看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至(zhì)少一定程(chéng)度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压(yā)力(lì)的(de)通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜(tóng)需(xū)求(qiú)，加之(zhī)全周经济增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年(nián)第二(èr)次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同样加息(xī)了300个(gè)基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要(yào)是由于(yú)3月该国通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物价(jià)水平(píng)、外(wài)汇市场(chǎng)和(hé)货(huò)币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输等(děng)方面(miàn)价格(gé)波(bō)动(dòng)相对(duì)较小(xiǎo)。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月(yuè)21日(rì)，美国(guó)得克萨斯(sī)州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河(hé)谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部(bù)分(fēn)地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报(bào)道(dào)，当(dāng)地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂分(fēn)析(xī)师聂(niè)波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预期(qī)经济衰退(tuì)，另(lìng)外(wài)5月(yuè)可能(néng)再度加息(xī)。另一(yī)方面，国内经济处(chù)于弱(ruò)复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅(fú)同样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴(chái)油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去(qù)库(kù)存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格(gé)，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库(kù)可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈(chén)界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报记者，虽(suī)然近(jìn)端(duān)因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继续支撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历史同(tóng)期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不(bù)断(duàn)累库(kù)。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国(guó)内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预(yù)计(jì)进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将会不断(duàn)买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令(lìng)港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下周预(yù)计继(jì)续(xù)去(qù)库。后(hòu)续需继续关注实(shí)际(jì)消(xiāo)费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及(jí)目(mù)前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政策执行不(bù)及预期，对(duì)于(yú)植物油消费增速不会像之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下(xià)可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后续继(jì)续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持(chí)在(zài)24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是(shì)个(gè)未(wèi)知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供应并没(méi)有大(dà)幅(fú)收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差(chà)来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后(hòu)期国内的供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛空的(de)思路(lù)。后续(xù)需(xū)要重点关注加拿(ná)大新一季菜(cài)籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注国(guó)际(jì)市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游成本(běn)端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计(jì)接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还(hái)在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计(jì)大(dà)豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以(yǐ)预计大(dà)豆压(yā)榨量将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大(dà)豆(dòu)不断过关(guān)，部(bù)分(fēn)工厂预(yù)计逐(zhú)步(bù)恢(huī)复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于(yú)缺(quē)豆(dòu)停(tíng)机状态，预(yù)计(jì)短期开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继(jì)续(xù)恢复提升。上(shàng)周库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同期低位，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地区(qū)温(wēn)度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的(de)替代正在(zài)发生(shēng)。一些食(shí)品加工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不(bù)积极，贸(mào)易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从目前的低库(kù)存、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本(běn)面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对(duì)自身的供应(yīng)压力(lì)进行(xíng)了一(yī)波交易，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边际变(biàn)化和需求预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能是(shì)未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的(de)。

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