近(jìn)日，笑果文化HOUSE事玩梗过火事件，引(yǐn)发舆论地(dì)震。曝光的网友称(chēng)，使(shǐ)用大家(jiā)广泛知(zhī)晓的“强军口号”来进行(xíng)调侃式的比喻，让(ràng)其感(gǎn)到不适。

　　北(běi)京文旅(lǚ)局(jú)5月17日(rì)发(fā)布通报，决定没收笑(xiào)果文化违法所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一由不(bù)恰当言论引发的风波中，《科创(chuàng)板(bǎn)日报》记者发现，随着脱口(kǒu)秀(xiù)不断(duàn)破圈(quān)，笑果文化也成(chéng)为了备受资本(běn)青(qīng)睐的宠儿，在6年中获(huò)得众(zhòng)多资本8轮融资，并于(yú)2021腾讯(xùn)入(rù)股后，估值超过(guò)40亿元(yuán)。

　　资本(běn)宠儿笑果6年(nián)8轮融(róng)资(zī)，对外投资9家企业(yè)

　　2014年，叶烽等人(rén)成(chéng)立笑果文(wén)化，注(zhù)册资本为208.13万元，经(jīng)营范围包括文(wén)化(huà)艺术交流策划、演出经(jīng)纪(jì)、文艺创(chuàng)作与表演等。

　　脱口秀近(jìn)几(jǐ)年的发展可谓(wèi)“风生水起”。《脱口秀大会》《吐槽大(dà)会》等节目(mù)的火(huǒ)爆，让(ràng)脱口(kǒu)秀演员和脱口秀俱(jù)乐(lè)部成(chéng)为了炙(zhì)手(shǒu)可(kě)热(rè)的(de)行(xíng)业，笑果文(wén)化(huà)也成为中国最成功的脱口秀俱乐部之(zhī)一(yī)。

　　由此(cǐ)，资本敏锐察(chá)觉(jué)到商机并押(yā)宝这一赛(sài)道(dào)，《科创板日(rì)报》记者整理公开(kāi)信(xìn)息发现，笑(xiào)果文化于2016年至(zhì)2021年共(gòng)完成(chéng)8轮(lún)融资。2021年3月，腾讯关联公司入(rù)股笑(xiào)果文化(huà)后，估值(zhí)超过40亿元(yuán)。

　　财联社创投通数(shù)据显示，2016年6月，笑果文(wén)化得到(dào)游族网络天使(shǐ)轮投(tóu)资。同年(nián)9月，得到游族网络、普思资本数千万的(de)pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到南山资本(běn)、游族网(wǎng)络、CMC资(zī)本、普思资(zī)本1.2亿(yì)元的A轮投资(zī)。

　　同年5月，得到南山资本(běn)、游族(zú)网络、CMC资本、天图投资(zī)近亿(yì)元A+轮(lún)投资。

　　同(tóng)年12月(yuè)，得到CMC资本、华(huá)人文化集团(tuán)、泽(zé)时投(tóu)资(zī)季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗的(de)战略投资，此(cǐ)轮未(wèi)披露(lù)具体金额(é)。

　　2019年04月，得到(dào)南山资本、天图投资的B轮投资。

　　2020年12月(yuè)，得到南山资本的战略(lüè)投资。

　　2021年(nián)3月，得到腾(téng)讯的战略投资。

　　可以看出，南山(shān)资本和游族网络(luò)对笑果文化最(zuì)为青(qīng)睐，8轮(lún)融资中一共投了4次(cì)，游族(zú)网络(luò)更是笑(xiào)果文化的天使投资人。

　　与此同时，线下是笑果文(wén)化走向(xiàng)扩张(zhāng)的关键一子，今(jīn)年(nián)4月，位于北京东城(chéng)区隆福寺的笑果文化线(xiàn)下(xià)喜剧空(kōng)间“笑(xiào)果工厂”开业，这是笑果工厂继上海、南京(jīng)、苏州之后(hòu)的(de)第四个演艺(yì)空间。此外(wài)，近年来(lái)对外投资也(yě)在扩(kuò)张。

