今年以来，美(měi)股科技(jì)板块持(chí)续上涨，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益(yì)已(yǐ)霸榜(bǎng)QDII产品前(qián)20名(míng)，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，今年美股(gǔ)科技(jì)反弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的人工智能(néng)领域的(de)大发展。当前(qián)，全球产业界和资本(běn)市场都在积(jī)极拥抱这新一轮(lún)的(de)数字产业(yè)化变革浪潮，而美股(gǔ)科技股汇集了全(quán)球最头部的(de)AI产业链公司，因(yīn)此看好该板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月26日(rì)，美股科技(jì)主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看(kàn)QDII产品年内收(shōu)益前35只产(chǎn)品中，仅有一只中韩(hán)半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排(pái)在(zài)第(dì)27位和第35位(wèi)，其余悉数为美(měi)股科(kē)技主题产品。

　　具体来看(kàn)，广发(fā)全(quán)球(qiú)精选人民(mín)币年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品(pǐn)。从其(qí)一季(jì)度重仓(cāng)持股情(qíng)况来看该产品主投美(měi)股科技股，其(qí)中57.66％的(de)仓位投向信息技(jì)术行(xíng)业，前三大重仓持股股票(piào)分别(bié)为微软、英伟达和(hé)超(chāo)威半(bàn)导体，其中微(wēi)软持(chí)仓数(shù)量相较于上期(qī)大(dà)幅增(zēng)长78.18％。华(huá)夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随(suí)其后，一季度该产(chǎn)品(pǐn)重仓持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书(shū)等(děng)多(duō)只美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰(tài)纳(nà)斯(sī)达克100、易方达(dá)标普信息科技A人民(mín)币、博(bó)时纳斯达(dá)克100美(měi)元现汇等逾20只产品年(nián)内回报均超(chāo)20％，这些产(chǎn)品(pǐn)一(yī)部分前(qián)十大重仓(cāng)股中占比较高(gāo)的(de)多是美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)，另一部分所跟(gēn)踪的(de)指数(shù)主要权重股(gǔ)为美(měi)股科技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，今(jīn)年美股科技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多(duō)受益于人(rén)工(gōng)智能的(de)发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语(yǔ)言(yán)模型引发的人工智(zhì)能热潮推动了(le)美股(gǔ)大涨，AI概念(niàn)今(jīn)年以来(lái)创造(zào)了1.4万亿美元的市值，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数(shù)前20大权重股为(wèi)例，可以看到有很多和AI概(gài)念相关(guān)的软(ruǎn)硬件公司，今年全(quán)球AI应用(yòng)热潮(cháo)也都是(shì)由这些公司掀起和推动(dòng)的(de)，这类人工智能股贡(gòng)献了纳(nà)斯(sī)达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能的全(quán)球投资(zī)热浪(làng)全(quán)面席卷美(měi)股市场，引发了(le)科技股的(de)全面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯(xīn)片相关(guān)公司因为二季度营(yíng)收超预期(qī)表现，当日大(dà)涨(zh老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗ǎng)24.37％，今年累计(jì)涨幅达(dá老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗)到了近160％，可以说(shuō)今年AI概念的火(huǒ)热(rè)，持(chí)续推动了中美市场(chǎng)相(xiāng)关板块的持续上(shàng)涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基(jī)金指数(shù)与量化投资部基金经理万琼也认为，多(duō)只美股科(kē)技主题(tí)QDII产品收益(yì)亮眼(yǎn)，主要还是受益于今年最热的主题(tí)ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯(sī)达克100指数(shù)今年(nián)以来的涨幅都接近(jìn)28％了(le)，这(zhè)个指数(shù)基本囊括了美股(gǔ)绝(jué)大多数(shù)AI相(xiāng)关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看(kàn)好长(zhǎng)期投资价值(zhí)

　　尽(jǐn)管(guǎn)年(nián)内美国科技股(gǔ)整体(tǐ)呈持(chí)续上(shàng)涨趋势，但走势也略有震(zhèn)荡，如(rú)本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股(gǔ)普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、苹果等(děng)科技股(gǔ)股价也开始回调，其中英伟达大(dà)幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司股价(jià)也创下历史新(xīn)高。

