财联社5月18日讯（编辑 史正丞）距离瑞(ruì)士政府撮合瑞银与瑞信合并近(jìn)两个月后，与这次事(shì)件有关(guān)的一个重要问题(tí)终于尘埃落定：瑞信AT1债(zhài)券的减记无法触发(fā)CDS（信贷违约(yuē)掉(diào)期(qī)）的赔付。

　　负责欧洲(zhōu)、中东和非洲地区的信贷衍生品决定(dìng)委员会（EMEA CDDC）周三在官网(wǎng)发布公(gōng)告称，由11家买方机构、卖方银(yín)行和做(zuò)市(shì)商(shāng)组成的(de)委员会一致投票(piào)通过了上述决议。值得一(yī)提(tí)的是，瑞信本来也是(shì)EMEA DC的一员(yuán)，但没有出现(xiàn)在投票的(de)清单上。

　　具体来说，提出这(zhè)个问题的(de)市场参与者认为，AT1债券应该与CDS合约所依据的参考(kǎo)债券（次(cì)级债）具有同等地位，并以一份2020年到(dào)期的瑞信英镑次级(jí)债作为标准参考债务(wù)。

　　对此，委员(yuán)会首(shǒu)先(xiān)一(yī)致裁定，并没有发生“政府干预的信贷事件”。此外，根据AT1债券文(wén)件中的排名(míng)条(tiáo)款和(hé)担保条件，次级债的(de)持有(yǒu)人是相较于AT1债(zhài)券的(de)优先债权人。同(tóng)时在2014年(nián)的文件中，也为AT1债券定义了(le)“排除义务”。周三的(de)文件中，决策委员(yuán)会(huì)没(méi)有对AT1债(zhài)券是否(fǒu)构成借款资金做出任(rèn)何决定。

　　在3月中旬的(de)紧急交(jiāo)易中，瑞(ruì)士监管(guǎn)机构FINMA将(jiāng)近170亿美元的瑞(ruì)信AT1债券全额(é)减记，此举也引(yǐn)发了大量(liàng)此(cǐ)类债(zhài)券持(chí)有(yǒu)人的诉(sù)讼(sòng)。一些(xiē)投机者(zhě)也在(zài)市场上炒(chǎo)作瑞信(xìn)CDS，押注CDDC裁定此举构成(chéng)CDS赔付。

　　作(zuò)为金融市场较为常(cháng)见(jiàn)的金(jīn)融衍生品(pǐn)，信贷(dài)违约掉期的作用是在(zài)信贷事件河北保定技校排名，保定技校前十名（违约(yuē)、重组、破产等）后，CDS的买方可以向卖(mài)方索赔，索赔的金额通常等于参考资产(chǎn)的面(miàn)值河北保定技校排名，保定技校前十名(zhí)减(jiǎn)去违约后的市(shì)场(chǎng)价值。各个区域(yù)的信贷衍生品决定委员会，负责决定在这(zhè)个地区(qū)是否发生了信贷衍生品合约中定(dìng)义的信贷事件。

　　根据存管(guǎn)信托和清算公司(sī)（DTCC）的数(shù)据，截至今年3月(yuè)，与瑞信集团债务相关的(de)CDS名义总量超过190亿美(měi)元，不过DTCC的(de)数据并未区分优先级债务和次(cì)级债CDS。

　　恰好也在本周(zhōu)，瑞银公布(bù)了接手瑞(ruì)信的(de)最新评(píng)估。在本周二提交(jiāo)给美国SEC的监管文件中，瑞银表示紧(jǐn)急接(jiē)手瑞信预(yù)计将造成170亿美元的损失，其中(zhōng)有河北保定技校排名，保定技校前十名(yǒu)40亿美元为潜在的诉讼和罚款支出。不(bù)过这部分的损失将(jiāng)会(huì)由(yóu)一笔“负347.77亿(yì)美元”的(de)商誉覆盖，意味着收(shōu)购资(zī)产的价格（30亿瑞(ruì)郎(láng)）远远低于资产的实际价值。

　　这(zhè)份文(wén)件(jiàn)同样显示，从去(qù)年10月开始，瑞(ruì)银的战略委员(yuán)会就已经(jīng)开始评估瑞信的状况，并在今年2月得(dé)出(chū)“不(bù)宜收购”的(de)决(jué)定，但最(zuì)后仍(réng)在瑞(ruì)士政府的要(yào)求下出手。

　　瑞(ruì)银也在上周宣(xuān)布，瑞信CEO乌尔里奇·科纳将在合并交(jiāo)易完成后加入瑞(ruì)银集团(tuán)的董(dǒng)事(shì)会，同时在“可(kě)预见的未来”，瑞信(xìn)的品(pǐn)牌(pái)仍将独(dú)立运营(yíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 河北保定技校排名，保定技校前十名