为了让自(zì)己的限售股(gǔ)解禁后能获得(dé)好的回报(bào)，上市公司董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家的股(gǔ)票(piào)价格，然后(hòu)高位出(chū)货(huò)。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披(pī)露了一(yī)则(zé)行政(zhèng)处罚决定书，引发(fā)市场关注。时为新(xīn)美(měi)星(xīng)董事长何德(dé)平(píng)和其配偶黄秀芳(fāng)提供(gōng)资(zī)金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股(gǔ)价中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗(jià)，以便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法违规(guī)，给(gěi)予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披露的信息，新(xīn)美(měi)星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何(hé)德平(píng)所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即(jí)开始利用控(kòng)制的证券账户并联合其他市场(chǎng)资(zī)金在二级市场(chǎng)买(mǎi)入(rù)并交易“新美(měi)星”，且在(zài)后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其(qí)操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维(wéi)共同交易(yì)“新美星”；在此期间(jiān)，主(zhǔ)要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘(pán)情况(kuàng)，以利于两方交(jiāo)易(yì)决(jué)策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然(rán)后(hòu)出(chū)货(huò)，违法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续集(jí)中交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量占市(shì)场申(shēn)卖(mài)量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持股(gǔ)总数占(zhàn)总股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持股优(yōu)势(shì)。

　　具(jù)体来(lái)说，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)开始，账户组持续(xù)大量(liàng)买入“新美星”，当日申(shēn)买(mǎi)排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量(liàng)为期(qī)初持股量38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低于卖一价(jià)或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组(zǔ)同期申买量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除(chú)佣金(jīn)和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳(fāng)委托(tuō)，联(lián)合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同(tóng)于(yú)“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易(yì)新美(měi)星的情况告知(zhī)黄(huáng)秀芳(fāng)或何德(dé)平(píng)，涉案(àn)股(gǔ)东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维也没(méi)有向(xiàng)黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各自账户交易(yì)新美(měi)星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行约定；五是蒋维(wéi)账户(hù)组利(lì)益与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维(wéi)账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳资(zī)金后部分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部(bù)分用(yòng)于非(fēi)法(fǎ)活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交(jiāo)易(yì)行为承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录(lù)的合(hé)法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未(wèi)参(cān)与，且何德平(píng)与(yǔ)黄(huáng)秀(xiù)芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存(cún)在不当行为，不应中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武，及(jí)他们的代(dài)理人也就(jiù)是否合谋(móu)、部(bù)分账户的控(kòng)制关系、委托理财关(guān)系(xì)等(děng)提出了(le)申诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当(dāng)事人及其代理(lǐ)人的主要(yào)陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，本案为多个主体参与、多个环(huán)节(jié)实施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同完成的(de)操纵行(xíng)为(wèi)。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过(guò)二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易(yì)情况(kuàng)；何德(dé)平知悉(xī)并参(cān)与(yǔ)了本案行为；上述行(xíng)为的实(shí)质是操纵股价，并(bìng)非合(hé)法理财(cái)。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意(yì)图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合(hé)影响股(gǔ)价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和(hé)责任(rèn)承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新(xīn)美星”客(kè)观上为后(hòu)续的合谋操纵起到(dào)一定程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳、何德(dé)平(píng)一(yī)致(zhì)。在(zài)此(cǐ)基础(chǔ)上，在认定及(jí)处罚(fá)时将合谋(móu)各方(fāng)视为一个整体，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为(wèi)违(wéi)反了(le)2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)七十七条(tiáo)第一项规(guī)定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三条所述的操(cāo)纵证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会(huì)决(jué)定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中(zhōng)，对(duì)何德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市(shì)前，海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股份，占新美星(xīng)上市(shì)时总(zǒng)股本的(de)1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海(hǎi)得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持(chí)“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在(zài)代(dài)持，涉案股份(fèn)系海得泽广为(wèi)兰某(mǒu)代(dài)持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)将减持所得(dé)汇入黄秀芳(fāng)指定账(zhàng)户的原因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归(guī)还借款本(běn)息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投(tóu)资者决策产生重(zhòng)大(dà)影响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得泽广(guǎng)交(jiāo)易流水、资金流水及相关(guān)银行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关(guān)系(xì)，代持(chí)资金和减持所得系家庭(tíng)共同财(cái)产(chǎn)，可(kě)以认(rèn)定海得(dé)泽广代(dài)何德(dé)平、黄秀芳持有新美星(xīng)股(gǔ)票。当事(shì)人所提(tí)相关(guān)理由不(bù)具有事实(shí)和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市公司实际(jì)控制人，未(wèi)如实告(gào)知上市公(gōng)司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公(gōng)告中均未披露相(xiāng)关情况，导(dǎo)致新美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就信息披(pī)露(lù)违法行为，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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