今年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔的大行(xíng)情之下(xià)，引(yǐn)发了(le)全(quán)行业所有基金经理(lǐ)关注，而公募基金2023年一(yī)季(jì)报(bào)揭开了基金经理的观点和(hé)真(zhēn)实(shí)持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极回报基金，一季(jì)度主要投资在(zài)人工智能、算(suàn)法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓(zhuā)住了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今年以来(lái)业绩最领先的主动权(quán)益(yì)基金(jīn)。同时，较好的业(yè)绩也让(ràng)这只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸(xī)引了多位明星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)就在一季报表示，一季(jì)度在人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计(jì)算(suàn)机行(xíng)业(yè)在(zài)人(rén)工(gōng)智能板块的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓(zhuā)住市场(chǎng)机遇，业(yè)绩(jì)一路领跑，诺安基(jī)金(jīn)蔡嵩松的(de)知名度更上(shàng)一(yī)层(céng)楼(lóu)。

　　他(tā)在一季度(dù)积极拥(yōng)抱AI，所管(guǎn)理的(de)诺安积极回报成为2023年表现最强(qiáng)的主动(dòng)权益基金，最新观点备受市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写道：随(suí)着chatgpt的(de)问世，人工智能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有的(de)行业，或将成(c希望的拼音是什么héng)为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入(rù)AI，再(zài)到(dào)算(suàn)力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商(shāng)也纷纷开(kāi)展(zhǎn)结合自(zì)身业务的人工智能领(lǐng)域的研(yán)究(jiū)，在股价飞涨的背后，是相(xiāng)关公司在(zài)产业端的积极布局，人工智能浪潮不(bù)可(kě)逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报基金一季度主要投资在人工智(zhì)能领域，算法、应用、算(suàn)力端(duān)都有相(xiāng)应布(bù)局。

　　从诺安(ān)积极回(huí)报(bào)的持仓看(kàn)，前十(shí)大重仓股(gǔ)进行了较大幅度的调整。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其(qí)前十大重仓股(gǔ)之列(liè)外，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华(huá)海清(qīng)科、盛美上海(hǎi)、拓(tuò)荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股(gǔ)不少在(zài)2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积(jī)极回报(bào)的头(tóu)号重仓股中微公司，截至4月21日，今年(nián)以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科(kē)技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这些表(biǎo)现较好(hǎo)的重仓股(gǔ)推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积极(jí)回(huí)报并没有(yǒu)保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性(xìng)水平。去年(nián)三、四季(jì)度基(jī)本保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三(sān)季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季(jì)末，股(gǔ)票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的(de)另外一只基金诺安成(chéng)长并没有(yǒu)太大变(biàn)化，前十大(dà)重(zhòng)仓股相较去年底变(biàn)化(huà)很小，仍重(zhòng)点布(bù)局卓胜(shèng)微、中微(wēi)公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一季(jì)报中写道，主要布局芯片板(bǎn)块，在当前的市场(chǎng)位置，迎接即将到来的科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的(de)两大细分领域，在一季(jì)度(dù)都(dōu)到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四(sì)季度开启的芯片产(chǎn)业下行周(zhōu)期，随着疫情落(luò)下(xià)帷(wéi)幕，在今年一季度拐(guǎi)点将至。产业端一季度库存水平接近正(zhèng)常，各厂商二(èr)季度毛利(lì)率水平见底。伴随着疫后经(jīng)济恢(huī)复，未来(lái)需求端(duān)将对设(shè)计板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智(zhì)能(néng)出现了突(tū)飞猛进的发(fā)展，将影(yǐng)响几乎(hū)我们(men)所(suǒ)有的行业，或将成为未(wèi)来(lái)最强的产业趋势。海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到(dào)算力(lì)芯片的(de)突飞猛(měng)进(jìn)，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。而算力几何级的增长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是未来(lái)芯片需求的重要增长。新需求将让芯(xīn)片周期(qī)拐点提前到来。

　　另(lìng)外一(yī)个(gè)重要(yào)板块(kuài)是芯片设备材料(liào)EDA，美国对中国(guó)半导体(tǐ)的(de)制(zhì)裁已经到了穷途末路的地步，暨2022希望的拼音是什么年10月7日美国半导体出(chū)口新(xīn)法(fǎ)案对我国晶(jīng)圆厂(chǎng)极限施压之后(hòu)，进一步的制裁(cái)已经乏善(shàn)可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面加速(sù)扩产成熟制程(chéng)，另一方(fāng)面在国内设备厂商的配合(hé)下，继续(xù)研发攻克先进制程。虽(suī)然美国(guó)的制裁(cái)对(duì)我(wǒ)国先进制程的扩产造成了一定的影(yǐng)响，但是另(lìng)外一个角度看，芯片设备的国产(chǎn)化(huà)率却(què)取得了突飞(fēi)猛进(jìn)的增(zēng)长。在全(quán)球晶圆扩产处于(yú)下行周期的大背景下(xià)，国产替代(dài)进(jìn)程加速对(duì)设备材料(liào)EDA板块(kuài)的拉(lā)动(dòng)，很可能(néng)会(huì)超(chāo)预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气(qì)”增长(zhǎng)913.85％希望的拼音是什么