　　对(duì)于美股科技(jì)股震荡上涨的走势，广发基金刘杰表示，近期美国科技板块同(tóng)时(shí)受到(dào)有利因素(sù)以及(jí)不利因素影响，其中，美股近期正经历着债务上限谈(tán)判和美联(lián)储(chǔ)加息政策博弈带来的不确定担(dān)忧，市场(chǎng)担心重演2011年美国(guó)违约危机，当(dāng)时时任美国总统奥(ào)巴马和众议(yì)院共和(hé)党人在最后一(yī)刻通过提高债(zhài)务上限和削减赤字的法案，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场灾难，但由此产生的紧张局势引发全球资本市场剧烈(liè)波动(dòng)；不过，鉴于美国作为全(quán)球第一大经济体的偿债(zhài)能力，投资人多半认为(wèi)美债(zhài老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗)几近零(líng)风险。此外(wài)，美联储对(duì)于(yú)未(wèi)来暂(zàn)停加息以及可(kě)能的降息均存在分歧，对美股短期走势也产(chǎn)生(shēng)了(le)一(yī)定影响。

　　总体上而(ér)言，刘杰认为，AI概念以及算(suàn)力应用对相(xiāng)关软硬件科技(jì)公司营(yíng)收的提振，以及未来(lái)应用全面支撑着科技公司发展，都(dōu)是(shì)积极的(de)。当前(qián)众多云公司(sī)竞相部署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图形(xíng)处理单元(yuán)（GPU）终(zhōng)端需求(qiú)一(yī)二(èr)季度“稳固”，科技板块的业(yè)绩增长(zhǎng)正来自数据中心等相关(guān)应用，而随着AI概(gài)念(niàn)的不断升级迭(dié)代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，美(měi)股科(kē)技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚(yà)马逊、谷歌五大(dà)科技龙头为例，一季度(dù)净利润均出现不同(tóng)程度的下滑，除微(wēi)软(ruǎn)外其余四(sì)家巨头业(yè)绩均低(dī)于预期。来自(zì)于宏观经济的(de)逆风、美元走强(qiáng)等问题(tí)是(shì)科技股业(yè)绩承压的主要因素。这些公司普遍意(yì)识到当前宏观压力，积极通(tōng)过削减开(kāi)支(zhī)、降本增效(xiào)的方式提升盈利(lì)能力。

　　“不过科(kē)技创新仍(réng)是抵御周期的最(zuì)强(qiáng)劲武(wǔ)器(qì)。”国泰基金举例，自微(wēi)软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数字产业化变革浪潮(cháo)，所涉及的产业(yè)链(liàn)也迅速(sù)成为全球资本(běn)瞩目的(de)焦点，相(xiāng)关公司股价均实现大幅上涨。“我们(men)有理由相信科(kē)技企业巨头们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具(jù)备从(cóng)量变(biàn)到质变(biàn)的厚积薄发(fā)能力，从而有望在中长期持续推动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集了全(quán)球最(zuì)头部的AI产业链公(gōng)司(sī)，包括微软、谷歌(gē)、英伟达等，未(wèi)来几个季度(dù)AI技术和产(chǎn)品的推广能否(fǒu)为这(zhè)些公司(sī)打开新的增(zēng)长曲线(xiàn)，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万(wàn)琼表(biǎo)示，科技(jì)板块代(dài)表人类未来发展(zhǎn)的方向，看好这个板(bǎn)块长期(qī)增长。同时，美国科技(jì)公司(sī)又(yòu)是引领全球科技(jì)的发(fā)展，美股科技板块(kuài)还是具有很好的长期投资价值。投资者可以考(kǎo)虑长期的(de)配置一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股也有需(xū)要注(zhù)意的(de)风险(xiǎn)，包(bāo)括(kuò)货币政策的走向(xiàng)、银行(xíng)危机(jī)的(de)后续等。投资(zī)者应(yīng)根据自身的风险(xiǎn)偏(piān)好，尽可能的做多资(zī)产(chǎn)的配置。坚持长(zhǎng)期投资、定期定投。”万(wàn)琼补充道(dào)。

　　广发基(jī)金刘杰认为(wèi)，美国作为世界上最大(dà)的(de)金融(róng)市场，纳指(zhǐ)与A股(gǔ)各类(lèi)市(shì)场(chǎng)相关(guān)性低，从分散(sàn)投(tóu)资的角度来(lái)看，能够发挥(huī)资产配置的作用(yòng)；同时，大部分投资者(zhě)看好美股科技股、生物制药(yào)公司，相比标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表性更好，更符合美(měi)股的特征，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于(yú)市场风(fēng)险和投资(zī)机会，建议投资者结(jié)合自身风险承受(shòu)能力，可以考(kǎo)虑定投的方式参(cān)与，或许是一种体验更(gèng)好(hǎo)的方(fāng)式。”

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