看(kàn)看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年和一(yī)年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分项指数(shù)释放价格压力再(zài)度升(shēng)温(wēn)的(de)警报信号(hào)：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能(néng)上(shàng)升，或者至少一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布(bù)后，美(měi)股承压下行(xíng)，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集(jí)体(tǐ)下跌(diē)；美国(guó)国债价(jià)格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升(shēng)，对利(lì)率更(gèng)敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收益率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因周五回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的(de)进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍(réng)累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能延续一个(gè)月来累计(jì)涨(zhǎng)势(shì)，汽油(yóu)全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美(měi)国能(néng)源部公布上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了(le)300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行(xíng)也已经经(jīng)历了多(duō)次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变(biàn)化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通(tōng)运输等方(fāng)面价格(gé)波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言(yán)人(rén)加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱(hàn)灾等(děng)。另一项市场预(yù)期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格(gé)斯特(tè)罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国(guó)保(bǎo)守派(pài)电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目(mù)在(zài)保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分(fēn)析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回(huí)原油需求逻辑(jí)，美(měi)国(guó)经济数据(jù)较差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增加2中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢(huī)复(fù)，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国(guó)际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季(jì)，最近印度(dù)也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价(jià)格，但中长期(qī)产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货日(rì)报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月印(yìn)尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最高(gāo)位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内(nèi)消费以及(jí)印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续(xù)维(wéi)持逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前国(guó)内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国内(nèi)，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日(rì)给(gěi)出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会逐步去(qù)库(kù)，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也(yě)将会不断买船(chuán)，基(jī)差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存(cún)继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计继(jì)续去库(kù)。后续需继续关(guān)注实(shí)际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析(xī)师(shī)傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的基(jī)本(běn)面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不(bù)及(jí)预(yù)期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前(qián)那么(me)高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜(cài)油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月(yuè)维持(chí)在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油(yóu)进(jìn)口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口(kǒu)量(liàng)预计(jì)偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽的(de)进口仍然(rán)是个未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的(de)供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的(de)需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油(yóu)等(děng)其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复(fù)格局较为明确，后期国(guó)内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛空的(de)思路。后续需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注加拿大新一(yī)季菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况，关注是否会(huì)有新(xīn)增(zēng)供应或者上(shàng)游成本端的变化(huà)因素的影响；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和(hé)国(guó)内豆油的价格，预计(jì)接(jiē)下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还在(zài)担(dān)忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在(zài)陆续(xù)恢复，下(xià)周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压(yā)榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过(guò)关(guān)，部分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较(jiào)上周提(tí)升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继(jì)续位于(yú)低位，下周开机预(yù)计将会继续(xù)恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压(yā)榨量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前(qián)，豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地(dì)区(qū)菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因(yīn)为(wèi)豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面(miàn)的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大(dà)豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高基差(chà)，转变为累库(kù)加(jiā)基(jī)差下行的(de)预期，即豆(dòu)油(yóu)的(de)基本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压(yā)力进(jìn)行了一波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆油(yóu)波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化(huà)和需求预(yù)期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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