中(zhōng)国金融行(xíng)业加速对外开放(fàng)，外资券(quàn)商们的2022年过得如何(hé)？

　　近日(rì)，外资控股(gǔ)券商2022年的“成绩单”陆(lù)续公布：9家(jiā)外资控股券商中，仅有4家在(zài)2022年取得盈利(lì)，另外5家(jiā)均出现(xiàn)亏损。

　　其中(zhōng)，在2019年获批成立的摩根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)2022年业绩突飞(fēi)猛进，当年净利(lì)润(rùn)达到2.63亿元，领先各家“洋(yáng)券商”。相比之下，与摩根大(dà)通证券同期获批的野(yě)村(cūn)东方国际(jì)证券2022年亏损(sǔn)达到2.25亿元，业绩分(fēn)化加剧(jù)。

　　另外，今年(nián)3月(yuè)瑞信、瑞银“官宣”合并(bìng)，两家国际金融巨头均在国内拥有(yǒu)外资控股券商牌照(zhào)。其中，瑞信证券2022年亏(kuī)损(sǔn)达(dá)2.55亿(yì)元，而瑞银证券则大赚2.24亿(yì)元(yuán)。后续(xù)两家外(wài)资控股券商面临的“一参一控”问题(tí)如(rú)何解(jiě)决，仍是(shì)业内(nèi)关注重点。

　　过去(qù)几年里，“财富管理(lǐ)转型”成为行业热词(cí)。而(ér)透视各家外资券商在2022年的(de)“打法(fǎ)”来(lái)看，依托于各自(zì)股东(dōng)资源禀赋、深入财富管理成为其在中国展业的首要方向。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外资(zī)控股券(quàn)商(shāng)半数亏损

　　对于国内各家(jiā)证券(quàn)公司来说，除了面临行业“二八分化”的激烈态势(shì)，来(lái)自“洋券商”们的市场竞(jìng)争也同样带来压力。

　　日(rì)前，中证协公布各家券商2022年年报/财务数据，9家外资控股券(quàn)商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券(quàn)商小年”，受制于市场行情(qíng)、成立时间、牌照资(zī)质等问(wèn)题，9家共有5家出现亏损，分(fēn)别(bié)为瑞(ruì)信证券（-2.54亿元）、野村东方(fāng)国际(jì)证(zhèng)券（-2.25亿(yì)元）、大(dà)和(hé)证券（-8266.01万元）、星展(zhǎn)证券（-8274.58万(wàn)元）和汇丰前海证(zhèng)券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，瑞信证(zhèng)券2022年实现营(yíng)业收入2.89亿元，同比下(xià)降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿元，由盈转亏。野村东方国际证券则(zé)延续自成立以来(lái)的亏(kuī)损状态(tài)：2022年实现营业收入1.1亿元，同比下(xià)降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿(yì)元，较上年同期的8491万元亏损幅度(dù)继(jì)续(xù)扩大。

　　在2022年(nián)因(yīn)获得外资股东(dōng)增持(chí)而(ér)成(chéng)为外资控股券商的汇丰前海证券，业绩较上年(nián)出(chū)现明(míng)显进(jìn)步，但仍然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元(yuán)，同比增长54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿(yì)元。

　　另外，大和证券(quàn)和星展证(zhèng)券均于2020年获得证监会批文，分别于2020年底、2021年初完(wán)成工商登(dēng)记，正式展(zhǎn)业时间不长(zhǎng)。星展证券2022年实现营(yíng)业收入8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏(kuī)损8274.58万元，较上年同期(qī)有所收窄(zhǎi)。大和(hé)证券2022年实现营业收入4773.93万(wàn)元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进(jìn)一(yī)步扩大。

　　就亏损(sǔn)原(yuán)因而言，2022年受(shòu)市(shì)场(chǎng)影响，证券行业营业收(shōu)入普遍下降，外(wài)资控股券(quàn)商(shāng)也难以幸(xìng)免。且新(xīn)公司建设成本、业务费用、员工薪(xīn)酬等支(zhī)出过高(gāo)，在展业初期(qī)容易(yì)导致亏(kuī)损的产生。

