总市值(zhí)超6万(wàn)亿(yì)的科(kē)创板市场，增添风险管(guǎn)理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为健(j当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日iàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作(zuò)。同一天，上交所也发(fā)布消息，将在中(zhōng)国(guó)证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作的启(qǐ)动(dòng)，将为科创板市场的科(kē)技创新(xīn)投(tóu)资(zī)带来风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，进一(yī)步丰(fēng)富(fù)ETF期权(quán)品种，满足投(tóu)资者(zhě)多元化的(de)交易和风险管理需求(qiú)。而相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流(liú)动性和交投活跃度产生积(jī)极(jí)影响，同时为科创板市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场(chǎng)的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为(wèi)健全多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的(de)场(chǎng)内期(qī)权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金配置当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多(duō)元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的(de)示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布(bù)消息(xī)，上交所将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金(jīn)融(róng)支持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放(fàng)、支(zhī)持创新(xīn)驱动(dòng)发展战略的(de)重要举措，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能(néng)效、支(zhī)持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新属性持续(xù)强化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市(shì)场需求(qiú)积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科(kē)创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸(xī)引力和(hé)流(liú)动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商制度功能(néng)发挥、持(chí)续发挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足(zú)科(kē)创板投资者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本(běn)市(shì)场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意义重大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作，多举措确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会(huì)一(yī)直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善(shàn)制度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据(jù)市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示(shì)，上(shàng)交所高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投(tóu)资(zī)者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓(cāng)限额制度(dù)等一系列(liè)风(fēng)控安排，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市(shì)场(chǎng)监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指导下(xià)，会(huì)同市(shì)场(chǎng)各(gè)方扎实做好各项(xiàng)业务和(hé)技术准(zhǔn)备工作(zuò)，保障科创50ETF期权(quán)平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和(hé)流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定(dìng)现货(huò)市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基础性风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上(shàng)市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的风险(xiǎn)管理工(gōng)具将更加(jiā)丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我(wǒ)国已经推出了(le)不同类型的期权(quán)品种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日(duì)应市场不同的市值的(de)公(gōng)司(sī)和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场(chǎng)的宽(kuān)基(jī)指数形成覆(fù)盖，科(kē)技创新(xīn)风格投资有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，这(zhè)将有(yǒu)利(lì)于投资者(zhě)做(zuò)好风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约标的(de)。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿元，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管理(lǐ)规(guī)模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大(dà)，管理(lǐ)规模和产品(pǐn)流(liú)动性都具备(bèi)突出优势。”上述(shù)公募投资人(rén)士(shì)称。

　　而根(gēn)据业内(nèi)人士分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流动性(xìng)和(hé)交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相关的ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)后(hòu)，投资者(zhě)可以借助相应(yīng)的(de)风险管理工具(jù)进行方(fāng)向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策(cè)略也会丰(fēng)富(fù)起来(lái)。充分发挥(huī)上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期(qī)来看，有(yǒu)了风险管理工具(jù)，有利于吸(xī)引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的(de)龙头ETF产品的(de)规模和流(liú)动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力(lì)也会不(bù)断增强(qiáng)。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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