投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人(rén)工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工(gōng)智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力(lì)的先进技术，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情(qíng)也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念(niàn)的热喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟达(dá)概(gài)念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概(gài)念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在某些方(fāng)面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达公司股票(piào)的公(gōng)募基(jī)金主要集中在能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模(mó)最高的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资(zī)。作(zuò)为(wèi)一站式(shì)解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司(sī)是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的(de)另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一(yī)季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据(jù)中心业(yè)务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众(zhòng)多美股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革(gé)命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公(gōng)司将会(huì)成为未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具(jù)备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美(měi)好，但实(shí)际投资(zī)中还受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍(réng)处于(yú)主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯(xīn)片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达(dá)的股(gǔ)价表现以及背后的(de)产(chǎn)能(néng)扩张信(xìn)息就是最好的(de)例证。而(ér)从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚(shàng)未反转，但在资金(jīn)情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等(děng)利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得(dé)期待，但投资(zī)需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均值(zhí)回(huí)归(guī)的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存(cún)在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对(duì)低(dī)位或(huò)调整一(yī)定程(chéng)度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素。在具(jù)体投资的(de)时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩(jì)上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资标的也(yě)要(yào)以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否则很(hěn)可(kě)能会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资(zī)金(jīn)全押一(yī)个(gè)赛(sài)道。

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