　　与国内大型(xíng)券商相比，外资控股券(quàn)商仍呈现“本小利薄(báo)”的情(qíng)况，自营业务影响有限，因此影响(xiǎng)2021年(nián)业绩(jì)的主要还(hái)是经纪(jì)、投行等(děng)传统业务(wù)。

　　例如，瑞信证券在2022年年报(bào)中表示，其当年(nián)投行业务手续(xù)费及佣(yōng)金净收入(rù)为6561.57万元，同(tóng)比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下(xià)降46.44％。而营(yíng)业支出则有增无减，业务及管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元(yuán)。“赚少花多”，导致业绩出现大(dà)额(é)亏损(sǔn)。

　　摩(mó)根大(dà)通证(zhèng)券大(dà)赚2.6亿

　　当然，也有“外来的(de)和尚”念(niàn)好了中国市场(chǎng)这(zhè)本经。

　　具(jù)体来(lái)看，2022年共有4家外资控股券商实现(xiàn)盈利(lì)，分别为摩根(gēn)大通证(zhèng)券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证券（2.24亿元）、高(gāo)盛高华（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证(zhèng)券和瑞(ruì)银证(zhèng)券均实(shí)现了营收、净利润的(de)双增长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿元(yuán)，同比(bǐ)增长264.94％，这一业绩(jì)水平在2022年的“券业小(xiǎo)年”可(kě)算是相当亮眼。

　　从员(yuán)工规模来看，截至2022年底，摩根(gēn)大通证券共有员工210人，数量在行业内排(pái)名下游，但其业绩已跻身(shēn)行业中游(yóu)水平，而这只是摩根大通证券(quàn)展(zhǎn)业的第三个完整会(huì)计年度。

　　公开信(xìn)息显示，摩(mó)根(gēn)大通证券于2019年3月获得(dé)证监会(huì)批复(fù)，成立合资证券公司。彼(bǐ)时由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥(qiáo)集团、珠海迈兰(lán)德(dé)等5家内资股东(dōng)持有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他5家内(nèi)资股(gǔ)东所持股权，成(chéng)为(wèi)摩(mó)根大通(tōng)证券(quàn)唯一股东。

　　财务报表显示(shì)，摩根大通证券2022年经纪业务大爆发，实现手续费净收入5.56亿(yì)元，同(tóng)比增长超(chāo)300％。

　　摩(mó)根(gēn)大(dà)通证券表示(shì)，其证券经纪业务团队成立已(yǐ)逾三年，2022年业务开展和运(yùn)作取得进一(yī)步进展，新客户开发稳(wěn)步推进。摩根大通(tōng)证券充分利用全球化的平台(tái)优势，整合(hé)集团资(zī)源(yuán)，持(chí)续关注并开拓传统(tǒng)QFII投资者(zhě)以及(jí)新(xīn)取(qǔ)得(dé)QFII牌照(zhào)的合格(gé)境外机构投资者(zhě)，目标客群机构投资者队伍逐年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞信突发(fā)合并

　　“一参一控”下(xià)或将取(qǔ)舍(shě)美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思

　　除摩根大通证券外，瑞(ruì)银证券(quàn)在2022年也取得(dé)了较好(hǎo)的业绩(jì)表现：当期实现(xiàn)营业收入11.79亿元，同(tóng)比增长11.81％；净利(lì)润2.24亿元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国(guó)时间最早的(de)一批合资(zī)券商之一，早在2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞士银行受让两家内资(zī)股东分(fēn)别持有的14.01％、1.99％股权，持(chí)股(gǔ)比例提升至67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞银(yín)证(zhèng)券共有正式员工383人。

　　财务报(bào)表显(xiǎn)示，瑞银证券2022年投行业(yè)务进步(bù)明显，当期实(shí)现手续费净收入(rù)1.95亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长418％。瑞银证(zhèng)券表示，其(qí)在(zài)2022年完成(chéng)了创业板(bǎn)注册制(zhì)改革后的IPO保荐项目，积(jī)极筹(chóu)备并参与(yǔ)了沪深交易所互联(lián)互通全球存托凭证(zhèng)业务等(děng)。

