美(měi)东(dōng)时间周(zhōu)三(sān)，美联储发布(bù)的最新会(huì)议纪(jì)要(yào)显示，美联(lián)储官(guān)员在本月的会议上(shàng)一(yī)致同意加息25个基(jī)点，但在(zài)是否有(yǒu)必(bì)要进一步(bù)加息的问(wèn)题(tí)上存在明(míng)显分歧，更多官员暗(àn)示他(tā)们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会者指出(chū)，如(rú)果(guǒ)经(jīng)济发展与他们目(mù)前的预(yù)期一(yī)致，那(nà)么(me)在这次会议(yì)之后可(kě)能没有必要进一(yī)步收紧政策(cè)。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧货(huò)币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为(wèi)“在未来的(de)会议(yì)上可(kě)能有必要(yào)进一步收紧(jǐn)政策”，因为他(tā)们预计(jì)“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令(lìng)人无法(fǎ)接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太(tài)高了。与会者指出，物价压力可能比预期(qī)更(gèng)持久，因为消费者支出强于预期，劳动力(lì)市场(chǎng)吃(chī)紧(jǐn)，特别是如果银行(xíng)压力对经济活(huó)动的影(yǐng)响被证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然(rán)而(ér)，也(yě)有(yǒu)委(wěi)员们指(zhǐ)出，信贷(dài)条件(jiàn)进(jìn)一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所(suǒ)有这些都(dōu)将支(zhī)持正在(zài)进(jìn)行的产品和劳动力(lì)市场供需再(zài)平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未(wèi)来政(zhèng)策走向

　　过去(qù)两周，一些美联储(chǔ)官(guān)员表示(shì)，通胀和经济活动的(de)放缓(huǎn)程度还不(bù)足以(yǐ)证明结(jié)束加息(xī)是(shì)合(hé)理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他们可能(néng)更(gèng)倾向于(yú)不加息，以评估(gū)过去加息的影(yǐng)响和银(yín)行齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连(lián)续第十次加息后，本(běn)轮紧缩(suō)周期(qī)已累(lèi)计(jì)500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以(yǐ)来最激(jī)进的(de)政策路径之一。

　　对(duì)于未(wèi)来的(de)政策走(zǒu)向，由(yóu)于全球经济前景的(de)不(bù)确定性(xìng)和(hé)近期银(yín)行业的压力，官员们(men)透露未(wèi)来(lái)的决策将转向更(gèng)加(jiā)依赖数据的(de)方式(shì)。但麻烦在于，变(biàn)数太(tài)多了，无数变量(liàng)将决定加(jiā)息周期(qī)是否会继续下去(qù)。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对未来收(shōu)紧政策(cè)的程度表示不确定(dìng)，在这次利率(lǜ)决(jué)议之后，美联(lián)储官(guān)员最关注(zhù)的还是(shì)掌握政策的(de)主动权(quán)，因此保留加息的(de)选择是有必要的，接(jiē)下来该央行大概率不会给出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至(zhì)关重要的是不(bù)要传达降息的可能(néng)性，或(huò)者已经排除(chú)了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事(shì)沃勒表示(shì)，该行在6月会(huì)议上决定(dìng)继(jì)续调高利率或是维持利(lì)率不变都是有可能(néng)的。“即使6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可能需要在今(jīn)年晚些(xiē)时候加息。直到有明(míng)确证据表(biǎo)明通胀正(zhèng)在降温之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期(qī)的(de)最后一(yī)次，美联储极有可能在(zài)年(nián)底(dǐ)前(qián)降息25个基点。这种预期(qī)是基于这样一种假(jiǎ)设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通(tōng)胀率将降至接(jiē)近美(měi)联储(chǔ)2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是(shì)否进(jìn)一(yī)步加(jiā)息问题上的分歧，以及(jí)官员(yuán)们采取的(de)是依赖数据的(de)做法——这并不意(yì)味着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定(dìng)会支持这样的观(guān)点(diǎn)，即他们(men)现在对进一步收紧政策(cè)要谨慎(shèn)得(dé)多(duō)。

