3月份，全国(guó)居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市场预(yù)期，同时信贷(dài)投放保持较快增长(zhǎng)。货币信贷较快增长与物价回落(luò)并存，引发(fā)了(le)中国经济(jì)是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是(shì)否进入通缩，首先要厘清概念(niàn)。国(guó)际上通常认为，通货紧缩是指(zhǐ)总体(tǐ)物价水(shuǐ)平在(zài)一段时间内持续下降(jiàng)，同时伴随着货币供(gōng)应(yīng)量持续下降和经济衰退。研(yán)究显示，典型的通缩(suō)有三个主要特(tè)点(diǎn)：一(yī)是总体物价紧缩而(ér)非局(jú)部物价紧缩(suō)，二(èr)是物价连续一(yī)段时间负增长，三是(shì)伴随(suí)货币供应量(li人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么àng)持续下降和(hé)经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退(tuì)。

　　结合一季(jì)度经济运行表现，当前(qián)中(zhōng)国经济显然并不(bù)符合(hé)通缩的典型特(tè)征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物价来看(kàn)，2022年我国加强重要民(mín)生商品和大宗商(shāng)品保供(gōng)稳价，物(wù)价总水平持(chí)续平稳运行，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差(chà)。 今年一季(jì)度，我(wǒ)国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春(chūn)节效应和疫情防(fáng)控政策优化调整等因素影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需求季节性回落，加之市(shì)场供应充足，2月份、3月(yuè)份CPI同(tóng)比涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源价格的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百分点。由(yóu)此(cǐ)可(kě)见，今年以(yǐ)来物价月(yuè)度涨幅虽在收(shōu)窄，但仍然为正，核心CPI保持(chí)基(jī)本稳定，物价总水平并未出现持(chí)续而(ér)全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增(zēng)速创(chuàng)7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济(jì)增(zēng)长来看，一季度我国(guó)经济(jì)开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求(qiú)企稳回升，经济循(xún)环加快畅通，市(shì)场预期(qī)明显(xiǎn)改善。二季度(dù)经济(jì)增(zēng)速(sù)可(kě)能(néng)比(bǐ)一季度明显加快，全年经(jīng)济增(zēng)长有望(wàng)呈现逐步(bù)回升态势。近期，多个国(guó)际机(jī)构(gòu)纷纷上调对(duì)中国(guó)经济(jì)增速的预期。

　　总的(de)来看，我国物价(jià)仍在温和上(shàng)涨，M2和社(shè)融增长相对较快，经济(jì)运行持续好转，与通(tōng)缩(suō)有明显区别。 随(suí)着金融支持(chí)效果(guǒ)进一步显现，消费需求有望进(jìn)一(yī)步回暖，下(xià)半年物(wù)价涨幅可能逐步回归至(zhì)往年均值水平(píng)，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长(zhǎng)期看，我(wǒ)国经济总供求基本平衡(héng)，货(huò)币条件合理(lǐ)适(shì)度(dù)，居民预期稳定，不存在长(zhǎng)期(qī)通缩或通(tōng)胀的基(jī)础。

　　也要看到，当前(qián)经济尚(shàng)处于复苏阶段，总需求(qiú)不足仍是人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么(shì)经济运行面临的突(tū)出矛盾。从(cóng)这一角度来看(kàn)，对(duì)通缩的担忧(yōu)情绪一定程度上反映(yìng)了人们对(duì)经济(jì)复(fù)苏动力和强度(dù)的关切，需引(yǐn)起高(gāo)度重视。当务(wù)之(zhī)急，要继续科(kē)学精准(zhǔn)实施宏观政策，把实施扩大内需战略(lüè)同深化供给侧结(jié)构(gòu)性改革有(yǒu)机结合起来，在稳定就业(yè)和(hé)提高居民收入上(shàng)下(xià)更大功夫，提振市场信心(xīn)和发展预(yù)期，推(tuī)动经济运行持续好转。

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