　　值得关(guān)注的(de)是，今年3月，百年大行瑞士信(xìn)贷被竞争对手(shǒu)瑞银收购(gòu)。瑞信(xìn)集团(tuán)和瑞银集(jí)团股份公司(sī)（UBS Group）于2023年(nián)3月19日正式宣布达成合(hé)并协议，瑞士联邦财(cái)政部、瑞士(shì)国家(jiā)银(yín)行（SNB）和瑞士金融(róng)市场监督(dū)管(guǎn)理局(jú)（FINMA）介(jiè)入了此项交易。

　　上月瑞银发布(bù)一季报(bào)时表示，对(duì)瑞信(xìn)的收(shōu)购交易预计在6月底前完成。不言而喻(yù)的是，集团层面的合并对两家外资(zī)控股券商在中国展业情况，也将(jiāng)造成(chéng)一定影响(xiǎng)。

　　基于此，审计(jì)所(suǒ)普华(huá)永道对瑞信证券(quàn)出(chū)具了带强调事项段的无(wú)保留(liú)意见审计报告(gào)：2023年3月19日，瑞信集团与瑞(ruì)银(yín)集(jí)团(tuán)股(gǔ)份公司之间达成协议和(hé)合并计划(huà)，截止报告日(rì)，上述(shù)协议和合并计划的完(wán)成日尚不明确。瑞信证券作为(wèi)瑞信集团(tuán)股份有限公(gōng)司下属控股(gǔ)子公司，未来的运营(yíng)和财务(wù)业(yè)绩受到(dào)上(shàng)述合并可能产生(shēng)的影响亦不明确(què)，该事(shì)项表明存在可能(néng)导致对(duì)公司持(chí)续(xù)经营能力(lì)产生重大疑(yí)虑的(de)重(zhòng)大不确(què)定(dìng)性。

　　瑞信证券前身为成立(lì)于2008年(nián)的瑞信(xìn)方(fāng)正证券，系证(zhèng)监会修订《外商参(cān)股证券公(gōng)司设立规(guī)则(zé)》后(hòu)首(shǒu)家获批的(de)合资证券公司。2020年4月，证监会核(hé)准瑞信向瑞(ruì)信(xìn)方正(zhèng)证券增资2.89亿元获得控股(gǔ)权(quán)（51％），2021年6月(yuè)瑞信方正更名为(wèi)瑞(ruì)信(xìn)证券（中国(guó)）。

　　2022年9月，方(fāng)正证(zhèng)券(quàn)公(gōng)告称，拟以(yǐ)11.4亿元的(de)对价转让瑞信证(zhèng)券49％股(gǔ)权。在该笔交易(yì)完(wán)成后，瑞信将全资持有瑞信证券。但突如其来的瑞信、瑞银(yín)合并，使得瑞(ruì)银证券和瑞信证券将受同(tóng)一(yī)股东控制。

　　根据《证券(quàn)公司股(gǔ)权(quán)管理规(guī)定(dìng)》，证(zhèng)券(quàn)公司(sī)股东以及股(gǔ)东的控(kòng)股股东(dōng)、实(shí)际控(kòng)制(zhì)人(rén)参股证(zhèng)券公司的数量不(bù)得超过2家，其中控制证券(quàn)公(gōng)司的数量不得超过1家(jiā)。在面临(lín)“一参一控”的限制下，瑞银证券和瑞信证券的(de)牌(pái)照(zhào)或将面临(lín)“一(yī)去一留(liú)”的局面。

　　深入财(cái)富管理破局

　　过(guò)去几年里，“财富(fù)管理转型”成为(wèi)行业热词。而透视各家外资(zī)券(quàn)商(shāng)在2022年的“打法”不难发现，依(yī)托于(yú)各自(zì)资源禀赋深入财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)成为其在中国展(zhǎn)业的首要(yào)方向。

　　例(lì)如，野村东方国际证(zhèng)券表示，2022年其财富管理业务在原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产(chǎn)管理(lǐ)账户）”等业(yè)务持续(xù)推进的基础上(shàng)，新增了特色投资咨询服务（如ESG行业咨(zī)询）、上市公司大宗减持服务(wù)、集(jí)团间(jiān)跨境(jìng)业(yè)务联动(dòng)等多种业务模(mó)式，通过服务手段的增加及优化，为客(kè)户提供(gōng)多(duō)维度、一站式的综(zōng)合性金融解(jiě)决方(fāng)案(àn)。

