财联社5月18日讯（编辑 史(shǐ)正丞）距离瑞士(shì)政府撮合瑞(ruì)银与(yǔ)瑞信合(hé)并近两(liǎng)个月(yuè)后，与这次事(shì)件有关的一个(gè)重要问题(t我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊í)终(zhōng)于尘埃(āi)落定(dìng)：瑞信AT1债券的(de)减记无法触发(fā)CDS（信(xìn)贷违(wéi)约掉期）的赔付。

　　负责(zé)欧洲、中东和非(fēi)洲地区的(de)信(xìn)贷(dài)衍生(shēng)品决定委员会(huì)（EMEA CDDC）周三在(zài)官网发(fā)布公告称，由11家买(mǎi)方(fāng)机构、卖方银行(xíng)和做市商(shāng)组成(chéng)的(de)委员会一致投票通过了上述决议。值(zhí)得一提的是(shì)，瑞信本(běn)来也是EMEA DC的一员，但(dàn)没(méi)有出现在投票的清(qīng)单上(shàng)。

　　具体来说，提出(chū)这个(gè)问(wèn)题的(de)市场参与(yǔ)者认(rèn)为，AT1债券(quàn)应该与CDS合约(yuē)所依据的参考债券（次级债）具有同等(děng)地(d我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊ì)位(wèi)，并以一份2020年(nián)到期(qī)的(de)瑞信英镑次级债作(zuò)为标准参考债务。

　　对此，委(wěi)员会首先一致裁定，并没有发生“政(zhèng)府干预的信(xìn)贷(dài)事(shì)件”。此外(wài)，根据AT1债券文件中(zhōng)的排名条(tiáo)款和担(dān)保条件，次级债(zhài)的(de)持有人是相较(jiào)于AT1债(zhài)券的优先(xiān)债权人。同时(shí)在2014年的(de)文件中(zhōng)，也为AT1债券(quàn)定义了“排除义务”。周三的文件中，决(jué)策委员(yuán)会没有对(duì)AT1债券是否构成(chéng)借款资金做出任何(hé)决定。

　　在3月中(zhōng)旬的紧急交(jiāo)易中，瑞士监管机构FINMA将(jiāng)近170亿(yì)美(měi)元的瑞(ruì)信AT1债券全额减(jiǎn)记(jì)，此举(jǔ)也引发了大(dà)量此类债券持有人(rén)的(de)诉讼。一些投机者也在市场上炒作(zuò)瑞信(xìn)CDS，押注CDDC裁定此举构成CDS赔付。

　　作为(wèi)金我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊(jīn)融市场较为常(cháng)见的金融衍(yǎn)生品，信贷违约掉(diào)期的作用是在信贷事(shì)件(jiàn)（违约、重组、破产等）后，CDS的买方(fāng)可(kě)以向(xiàng)卖方索赔(péi)，索赔的(de)金额通常等(děng)于参考资产的面(miàn)值减去(qù)违约后的市场价值。各个区(qū)域的(de)信贷衍生品决定委员会，负责决(jué)定在这个地(dì)区是否(fǒu)发(fā)生了(le)信贷衍生品合(hé)约中(zhōng)定义的信贷事件(jiàn)。

　　根(gēn)据存(cún)管信托和清算公司（DTCC）的数据，截至今年3月，与瑞信(xìn)集团债(zhài)务(wù)相关的CDS名义总量超过190亿美元(yuán)，不过DTCC的数据并未区分优先级债务和次级债CDS。

　　恰好也在本周，瑞银公布了接手瑞信的最(zuì)新(xīn)评估。在本周二提交给美国SEC的监管文件中，瑞银表示紧(jǐn)急接手瑞(ruì)信预计将造成170亿美(měi)元的(de)损失，其中(zhōng)有40亿美元为(wèi)潜在的诉讼和(hé)罚款支(zhī)出。不过这部分的损失将会(huì)由(yóu)一笔“负(fù)347.77亿美元(yuán)”的商誉覆盖(gài)，意味着收购资产的价(jià)格（30亿瑞郎）远远低于资产的实际(jì)价值。

　　这(zhè)份文件(jiàn)同样(yàng)显示，从去年10月(yuè)开始，瑞银的(de)战略(lüè)委(wěi)员会(huì)就(jiù)已经开(kāi)始评估瑞信的状况，并(bìng)在今年(nián)2月得出(chū)“不宜收购”的决(jué)定(dìng)，但(dàn)最后仍在瑞(ruì)士政府(fǔ)的要求下(xià)出手(shǒu)。

　　瑞银也在上周宣布，瑞信CEO乌尔里奇·科(kē)纳(nà)将在(zài)合并交易(yì)完成后加入瑞银(yín)集团的董事会，同(tóng)时在“可(kě)预见的未来”，瑞信的品牌仍将独立运营。

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