投资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价的(de)强劲(jìn)表现，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热(rè)。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日(rì)盘中，该(gāi)公(gōng)司(sī)股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依(yī)旧(jiù)有望再次突(tū)破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来(lái)深远的影响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末(mò)的数据(jù)来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票(piào)的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模最(zuì)高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持(chí)有英(yīng)伟达且(qiě)规模最高的(de)是广发全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末(mò)规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了(le)英伟(wěi)达，该基金还(hái)持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际(jì)金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的(de)热潮与微软、英伟达(dá)等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领(lǐng)域加大(dà)了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元(yuán)，这(zhè)是AI领(lǐng)域(yù)史(s音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格hǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作(zuò)为一站式解决方案的提(tí)供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年一季(jì)度的(de)业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内的众多美股(gǔ)科技股公司(sī)是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公司(sī)将会成为(wèi)未来最(zuì)有潜力的(de)大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注(zhù)，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得(dé)到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也(yě)很难说行业已经(jīng)迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务(wù)快速(sù)增(zēng)长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的(de)例证(zhèng)。而从(cóng)未来(lái)的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强(qiáng)劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下(xià)，当(dāng)前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规(guī)律永不(bù)变色，所以投(tóu)资与产业(yè)发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是(shì)需要(yào)在相对低位或调(diào)整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的也(yě)要以(yǐ)合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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