　　后续(xù)，野村东方国际证券(quàn)财富管理业务将(jiāng)定位于“中国高端财(cái)富(fù)人(rén)群”，从产(chǎn)品配置(zhì)、人员(yuán)建(jiàn)设、中后台支持以及集团跨境合作四个(gè)方面入手，打造以产品为中心的业务核心竞争力，持续为中国投(tóu)资(zī)者(zhě)提供具有野(yě)村集团特色的高质量财(cái)富(fù)管理服(fú)务。

　　在完成高(gāo)盛集团(tuán)全资持股备案后(hòu)，高(gāo)盛高华在2021年底与北京高华签订《业务转让协议》，受让北京高华的所有业务。2022年(nián)5月，高盛高(gāo)华(huá)获证监会(huì)核(hé)发新增(zēng)证券经纪、证券(quàn)投(tóu)资咨询、证券自营及代销金融产品业务的业务许可(kě)。2023年2月，高(gāo)盛高华与北京高(gāo)华完成业务(wù)迁(qiān)移工作。

　　高盛(shèng)高华表示，其(qí)将持续以资产(chǎn)配置为(wèi)核心(xīn)进行新产品(pǐn)和服(fú)务的研发(fā)工作(zuò)，进一步(bù)赋能部门为在岸客户提供(gōng)财富(fù)管理综合解决方(fāng)案，丰富客户(hù)产品(pǐn)种类选择(zé)，开展境(jìng)内私人(rén)财富管理平(píng)台未来战略规划，并进一步(bù)拓展境内(nèi)产品(pǐn)平台。

　　与(yǔ)此同时，高盛高华将持续推进私募股权基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设(shè)立工(gōng)作(zuò)，持(chí)续代销第三方金融产品并推进跨境投资新产品的研发，为(wèi)客(kè)户提供(gōng)直接对接境外资本(běn)市场的机会。

　　另外(wài)，依托于外资(zī)股东打(dǎ)造私人财富管(guǎn)理业(yè)务，这在具备外资银行股东背景的(de)券商中较为多见。例如，汇丰前海证券(quàn)表示，其于2022年4月正式(shì)成立私人财富(fù)管理部，负责公司高净值个人客(kè)户(hù)综(zōng)合财富管理(lǐ)业务的运作。私人财富管理部以(yǐ)汇丰前海(hǎi)证券(quàn)为平美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思台，依(yī)托汇丰环(huán)球私人(rén)银行(xíng)，致力为高净值和(hé)超高净值客户及其家族(zú)提(tí)供专业、多元及定制化的资产配置服务(wù)，为客(kè)户实现其投资(zī)目标(biāo)。

　　瑞(ruì)银证券则另(lìng)辟蹊(qī)径，推出家族信托资讯(xùn)业务(wù)，与4家国内(nèi)头部信托(tuō)公司达成战略合作。同(tóng)时，瑞银证券(quàn)在(zài)2022年重启深圳分公司(sī)财富管理业务，依托国家对(duì)粤港(gǎng)澳大(dà)湾区的新政举措，致力于发展财富管(guǎn)理大(dà)湾区(qū)业务。

　　瑞银(yín)证券表示，其财富管(guǎn)理(lǐ)部秉持着为客户进行全方位资(zī)产(chǎn)配置(zhì)和满(mǎn)足客户全生命周期财富管理的(de)理念(niàn)，进一步(bù)完善投资解决方案(àn)和(hé)财(cái)富规划方面的(de)业务，一方面积极扩充现有(yǒu)架上策(cè)略，精选上(shàng)架多支产品为客户(hù)在同一策(cè)略下提供(gōng)差异化选择及(jí)多元化的投(tóu)资方(fāng)案。

　　外资(zī)券商队伍不断(duàn)扩(kuò)大(dà)

　　随着中(zhōng)国资本市场对外开放的力度不断加大，各美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思(gè)外资金融机构加速了(le)在境内(nèi)设立控(kòng)股券商的进程。

　　今年1月，渣打证券获批(pī)准(zhǔn)设立，公司注册地为(wèi)北京市，注册(cè)资本为人民币10.5亿元，业务范(fàn)围包括证券经纪(jì)、证券自营(yíng)、证券承销、证券资产(chǎn)管(guǎn)理（限于从(cóng)事资产证券(quàn)化业(yè)务）。

