)值，而不到2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数据来看，种植(zhí)业务位(wèi)列通策(cè)医(yī)疗五大业(yè)务(wù)板块增速第一(yī)位。对通(tōng)策医疗来说，种植牙业务是(shì)不可或缺(quē)的(de)市场。业内人士(shì)透(tòu)露，一旦(dàn)种植牙耗材(cái)被集采，通策(cè)医(yī)疗的盈(yíng)利能力很(hěn)可(kě)能受(shòu)影(yǐng)响。面对激烈(liè)竞争的(de)市场，大型口(kǒu)腔连锁机构(gòu)失去了此前集团采(cǎi)购优(yōu)势，与公立医院及其他(tā)民(mín)营口腔机构站在同一起跑(pǎo)线，大(dà)幅降价势在必行，这也将影(yǐng)响种植牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗面(miàn)对的最大的问题(tí)是，怎(zěn)么能(néng)把这些增量转化为自己的(de)增量。竞争来自参与集采的1.8万家医疗机(jī)构，其(qí)中有1.4万家(jiā)民(mín)营医疗机(jī)构，占总数(shù)的80％。想要获(huò)得足(zú)够量的种植牙，一要有覆盖面(miàn)足够广的口腔机构，二得有(yǒu)足够多的医(yī)护人(rén)员。“种(zhǒng)植牙放量一直(zhí)是其所(suǒ)期(qī)待的(de)一件(jiàn)事。”3月23日(rì)，通策医疗董(dǒng)秘(mì)处的回复直截了当(dāng)。2022年通策(cè)医疗发布的财报中提及——医(yī)护人才储备，这也是其这两年最重要(yào)的(de)战略(lüè)布局。

　　通(tōng)策医疗在调研(yán)内(nèi)容纪要中提到(dào)，宁口(kǒu)2022年上半年营收增(zēng)长3％，净利润下降(jiàng)是由于2022年新增了40名医(yī)生储(chǔ)备，增加的人力成本影响了900万(wàn)元利润。通策(cè)医疗2022年(nián)三(sān)季度财报中(zhōng)提到，为“后(hòu)集采”时代准备，让90％以上的专家都在支(zhī)持(chí)蒲公英医院快速发展，目(mù)标是让蒲公(gōng)英医院(yuàn)在最(zuì)短的时间成(chéng)为(wèi)当(dāng)地第一(yī)的口腔(qiāng)医(yī)院。值(zhí)得注意的是，通策医疗的重磅项目(mù)“蒲(pú)公英计划”在2018年提(tí)出，被公司视(shì)为“未(wèi)来五年重要的(de)发展计划”。而如今，目前(qián)来看，该计划仍处筹备(bèi)或(huò)培育期(qī)，2022年上(shàng)半年(nián)蒲公英分院贡献收(shōu)入1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三季度(dù)贡献(xiàn)收入2.98亿元(yuán)，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗董秘提到，这几年(nián)相关医生的储备已(yǐ)经(jīng)足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更容易形(xíng)成规模效(xiào)应。目前种植(zhí)牙(yá)渗透率低，随(suí)着价(jià)格差异(yì)化定(dìng)价，总(zǒng)量的快速增(zēng)加仍(réng)有望形成规(guī)模的较(jiào)高增长。”这是通策医(yī)疗(liáo)2022年(nián)底(dǐ)在机构(gòu)调研时的观点(diǎn)。一(yī)位(wèi)长期关注(zhù)消(xiāo)费医疗(liáo)的行业(yè)人士分析，通策医疗的(de)主要市场(chǎng)仍在(zài)浙(zhè)江，但即使在(zài)浙江，面对接(jiē)下来激烈的(de)种植牙市场，也没有绝对优(yōu)势，“确实是一(yī)场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也会(huì)慢慢从一个高毛(máo)利业务变(biàn)成低(dī)毛利(lì)业务。因为这(zhè)一部分对医生的技术(shù)要求并没(méi)有那么高，主要靠的是设(shè)备定位(wèi)、辅助软件和三维建(jiàn)模。所有的口腔诊(zhěnfe2o3是什么化学元素)所都能做，没(méi)有那么深的护(hù)城河，所以市场竞争会比较激烈。”关注口腔赛道的投资(zī)人(rén)说(shuō)。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔(qiāng)医院市场而言，集采消息和盈利曲线下降关系也(yě)不大。“其(qí)实(shí)在集采消(xiāo)息出来之前，民营口腔诊(zhěn)所就因为价格战的原因，自己就把价(jià)格压(yā)下来了。低(dī)于(yú)4500元的种(zhǒng)植价(jià)格，在业内其实已经比比皆是。”口腔诊所从业者如是说到。目前，很(hěn)多民(mín)营口腔诊所面临(lín)着巨大的经(jīng)营压力(lì)，面对(duì)高昂(áng)的诊所房(fáng)租(zū)、水电以及人(rén)工(gōng)费用等，其实利润不算高。有(yǒu)医疗投(tóu)资机构(gòu)工(gōng)作人员曾(céng)表示，目前80％的民营连锁口腔机构都处(chù)于亏损状态。