　　银行业危机

　　对(duì)于(yú)严重冲击市场(chǎng)的银行(xíng)业(yè)危(wēi)机(jī)，美联储官员们对此(cǐ)专门(mén)进行了(le)讨(tǎo)论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用(yòng)他们(men)的工具(jù)，以确保金融体系有足够(gòu)的流动性来满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在3月份(fèn)的会(huì)议上，美联储经济学(xué)家(jiā)曾指出，银(yín)行业压(yā)力导(dǎo)致(zhì)的信贷收缩可能会(huì)使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储重申(shēn)了这一(yī)观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存(cún)款(kuǎn)外流在3月(yuè)底(dǐ)和4月基本停止(zhǐ)。尽管地(dì)区(qū)性银行(xíng)的股(gǔ)价在此期间进一步下(xià)跌，但对(duì)绝大多数银行(xíng)来(lái)说(shuō)，这些(xiē)下(xià)跌(diē)似(shì)乎(hū)主要反映(yìng)了对盈利(lì)能(néng)力下降的预期，而不是对偿付能力(lì)的担忧(yōu)。市场参与者(zhě)仍对银行业压力(lì)再次加剧(jù)的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份(fèn)美联储(chǔ)会议纪要(yào)中最(zuì)突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业危机带(dài)来的(de)信贷紧缩影(yǐng)响，各(gè)方普遍(biàn)持(chí)谨慎(shèn)态(tài)度(dù)，因为存在太多的不(bù)确定(dìng)性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全(quán)球高度关注的债(zhài)务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与会者提(tí)到，必须及时提(tí)高债务上限，以(yǐ)避(bì)免(miǎn)金融体系和(hé)整(zhěng)体经济出现严重混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一(yī)些与会(huì)者指出了(le)美国国债市场有序运作的重要性，或(huò)强调(diào)了有关(guān)当(dāng)局继续解(jiě)决与市(shì)场韧(rèn)性相关问(wèn)题的重要(yào)性。一些与会者(zhě)强调(diào)，美联储应随时(shí)准备使用其流动性工具，以及微观审慎和(hé)宏(hóng)观审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来(lái)的金(jīn)融稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫(gōng)和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务(wù)上限谈判(pàn)。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的(de)部门(mén)最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否(fǒu)会(huì)在未来(lái)几(jǐ)周内耗(hào)尽资(zī)金的不确定性而言，美(měi)联(lián)储会议纪要(yào)只(zhǐ)是次要的。很(hěn)难想象，在(zài)这(zhè)样的背景(jǐng)下美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该行(xíng)现在可(kě)能松了一(yī)口气，因为(wèi)他们有空间(jiān)从现在开(kāi)始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪(xù)，英伟达(dá)盘后现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈(yù)发(fā)临近，美股市场(chǎng)周三仍(réng)处(chù)于持续下跌的(de)状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议(yì)长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示(shì)，共和党这边要求白宫接受10年(nián)的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方(fāng)正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其(qí)实可以(yǐ)非常快，但(dàn)民主(zhǔ)党(dǎng)需要意识到他们(men)花了(le)太多(duō)的钱(qián)。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日的(de)账上现金(jīn)为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过(guò)程中进(jìn)入“垃圾时(shí)间(jiān)”，但周(zhōu)三盘(pán)后(hòu)的(de)英伟(wěi)达突然爆发(fā)，令市场重(zhòng)新看到炒(chǎo)作题(tí)材的(de)勃(bó)勃生机。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟达在本(běn)财(cái)年第一财季(jì)总(zǒng)共实(shí)现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠(huì)于云计算(suàn)平(píng)台和(hé)大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的是(shì)，英伟达(dá)对(duì)二季度(dù)的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三(sān)标普500指数11个板块(kuài)依然(rán)只(zhǐ)有(yǒu)能源板(bǎn)块收(sh齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式ōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车(chē)跌5.05％

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