　　《科创板日报》记者发现，笑(xiào)果文化对外投(tóu)资的企业共有9家，其中有6家已(yǐ)经(jīng)注(zhù)销。如今存续的企业有：笑果挺棒(bàng)文(wén)化传媒(méi)（上海）有(yǒu)限公司(sī)、上(shàng)海青豆结冰文化传播有限公司(sī)、上海(hǎi)笑(xiào)欢悦(yuè)信息技(jì)术有限公(gōng)司。

　　笑果文化此前控股的笑果(guǒ)演(yǎn)艺股(gǔ)权也发生了变更。2021年(nián)11月，笑(xiào)果演艺原股东笑果文(wén)化、郭凌虹退(tuì)出，新(xīn)增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同(tóng)时企业类型变更为有限责任公司(sī)（港澳台法(fǎ)人(rén)独(dú)资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在(zài)中国香港注册。

　　此前曾有业内人士猜测，笑果文化或许是在(zài)悄悄(qiāo)开启(qǐ)上(shàng)市(shì)的前(qián)奏。

　　作为普(pǔ)思资(zī)本的前(qián)高管，Charles（化名）参与了对笑果文化的A轮投(tóu)资(zī)过程，他对(duì)《科创板日(rì)报》记者表示，他也(yě)是刚(gāng)从网(wǎng)上(shàng)看(kàn)到本次出事(shì)，此前脱口秀(xiù)行(xíng)业(yè)在国内处于快速发(fā)展阶段，表现形(xíng)式(shì)丰富(fù)多样，而在该(gāi)领域笑果(guǒ)文化做的很(hěn)早，成(chéng)绩也很突(tū)出，其《吐槽大会》在年轻人圈子里很火爆，出(chū)于这些原因进行了投资。季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗

　　脱口秀(xiù)又(yòu)被称(chēng)为“冒(mào)犯的艺(yì)术”，追求(qiú)的就是一(yī)种针砭(biān)时弊、刺中痛点，让观众(zhòng)一边大笑一边(biān)反思(sī)的感(gǎn)觉。对(duì)本次“翻车(chē)”事件，他(tā)个人认(rèn)为，出于节目效果可能需要张狂(kuáng)和外向一些(xiē)，但公众场合下脱口(kǒu)秀中的开玩(wán)笑也(yě)要(yào)注意把握(wò)分寸，尤其涉及到国家(jiā)政治和解放军形象等严肃(sù)话(huà)题，确实不该口(kǒu)无遮拦，“踩红线的(de)事肯(kěn)定是不(bù)能干的”。

　　他(tā)还提(tí)醒，笑(xiào)果(guǒ)在风控方面(miàn)，可能没有进行非常严格的(de)把控(kòng)。

　　此(cǐ)外(wài)，《科创(chuàng)板(bǎn)日报》记(jì)者注意到，笑果文化的业务(wù)和腾讯关(guān)联颇深，资料显示(shì)，目前大(dà)股东叶烽持有31.57％的股(gǔ)份，宁波梅山(shān)保税(shuì)港区泽禧股权投资合伙企业持股13.58％，广西腾讯创业投资有限公司为第(dì)三大股(gǔ)东，持股比(bǐ)例为(wèi)12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联合笑果文化打造了《吐(tǔ)槽(cáo)大会》，该节(jié)目让担任吐(tǔ)槽团成员、策划人(rén)及编(biān)剧的李诞迅速走(zǒu)红。

　　2017年8月，由腾讯视频出品，企鹅影视和笑(xiào)果文化(huà)联合出品的《脱口秀大(dà)会》在腾(téng)讯视频首播。

　　笑果文化(huà)相关人士去年称，受众面(miàn)最广的是线上长视(shì)频业务，如《脱(tuō)口秀大(dà)会》、《吐槽大(dà)会》和《脱口(kǒu)秀反跨年》等以跟腾讯合作(zuò)的长(zhǎng)视频(pín)节目，可以占(zhàn)到公司百分之(zhī)四十的(de)业务营收(shōu)。

