海(hǎi)通策略认为，全(quán)A盈利拐点已现，23Q1全A归母净利润累计(jì)同比(bǐ)为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年(nián)增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈(yíng)利增速持续下滑，利润(rùn)向下游转移；中游制造盈利增(zēng)速走弱，TMT降(jiàng)幅收窄(zhǎi)，计算机和传媒(méi)表现亮眼；下游消(xiāo)费盈(yíng)利改善幅度放缓，券商和保险盈利大增(zēng)。 数字(zì)经济(jì)归母净利单季同(tóng子集是什么意思，非空真子集是什么意思)比已经开(kāi)始(shǐ)回升，AI和半导体产业盈利有待改善，其(qí)中受益于国产(chǎn)替(tì)代(dài)的半导(dǎo)体材料和半导体设(shè)备维(wéi)持较高增速(sù)，其(qí)中(zhōng)设备(bèi)盈利加速增长(zhǎng)；低碳经济景(jǐng)气度高位回落，新型电(diàn)网盈(yíng)利(lì)增速持续(xù)提升，主要受益于储能的快(kuài)速发展。

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