　　受益于业绩一路领跑，冠军基(jī)金的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)诺安积极回报(bào)A以62.04％的收(shōu)益(yì)，成(chéng)为(wèi)2023年(nián)以来(lái)业绩最强的主动权益基(jī)金。这(zhè)一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌(diē)影响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超(chāo)过72％，一路(lù)涨势如(rú)虹。

　　较(jiào)好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规(guī)模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规模(mó)已达到7.11亿(yì)元，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一季度的净值(zhí)涨幅，这一规模暴(bào)涨更多(duō)来自于(yú)投资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及(jí)诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)基金的话题也屡(lǚ)见报(bào)端，成为(wèi)基民热议(yì)的话题(tí)。

　　同样，受益于净(jìng)值(zhí)大(dà)涨(zhǎng)以及投资者申购(gòu)，蔡嵩松(sōng)管理的5只基金在(zài)一(yī)季度规模均出(chū)现上涨(zhǎng)，除了诺安积(jī)极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配置同样(yàng)规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管(guǎn)理基金的总规模也从去年底的(de)293.25亿(yì)元增长到一季度末的(de)331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一(yī)季(jì)度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证(zhèng)全(quán)球基金分(fēn)管投研的副总，市(shì)场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治(zhì)宇一季(jì)度(dù)调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况(kuàng)看，谢治(zhì)宇主要加仓半导体及光(guāng)模块相关板块(kuài)，他也坦言在一季度主要对对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行了(le)挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只(zhǐ)个(gè)股(gǔ)，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光(guāng)模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用于设(shè)备(bèi)检测、产品盘(pán)点、安检等(děng)多类产品。在4月15日发(fā)布的《投资者(zhě)关系活动记录(lù)表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对(duì)海康威视的营收(shōu)增长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜(lán)起(qǐ)科技主营业(yè)务是(shì)为云计算和人工(gōng)智能领域提(tí)提供以芯片为基础(chǔ)的解决(jué)方案，目前主要产品包括内存接口等。晶晨股份也是(shì)全球布局、国内领先的无晶圆半导体系(xì)统设(shè)计厂(chǎng)商。

　　作为数据(jù)中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅一个季(jì)度(dù)的时间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒(méi)、普(pǔ)洛药(yào)业在(zài)内的(de)四只个股在(zài)一季度退出兴全合(hé)润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢(xiè)治宇管理的另外一只可(kě)投港(gǎng)股(gǔ)的兴全合宜基金在一季(jì)度除了加(jiā)仓(cāng)半(bàn)导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表(biǎo)示，随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股市场(chǎng)上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯(xùn)、能源板块指数上涨较多(duō)，A股板(bǎn)块分(fēn)化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的(de)人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性价比的(de)优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月(yuè)13日(rì)成立，招商核心竞争(zhēng)力在当年弱(ruò)市环境下斩获超47％的(de)收益(yì)，让招商基金朱红(hóng)裕成为市场备受关注(zhù)的基金(jīn)经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季报的披露(lù)揭开了朱红裕的投资思(sī)路和路径。从股票(piào)持仓来看，一季度(dù)末(mò)该基(jī)金股票市值占基金总资产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处于该(gāi)基金成立以来(lái)的最高值，显示出一(yī)种积极的(de)态度。从该基金2022年(nián)中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底，一季度朱红裕(yù)配置A股比(bǐ)例有所降低，配置港股比(bǐ)例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大陆(lù)、中国(guó)香港股票(piào)市值占基金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年底这两个(gè)数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置来看，重点(diǎn)布局(jú)了信息技(jì)术、可选(xuǎn)消(xiāo)费等。前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)来(lái)看，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的集(jí)团(tuán)、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年(nián)底，朱红裕整体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城(chéng)服务、中国(guó)民航信息网络、安琪(qí)酵母新进前十大重(zhòng)仓股之列，通威股份(fèn)、希望教(jiào)育、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写(xiě)道，一季度(dù)初期，我(wǒ)们基(jī)于对经济复苏预期大概率偏弱(ruò)的判断，主(zhǔ)要减持了经(jīng)济(jì)复苏(sū)敏感度相对较高的(de)部(bù)分制造(zào)业，增持了计算机、大众消费(fèi)品等(děng)行(xíng)业(yè)，同时，我们亦在一(yī)季(jì)度末期逐(zhú)步逢低增持了港股中可(kě)能面临业绩拐(guǎi)点的物业及计算(suàn)机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一(yī)定的超(chāo)额(é)收益，但市场的博(bó)弈程(chéng)度超出了我们的预期，导(dǎo)致对部分行业的定价出现(xiàn)了较为显著的(de)偏离。我们将基于(yú)中(zhōng)长期的行业研究(jiū)视野，逆势而行。

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