　　市场迅猛(měng)上升，资(zī)本却后劲不(bù)足？

　　相(xiāng)较于西方脱口(kǒu)秀百年以上的发(fā)展历史，脱口秀这个舶(bó)来品在国内(nèi)的发展历程(chéng)要短得多(duō)也(yě)快得多。近(jìn)10年内，《今(jīn)晚80后》《金星(xīng)秀》《吐槽大(dà)会》《脱(tuō)口秀大(dà)会》等(děng)热(rè)门综艺频频(pín)占据收视榜与(yǔ)网络热议话题(tí)榜(bǎng)首，由此带来一波迅猛发展的脱口(kǒu)秀风潮(cháo)。

　　热(rè)度席卷(juǎn)而来，资本(běn)也闻(wén)风而(ér)至。财联社创投通数(shù)据显(xiǎn)示，自2015年以来，有超(chāo)过9家脱口秀企业获得(dé)融(róng)资(zī)。其中，不乏(fá)明星(xīng)投资机(jī)构。

　　如红杉中(zhōng)国、腾讯投(tóu)资投了罗永浩旗(qí)下(xià)的思维(wéi)造物(wù)，乐游资本(běn)投了(le)鲜榨喜剧(jù)，原子创投(tóu)、合一集团(tuán)投了单立人。

　　值得注意的是(shì)，资本对脱口秀行业也(yě)明显呈现出(chū)“一家独大”的(de)趋势(shì)，除斩(zhǎn)获8轮融资的笑果(guǒ)文化外，其他脱口秀厂牌融资轮次都仅有一两轮，且集中在2018年及以前。同时，资本对脱(tuō)口秀的(de)倾注也(yě)有些后劲不足，2021年之(zhī)后(hòu)，市场上暂无新的脱口秀企业获(huò)得融资。

　　资(zī)本(běn)市场的反应与高速增长的市场似(shì)乎并不匹配。据《中国脱口秀行业发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)分析(xī)与未来投资预测报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀(xiù)市场全年商业演出场次1.85万场，比(bǐ)2019年增长50％以上，预计2021年至2029年，行业年均(jūn)复(fù)合增速将保持20.18％的高速度。

　　市场仍在(zài)上(shàng)升期，资(zī)本为何却逐(zhú)渐远离了这一赛(sài)道(dào)？眺远(yuǎn)营销咨询(xún)创始(shǐ)人高(gāo)承远对《科创板日报》记者(zhě)表(biǎo)示，脱口秀(xiù)行(xíng)业虽(suī)然发展迅猛(měng)，深(shēn)受(shòu)观众喜(xǐ)爱，但在资本市(shì)场并不吃(chī)香。其核心原(yuán)因在于，资本的投资逻(luó)辑天然是确(què)定性(xìng)和可(kě)复制性，而脱(tuō)口秀行(xíng)业却(què)具有巨(jù)大的不确定性和不可复制(zhì)性(xìng)。演员的不确定性、创作(zuò)的不(bù)确(què)定(dìng)性、观众审美(měi)的不确定性(xìng)，以及踩红(hóng)线等重(zhòng)要(yào)舆情事件等，都(dōu)可能(néng)让(ràng)经营面临巨(jù)大(dà)的(de)风险。

　　因(yīn)此，有投(tóu)资(zī)人(rén)指出，“脱口秀行业(yè)未来想要(yào)可(kě)持续发展(zhǎn)，就(jiù)需要拥抱(bào)监管，在合法合(hé)规(guī)的底线之上，不断运营(yíng)爆款，激(jī)活(huó)创作(zuò)，带动(dòng)整(zhěng)个行业的(de)上线，这才是(shì)这个(gè)行业可(kě)持续、良性发展的可靠路径(jìng)。”

　　学者张竹然(rán)亦对《科创板日报(bào)》记者(zhě)表(biǎo)示，脱口秀行业作为大文娱行业(yè)中的一员，和这个行业中的其余行业一(yī)样（如影视(shì)剧作、游(yóu)戏(xì)等等），都严重(zhòng)依(yī)赖IP本身(shēn)而非平(píng)台，行业(yè)本身(shēn)的“护城(chéng)河(hé)”相对浅，而脱口秀本(běn)身是靠故事起(qǐ)家的，但这个行业的“故事”却(què)很难讲述，这也是备(bèi)受资(zī)本市场冷遇的原因。

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