公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路(lù)径和投资思(sī)路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元(yuán)，再(zài)度成为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，减持(chí)香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视，减持海(hǎ化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准i)尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质(zhì)企业三年(nián)持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理(lǐ)规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构进行了调(diào)整，增加(jiā)了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的(de化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度还减(jiǎn)持(chí)了(le)香港交(jiāo)易(yì)所、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季(jì)报中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可(kě)以用(yòng)很长一段时(shí)间来充分观察公(gōng)司的发(fā)展，等(děng)到(dào)它们(men)用事实证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再(zài)买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性(xìng)就(jiù)是这一目标的(de)最(zuì)重要(yào)保障，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的(de)集(jí化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准)团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年(nián)主要宏观(guān)背景。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信(xìn)心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消(xiāo)费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在(zài)重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续关注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目(mù)光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业(yè)变化可以让内心更(gèng)加平(píng)静。我们对全(quán)年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三(sān)安(ān)光电(diàn)、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十(shí)大(dà)持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进(jìn)入(rù)前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季(jì)报中(zhōng)指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落(luò)实与全球(qiú)范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善(shàn)推动资本(běn)市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外银(yín)行出(chū)现了阶段性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的(de)‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等(děng)板块也实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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