　　值得关注的(de)是，渣打证券是首(shǒu)家新设的外商独资证券(quàn)公司。就监管批复信息来看，渣打(dǎ)证券由(yóu)渣(zhā)打银行(xíng)（香港）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)全资设(shè)立(lì)，出(chū)资(zī)额10.5亿元人民(mín)币。

　　算上渣(zhā)打证券在内，目前国内的外资控股券商数量已达到(dào)10家(jiā)。其中，摩根大(dà)通证券(quàn)（中国）、高盛(shèng)高华(huá)证券、渣打证(zhèng)券均(jūn)为外商独资券商。从数(shù)量上来看(kàn)，外资控股(gǔ)券商已(yǐ)成为市场上(shàng)不容忽视的“新势力”。

　　此(cǐ)外，目前还(hái)有数(shù)家外资券商的设(shè)立申请静(jìng)待审(shěn)批。截至5月(yuè)5日，花旗证(zhèng)券、法巴证券(quàn)、日(rì)兴证券、青(qīng)岛(dǎo)意才(cái)证券等(děng)多家外资(zī)券商的设立申(shēn)请(qǐng)仍处于证监会审批阶段(duàn)。其(qí)中，法(fǎ)巴证券和青(qīng)岛意(yì)才(cái)证(zhèng)券已(yǐ)获(huò)第一次意见反馈。

　　今(jīn)年3月底(dǐ)，证监(jiān)会主(zhǔ)席易会满等先后在京会(huì)见美国桥水基金、法国东方汇理、日(rì)本大和证券、英国汇(huì)丰、加(jiā)拿大宏利金融、新(xīn)加坡淡马锡(xī)、德国安联(lián)保险(xiǎn)、意大利(lì)联合圣(shèng)保罗(luó)银(yín)行、美国景顺和高盛等(děng)国(guó)际金融机构(gòu)负责人。

　　来访(fǎng)的国际金融机构负责人普遍表示(shì)，此次来华亲身感受到(dào)中国经济的强大韧性、潜力和(hé)活力，坚(jiān)定(dìng)看好中(zhōng)国(guó)经济和(hé)中国资本市场发展前(qián)景(jǐng)。近年来中国资(zī)本市场(chǎng)对(duì)外开(kāi)放稳步推进(jìn)，为国(guó)际(jì)金融机(jī)构和全球投资者(zhě)带来了实实在(zài)在的机(jī)遇(yù)。各金融机构高度(dù)重视中国市场，将继(jì)续与中国深化(huà)合作，积极(jí)拓展在华业务和(hé)投资，期待实现互利共(gòng)赢(yíng)。

　　面(miàn)对来(lái)自外(wài)资券商的市(shì)场竞争，国内(nèi)券商也(yě)纷纷感受到了挑(tiāo)战(zhàn)和机遇。例如(rú)，华西证券即在2022年年报中表(biǎo)示，外资机构来华展业便利(lì)度不断提升，经(jīng)营(yíng)范围和监管要求实现(xiàn)国民待遇，外(wài)资(zī)券商、资(zī)产管(guǎn)理机构(gòu)等(děng)加(jiā)速布局(jú)，全力(lì)抢(qiǎng)滩中国(guó)证券(quàn)市场，对本土证券公司既带来了国际金(jīn)融(róng)机构全(quán)面参与中国资本(běn)市场竞争所形成的冲击，也(yě)带来了(le)通(tōng)过与(yǔ)国际金融机构直接合作促进(jìn)业务发展(zhǎn)、提(tí)升管理水(shuǐ)平的(de)机遇。

　　西部证券(quàn)也表示，当(dāng)前证券行业集中(zhōng)度稳中有升，头部券商竞(jìng)争优势(shì)更趋明显(xiǎn)，业务多元化发展趋势初步形成，金融科(kē)技对(duì)行业发展理念的变革(gé)和(hé)重塑(sù)不断深(shēn)化，外(wài)资券商(shāng)市场(chǎng)冲击将逐渐显(xiǎn)现(xiàn)，证券行业竞争(zhēng)新格(gé)局正加(jiā)速演变。

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