　　▌天价(jià)种植牙神话破灭 牙(yá)科诊所(suǒ)或大批退出(chū)

　　有业内人士给(gěi)予了一个乐观(guān)的预测，当集采降低(dī)价格后，原(yuán)本属于(yú)改善型医疗需(xū)求(qiú)的种植牙，将会(huì)成为百姓们的基本(běn)需求——几(jǐ)十亿颗失牙的市场(chǎng)会打(dǎ)开(kāi)。这几乎奠(diàn)定了一个薄(báo)利多销的(de)局面。但这并(bìng)不是在(zài)所有(yǒu)牙科诊所都会发生的(de)局面。当耗材价格下(xià)降后，牙医利(lì)益会受到直接(jiē)冲击。“在大部分诊所里，医生收(shōu)入是和耗(hào)材挂钩(gōu)的。这和骨科心脏支(zhī)架集采(cǎi)的(de)影响(xiǎng)类似，医生(shēng)的工作量加大不(bù)说，收入会减(jiǎn)少(shǎo)。”业内人士表示最担(dān)心(xīn)的是到(dào)底能不能以价换(huàn)量。如果薄利了，但最(zuì)终没有多销(xiāo)，经营(yíng)可能难以为继。

　　牙科是医院(yuàn)所(suǒ)有科室中，最适合独立执(zhí)业的。即便(biàn)在改革开(kāi)放之前，全(quán)国各(gè)地(dì)的个体(tǐ)牙医也不在少数(shù)。国家卫(wèi)生统(tǒng)计年鉴(jiàn)显示，2020年全国民营口腔医(yī)院、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提供的口腔医(yī)疗服(fú)务占到总量69％左右。民营口腔医院或诊所的一大特点(diǎn)就是(shì)连锁率(lǜ)特别低(dī)，只有约(yuē)4.8％，绝大(dà)部分(fēn)牙科诊(zhěn)所都是“个体户”。牙科特(tè)别(bié)依赖医生的个(gè)人能(néng)力(lì)，牙医独立执(zhí)业(yè)会比其他(tā)专(zhuān)科容易很多(duō)。

　　“种(zhǒng)植牙(yá)的暴利(lì)在上游的厂家，到了终端诊所，利润空间很微薄(báo)，还没有(yǒu)算上(shàng)房(fáng)租、水电、折(zhé)旧。”业(yè)内人士(shì)认为，假(jiǎ)如耗(hào)材(cái)降价，但(dàn)没有带来体(tǐ)量(liàng)的(de)增(zēng)长(zhǎng)，薄(báo)利了之后又没多销，就形成(chéng)了一个悖论。当收入不足以支(zhī)撑过高的运营(yíng)成本时，一些诊(zhěn)所不(bù)得(dé)不(bù)关停退市(shì)。长远来看，种植牙(yá)是整个(gè)口腔治疗过程中(zhōng)，应对牙齿缺失时最后的办法，更重要的是(shì)提高公众(zhòng)对口腔卫生的关注意识。“世界卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标准(zhǔn)，是(shì)希(xī)望在80岁的(de)时候每个人都有20颗以(yǐ)上的好牙(yá)齿，而不是20颗(kē)种植牙。”业内人士(shì)如是说。

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